[新聞] 記憶體指標股看好度分化 DDR4非神主牌
原文標題：
記憶體指標股看好度分化 DDR4非神主牌 大摩欽點旺宏、愛普、力積電後市旺
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20260422700229-439901
發布時間：
2026.04.22 03:00
記者署名：
工商時報 簡威瑟
原文內容：
記憶體指標股看好度分化 DDR4非神主牌 大摩欽點旺宏、愛普、力積電後市旺
青睞MLC NAND、NOR Flash前景及EMIB-T技術，看好旺宏、愛普、力積電等2026.04.22 0
3:00 工商時報 簡威瑟
記憶體指標股多數都面臨大幅下挫窘境，南亞科從最高326.5元，一度下探至最低202元。圖
／本報資料照片已將目前網頁的網址複製到您的剪貼簿！記憶體族群在台股近期百花齊放中
獨自憔悴，21日總算強彈一吐怨氣，摩根士丹利證券強調青睞MLC NAND、NOR Flash前景勝
過DDR4，持續將旺宏（2337）列為族群投資首選、推測合理股價202元；看好愛普*（6531）
掌握EMIB-T新機會，調升股價預期至777元。記憶體指標股多數都面臨大幅下挫窘境，南亞
科（2408）從最高326.5元，一度下探至最低202元，波段跌幅高達4成，華邦電（2344）、
力積電（6770）跌幅也逼近4成，就連摩根士丹利最看好的旺宏波段最大跌幅也來到3成；相
關個股中近期僅愛普*逆勢向上，改寫波段新高。因此，跌深記憶體指標股21日啟動反彈，
無疑為族群投資氣氛送來及時雨。摩根士丹利持續觀察到MLC NAND供給極度吃緊，尤其在市
場傳出繼三星之後，鎧俠亦逐步退出相關市場後，供給收縮更為明顯。旺宏正嘗試重新配置
產能以支援MLC NAND，導致NOR供給同步收縮，大摩預期，如此一來MLC NAND與NOR價格第二
季最大漲幅將來到100％，且下半年維持高雙位數漲幅。放眼英特爾的EMIB-T技術，摩根士
丹利認為，愛普*為矽電容供應商，將是最具代表性的台系受惠股；考量ASIC（如TPU）功耗
持續提升，其單顆晶片內含價值有機會接近100美元，基於潛在客戶未來將導入，商機規模
具顯著可觀想像空間。摩根士丹利預估，來自EMIB-T新增營收相較今年預估水準，有機會成
長50％以上，現階段最關鍵的觀察指標在於部分終端客戶是否提供預付款。外資估算，愛普
*未來三年獲利飆速增長，每股稅後純益（EPS）以一年增加10元進度跳升，今年至2028年EP
S分別是16.16元、26.32元、37.56元。相較之下，DDR4供給持續吃緊乃無庸置疑，但動能出
現減速跡象。摩根士丹利認為，DDR4 8Gb價格短期內可能突破20美元，4Gb亦可能超過10美
元，像是PC等部分客戶因提前拉貨，使動能保持不墜，意味DDR4廠短期內仍可維持高獲利能
力。然摩根士丹利強調，隨價格上漲動能趨緩、KV cache壓縮、伺服器系統優化以及長約（
LTA）談判等因素影響下，股價上漲空間有限；不僅如此，長鑫存儲開始增加部分DDR4供給
，亦可能產生影響。
心得/評論：
記憶體就是噴，哥都看新聞做股票，至於看哪些新聞，google上都有。
風口上主動選股，去年選到宜鼎、宇瞻。
今年青雲跟愛普*，加減賺點便當錢而已啦。
我在思考要怎麼把能力圈擴大：
1.學著找特定領域的風口。
2.學著玩深度價外權證。
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