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[新聞] 真實版魷魚遊戲！槓桿ETF爆死亡螺旋「散戶滅頂」台股也藏2大投資風險

看板Stock (股票)作者 (omanorboyo)時間1小時前 (2026/07/18 12:46), 編輯推噓36(43推 7噓 42→)
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原文標題： 真實版魷魚遊戲！槓桿ETF爆死亡螺旋「散戶滅頂」台股也藏2大投資風險 原文連結： https://inews.setn.com/news/1874253 發布時間： 2026/07/17 17:43 記者署名： 許雅惠 原文內容： 南韓股市近期上演驚悚的「大屠殺」劇本，劇烈震盪引爆全球市場高度警戒！韓國綜合股 價指數（KOSPI）今年以來狂瀉，不僅多次觸發停盤機制，臨停37次、最嚴重的「熔斷」 次數有8次，創下韓國股市史上相當罕見的恐慌紀錄（也有評論家以「魔幻」形容）。更 令人震撼的是，韓國金融監督院（FSS）院長李燦鎮日前竟公開低頭坦言：「最後悔的事 ，就是當初沒有全力阻止個股槓桿ETF上市」，成為全球金融圈極少見由監管機關主動承 認決策致命失誤的案例。 真實版《魷魚遊戲》！百萬散戶面臨斷頭追繳 韓國股市這波無情暴跌的背後，市場將最大矛頭指向今年5月底才剛核准上市的16檔「個 股型2倍槓桿ETF」。這批 ETF 原本主打以三星電子、SK 海力士等兩大半導體護國神山為 標的，企圖將投資人的熱錢留在國內股市。 沒想到政策大翻車！這批ETF上市短短不到50天，總規模就從大約30億美元暴增至91億美 元，且高達92%的持有者全是散戶。根據韓國金融監督院的統計，上市首月，就有超過120 萬個槓桿帳戶瀕臨「追繳保證金」的生死線，其中更有約32萬至 46萬戶慘遭券商強制斷 頭平倉，無數投資人本金瞬間歸零。這場血流成河的股災，更被《華爾街日報》形容像是 真實上演的《魷魚遊戲》。 越跌越賣！槓桿 ETF 慘陷恐怖「死亡循環」 市場資深人士一針見血指出，真正讓這波跌勢徹底失控的，不只是散戶的恐慌情緒，而是 槓桿ETF本身自帶的「機械式地雷」。 由於2倍槓桿ETF每天都必須維持固定的槓桿比例，當標的股票一旦下跌，基金就必須被迫 持續賣出股票及期貨來調整部位，直接形成「跌越多、賣越多；賣越多、跌更深」的恐怖 循環。以7月14日為例，多檔半導體2倍槓桿ETF單日暴跌逾30%，為了維持比例被迫拋售現 貨，據估計，光是14日一天竟占了韓國本土機構賣超金額的六成以上！高盛交易員直言， 這根本不是半導體景氣反轉，而是一場由流動性枯竭引發的「大規模去槓桿風暴」。 資金過度集中！韓股狂飆「擁擠交易」釀大禍 分析報告進一步指出，韓股的另一大致命結構性風險，就是「資金過度集中」。三星電子 與SK海力士合計占KOSPI權重超過五成，加上AI熱潮讓散戶過度樂觀，全擠進2倍槓桿押注 相同標的，形成最典型的「擁擠交易」。一旦市場風向反轉，根本沒有新買盤敢接刀，股 價只能直線下殺。 數據會說話！自槓桿ETF推出後，KOSPI 單日漲跌超過3%的交易日占比，已從27%狂飆至 52%。今年截至7月中旬，「邊車機制（Sidecar）」啟動次數高達35次，不僅碾壓去年全 年的 3 次，更直接打破 2008 年金融海嘯時的 26 次紀錄；而最嚴重的熔斷機制更是頻 頻發動，次數早已遠遠超過7次，市場失序程度令人咋舌。 面對失控的股市，韓國官方陷入進退兩難。李燦鎮坦言，目前散戶投入的金額已逼近10兆 韓元，若現在強制退場，不但重創股民，更會摧毀政府公信力。目前官方只能研議提高保 證金、限制每日漲跌幅等「治標」手段來暫時止血。 台灣沒有個股槓桿 ETF 就安全？專家示警「2 大未爆彈」 看著韓國股災，台灣投資人能置身事外嗎？雖然台灣目前並未開放「個股型」槓桿 ETF， 也無3倍以上槓桿產品，但市場專家強烈提醒，台灣投資人絕對不能掉以輕心，仍有2大隱 形風險必須防範： AI 族群高度連動（假分散真集中）： 許多人以為同時買台股、美股與韓股就能分散風險 。但高盛警告，全球 AI 資產的相關性已升至歷史高點，當 AI 泡沫修正時，各國股市往 往是「手牽手同步跳水」，地理上的分散不等於真正的風險分散。 大盤槓桿 ETF 的再平衡賣壓： 台灣雖然沒有個股槓桿，但例如元大台灣50正2（00631L ）、群益台灣加權正2（00685L）等大盤槓桿 ETF，成交量長期很夯。一旦台股大盤出現 急跌，這些基金同樣會因為「每日再平衡機制」產生額外的恐慌性賣壓，進一步加劇大盤 的波動。 市場人士再次呼籲，槓桿產品在多頭時是獲利神器，但當行情反轉，就是吞噬本金的怪獸 。韓國股災就是一堂最真實的風險管理課，投資人在追求高報酬之餘，務必繫好安全帶， 留意資金過度集中帶來的毀滅性反撲。 心得/評論： 昨晚美力士彈沒多少且美股整體跌 禮拜一槓桿歐巴應該會再熔斷一次 大AI時代結果比金融海嘯慘是怎樣.. 那幾個官員該全部漢江集合以示負責 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.161.75.115 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1784349984.A.193.html
推
07/18 12:47, 59分鐘前 , 1F
可憐 韓國只有魷魚遊戲可以形容
07/18 12:47, 1F
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07/18 12:48, 58分鐘前 , 2F
我們不一樣政府會救啦
07/18 12:48, 2F
推
07/18 12:48, 58分鐘前 , 3F
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推
07/18 12:50, 56分鐘前 , 4F
韓國就是喜歡人踩人那種，夕鶴
07/18 12:50, 4F
噓
07/18 12:50, 56分鐘前 , 5F
可惜周五韓股沒開盤
07/18 12:50, 5F
→
07/18 12:52, 54分鐘前 , 6F
還早 下週還有戲
07/18 12:52, 6F
推
07/18 12:52, 54分鐘前 , 7F
週一韓股第九次熔斷
07/18 12:52, 7F
推
07/18 12:55, 51分鐘前 , 8F
才91億美元... 台灣ETF隨便一個都比這個多
07/18 12:55, 8F
推
07/18 12:55, 51分鐘前 , 9F
又可以拍下一季了
07/18 12:55, 9F
推
07/18 12:55, 51分鐘前 , 10F
埋伏筆了
07/18 12:55, 10F
→
07/18 12:55, 51分鐘前 , 11F
阿明卸任後大概也會跟著歷任前輩一樣進去了
07/18 12:55, 11F
推
07/18 12:56, 50分鐘前 , 12F
費半沒大漲救韓國 週一可能補跌 放假的點數
07/18 12:56, 12F
→
07/18 12:56, 50分鐘前 , 13F
籌碼亂 沒利多出來救 該跌的還是要跌
07/18 12:56, 13F
→
07/18 12:57, 49分鐘前 , 14F
禮拜一開盤即收盤 多躲一天 費半也沒漲
07/18 12:57, 14F
推
07/18 12:58, 48分鐘前 , 15F
等禮拜一開盤
07/18 12:58, 15F
推
07/18 12:59, 47分鐘前 , 16F
北七 明明知道賭性堅強還推這種ETF 一起帶崩全球股
07/18 12:59, 16F
→
07/18 12:59, 47分鐘前 , 17F
市
07/18 12:59, 17F
→
07/18 12:59, 47分鐘前 , 18F
感覺還是慘
07/18 12:59, 18F
→
07/18 13:01, 45分鐘前 , 19F
韓國帶動的股災~~
07/18 13:01, 19F
噓
07/18 13:01, 45分鐘前 , 20F
拿個股ETF跟大盤ETF比，根本不倫不類…
07/18 13:01, 20F
→
07/18 13:03, 43分鐘前 , 21F
韓國買個股槓桿etf要押保證金要顧維持率 跟台灣美
07/18 13:03, 21F
→
07/18 13:03, 43分鐘前 , 22F
國的槓桿etf規則有蠻大不同 他們反而比較像固定槓
07/18 13:03, 22F
→
07/18 13:03, 43分鐘前 , 23F
桿倍數的股期？
07/18 13:03, 23F
→
07/18 13:06, 40分鐘前 , 24F
韓國是資本主義政府 不會救的 台灣是社會主義當然救
07/18 13:06, 24F
推
07/18 13:06, 40分鐘前 , 25F
沒死都沒事啦
07/18 13:06, 25F
→
07/18 13:07, 39分鐘前 , 26F
你有看過資本主義限制漲跌幅 關個股嗎?
07/18 13:07, 26F
推
07/18 13:08, 38分鐘前 , 27F
台灣主動式死亡螺旋
07/18 13:08, 27F
推
07/18 13:08, 38分鐘前 , 28F
台灣也準備了啦 五十步笑百步
07/18 13:08, 28F
推
07/18 13:08, 38分鐘前 , 29F
07/18 13:08, 29F
→
07/18 13:09, 37分鐘前 , 30F
台日韓終究是美國人的提款機
07/18 13:09, 30F
噓
07/18 13:09, 37分鐘前 , 31F
美股也有啊人家就沒事，小魚塘就監管弄好
07/18 13:09, 31F
推
07/18 13:09, 37分鐘前 , 32F
死光也沒事0.0
07/18 13:09, 32F
推
07/18 13:10, 36分鐘前 , 33F
新一季劇本
07/18 13:10, 33F
→
07/18 13:10, 36分鐘前 , 34F
參賽者韓國股民
07/18 13:10, 34F
推
07/18 13:16, 30分鐘前 , 35F
散戶占比這麼高 不就代表除了韭菜根本沒人看好
07/18 13:16, 35F
→
07/18 13:17, 29分鐘前 , 36F
限制每日漲跌 只是將問題拉長罷了= = 如果已經槓到
07/18 13:17, 36F
→
07/18 13:17, 29分鐘前 , 37F
極致甚至這種人佔多數時 你限每日1%都沒用= =
07/18 13:17, 37F
噓
07/18 13:18, 28分鐘前 , 38F
台股也有主動高股息etf死亡螺旋
07/18 13:18, 38F
推
07/18 13:18, 28分鐘前 , 39F
台灣還沒開始哦 要小心
07/18 13:18, 39F
→
07/18 13:18, 28分鐘前 , 40F
美股一堆個股槓桿的= = 人家也沒事阿 就韓國有事 講
07/18 13:18, 40F
→
07/18 13:19, 27分鐘前 , 41F
難聽的就是"韓國"有問題 不就是這樣嗎? = =
07/18 13:19, 41F
推
07/18 13:19, 27分鐘前 , 42F
猜猜為什麼韓國有踩踏 世越號事故
07/18 13:19, 42F
推
07/18 13:20, 26分鐘前 , 43F
決策致命失誤= =承認了
07/18 13:20, 43F
→
07/18 13:20, 26分鐘前 , 44F
台灣是"腦子"(教育)社會主義 但身體很老實"穩定長久
07/18 13:20, 44F
→
07/18 13:20, 26分鐘前 , 45F
"執行資本主義 所以這種地方才會是資本主義新手村
07/18 13:20, 45F
推
07/18 13:21, 25分鐘前 , 46F
台灣大多人還是很保守啦，加上政府管很多
07/18 13:21, 46F
→
07/18 13:21, 25分鐘前 , 47F
剛好跟現在中國相反 XD 如果100年後還有歷史記載這
07/18 13:21, 47F
→
07/18 13:21, 25分鐘前 , 48F
台股主動式亂炒也是蠻可怕的 2025年開放 炒了一大
07/18 13:21, 48F
→
07/18 13:21, 25分鐘前 , 49F
堆營收跟股價對不上的妖股 目前有30檔主動式etf
07/18 13:21, 49F
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07/18 13:21, 25分鐘前 , 50F
絕對能當對比圖範例 XD
07/18 13:21, 50F
→
07/18 13:21, 25分鐘前 , 51F
講難聽點巨嬰也多，長期就是風險能打壓就打壓
07/18 13:21, 51F
推
07/18 13:21, 25分鐘前 , 52F
才跌多少就在那邊喊海嘯 笑死
07/18 13:21, 52F
→
07/18 13:22, 24分鐘前 , 53F
像被套元件中藥行營收也只成長15% 股價卻能翻10倍
07/18 13:22, 53F
推
07/18 13:22, 24分鐘前 , 54F
Netflix又有新題材了，真是幾十年難得一見
07/18 13:22, 54F
噓
07/18 13:23, 23分鐘前 , 55F
大盤ETF是這樣亂比的歐
07/18 13:23, 55F
噓
07/18 13:23, 23分鐘前 , 56F
他國事務 南朝鮮不意外
07/18 13:23, 56F
→
07/18 13:23, 23分鐘前 , 57F
講台股的想多了吧，台股就算主動式也沒有自帶槓桿
07/18 13:23, 57F
→
07/18 13:24, 22分鐘前 , 58F
本來就淺碟沒那個屁股開個股ETF 扯到資本主義就遠了
07/18 13:24, 58F
推
07/18 13:24, 22分鐘前 , 59F
禮拜一韓國歐巴要撐住
07/18 13:24, 59F
推
07/18 13:25, 21分鐘前 , 60F
其實就國安基金最快
07/18 13:25, 60F
→
07/18 13:25, 21分鐘前 , 61F
北七要不要去看看正二持有人數跟成交值才多少…
07/18 13:25, 61F
推
07/18 13:27, 19分鐘前 , 62F
平常在噴金管會 還會限制質押 好像好多了
07/18 13:27, 62F
推
07/18 13:27, 19分鐘前 , 63F
前面才有人分享過，韓股三+海個股ETF成交量
07/18 13:27, 63F
推
07/18 13:27, 19分鐘前 , 64F
韓國就當賭場玩賭大小被收割也沒法度 重點還不是少
07/18 13:27, 64F
→
07/18 13:27, 19分鐘前 , 65F
數
07/18 13:27, 65F
→
07/18 13:27, 19分鐘前 , 66F
跟685L"淨值"差不多，韓國人太瘋了
07/18 13:27, 66F
→
07/18 13:27, 19分鐘前 , 67F
*單日成交量
07/18 13:27, 67F
推
07/18 13:28, 18分鐘前 , 68F
抱歉沒有「全力阻止」的意思就是：
07/18 13:28, 68F
→
07/18 13:28, 18分鐘前 , 69F
進賭場拼身家被抄家的還少嗎
07/18 13:28, 69F
→
07/18 13:28, 18分鐘前 , 70F
我有反對但阻止不了，你們冤有頭債有主
07/18 13:28, 70F
推
07/18 13:29, 17分鐘前 , 71F
南韓人的賭性世界強
07/18 13:29, 71F
推
07/18 13:29, 17分鐘前 , 72F
我有逼你買嗎？
07/18 13:29, 72F
→
07/18 13:30, 16分鐘前 , 73F
加上制度還停留在中低階國家
07/18 13:30, 73F
推
07/18 13:30, 16分鐘前 , 74F
華爾街一群約好一起賣 散單純粹魚肉 台灣也一樣
07/18 13:30, 74F
推
07/18 13:30, 16分鐘前 , 75F
美股2倍3倍比韓股多 也沒爆炸
07/18 13:30, 75F
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07/18 13:31, 15分鐘前 , 76F
我不會說賭不好 但是你不要玩到跳樓
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07/18 13:31, 15分鐘前 , 77F
就韓國人的問題
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推
07/18 13:31, 15分鐘前 , 78F
好想贏韓國 反觀!
07/18 13:31, 78F
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07/18 13:32, 14分鐘前 , 79F
韓股是三星海力士占大半，然後出一堆這2隻槓桿ETF
07/18 13:32, 79F
推
07/18 13:32, 14分鐘前 , 80F
賭狗一波帶走
07/18 13:32, 80F
推
07/18 13:32, 14分鐘前 , 81F
笑死
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推
07/18 13:32, 14分鐘前 , 82F
就媒體在瞎起鬨 博眼球 引流
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→
07/18 13:33, 13分鐘前 , 83F
美股槓桿ETF很難做到韓股ETF撼動市場的程度
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推
07/18 13:33, 13分鐘前 , 84F
原來韓國的正2 要押保證金，其實就是期貨啊，難怪那
07/18 13:33, 84F
噓
07/18 13:33, 13分鐘前 , 85F
這篇新聞梗很爛 硬要扯魷魚遊戲
07/18 13:33, 85F
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07/18 13:33, 13分鐘前 , 86F
麼慘烈。感謝 bulabowu 大！
07/18 13:33, 86F
→
07/18 13:34, 12分鐘前 , 87F
本來槓桿就是給高財商的人在玩的
07/18 13:34, 87F
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07/18 13:34, 12分鐘前 , 88F
認知不足的下場就是這樣，畢竟每個人都只能賺到認
07/18 13:34, 88F
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07/18 13:34, 12分鐘前 , 89F
知範圍內的錢
07/18 13:34, 89F
推
07/18 13:34, 12分鐘前 , 90F
被收割的太狠
07/18 13:34, 90F
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07/18 13:34, 12分鐘前 , 91F
地獄朝鮮不是叫假的好嗎
07/18 13:34, 91F
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07/18 13:35, 11分鐘前 , 92F
禮拜一台灣敢反彈一樣被打下去
07/18 13:35, 92F
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