[新聞] 中國4月經濟數據全面轉弱 內需疲軟拖累復甦動能
原文標題：中國4月經濟數據全面轉弱 內需疲軟拖累復甦動能
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/6462264
發布時間：2026-05-18 16:00
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原文內容：
中國第二季經濟開局偏弱。中國國家統計局18日公布4月經濟數據，消費、工業生產與投
資表現全面低於市場預期，顯示第一季短暫回穩後，內需疲弱問題仍未改善。
其中，消費市場降溫最受關注。4月社會消費品零售總額年增率僅0.2%，低於3月的1.7%，
也是2022年12月以來最低增速。若以經季節調整後數據觀察，4月零售銷售月增率下滑
0.48%，反映民間消費力道持續放緩。
汽車市場依舊是拖累消費的主因。4月中國汽車銷量年減21.6%，已連續七個月下滑。市場
人士指出，新能源車補貼效益逐漸遞減，加上近期國際油價走高，使消費者購車態度轉趨
保守。
中國自2026年起同步縮減新能源車購置稅優惠，由原本全面免稅改為減半優惠，也讓部分
價格敏感型消費者延後購車計畫。
近期中東局勢升溫推升國際原油價格，中國國內汽油價格連續調漲，進一步增加家庭交通
與生活支出壓力。
中國電動車龍頭比亞迪BYD(1211-HK)最新銷售數據，也反映本土需求持續降溫。公司4月
新車銷量年減16%，其中純電動車(EV)銷量年減20%，插電式混合動力車(PHV)銷量年減11%
。雖然海外市場仍提供部分支撐，但中國內需疲弱情況並未明顯改善。
除了汽車之外，其餘耐久財消費同樣低迷。4月家電與影音設備銷售年減15.1%，家具銷售
年減10.4%。市場普遍認為，房地產市場持續低迷，仍壓抑家庭大型支出意願。
工業部門也開始出現降溫跡象。4月工業增加值年增率降至4.1%，低於3月的5.7%，並創
2023年7月以來最低增速。
雖然AI相關需求與海外提前備貨，仍支撐部分出口表現，但能源價格上升已開始壓縮製造
業利潤空間。市場擔心，若原物料成本持續攀升，後續可能進一步影響企業投資與就業表
現。
投資數據也顯示企業態度仍偏審慎。2026年前四個月，中國固定資產投資年減1.6%，明顯
低於第一季水準。同期粗鋼產量年減2.8%，反映基礎建設與房地產需求依舊疲弱。
目前市場普遍認為，中國經濟仍處於「出口相對穩定、內需持續偏弱」的不均衡復甦階段
。
雖然中國第一季GDP年增率仍達5.0%，位於官方全年目標區間高端，但若家庭消費與民間
投資遲遲無法回穩，下半年經濟成長動能恐面臨進一步放緩壓力。
此外，儘管美國總統川普近期訪中後，美中關係氣氛略有改善，但雙方目前仍缺乏實質突
破，市場對外部需求前景依舊維持保守看法。
心得/評論：
中國4月經濟數據全面轉弱
低於預期
除了原本很弱的消費熄火之外
工業生產也開始降速,似乎已走到了拐點?
下半年恐怕會進一步承壓
有投資中國股市的網友要注意風險
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