談停損

看板Trading (金融交易)作者cloony時間20年前 (2005/01/12 20:20)推噓7(7推 0噓 0→)

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停損其實是很難獨立出來討論的一個課題從停損的出發點--終止虧損確保資本的角度來看任何的停損都具有意義換句話說懂得願意能夠停損基本上至少大方向已經正確以下對於停損的討論都僅限於單筆進出討論不考慮加碼系統(因為透過加碼機制再陽春的交易邏輯都有可能獲利因為最終獲利的因素不來自於系統而在於加碼機制的延續部位效果) 個別交易系統的進出法則決定了停損機制的觸發與否換言之交易者試圖用自己所設定的交易邏輯在隨機的市場軌跡中尋求獲利的可能性舉例而言單純的均線跌破放空站上買進的邏輯便是建立在希望價格變動具有大於其均線參數以上的連續性 (例如用十日線操作的交易者會儘量希望每一次均線被穿越後行情至少往單一的方向運動超過十個交易日甚至以上如此才能確保該次訊號為有效) 反之一旦行情不具有相當程度的連續性此時對於均線操作的交易者而言會是痛苦的drawdown時間一旦市場軌跡不屬於設定好的交易邏輯停損機制自然而然的被觸發跟停損相對的另一個字彙是停利就好像天堂與地獄般的絕對除了神跟騙子沒有人可以不需要在兩者中作選擇停損和停利構成了(1)勝率與(2)風險報酬比另外兩個字彙交易系統的好壞有大部分的關鍵決定在這兩個因素因此交易者在思考停損機制的制定時著眼的不是停損機制的本身而是從勝率和風險報酬比去考量舉例而言一個當日沖銷的帽客參考極短線的價量去作進出長年累積的經驗法則使得他具有八成以上的勝率那麼他的風險報酬比不需要太高最大停損假定是30點(含成本) 那麼每次只要獲利超過30點平倉長期他還是會獲利此時對他而言如何在有限的交易時間裡面儘量增加進場次數反而成為重點倘若是一個波段操作的部位交易者參考均線波浪甚至任何自創的神奇指標進出那麼操作的重點反而會放在提高風險報酬比上以正常台指波段三百到五百點的預期報酬來看停損應該在50-100點之間因此固定30點停損對於一個當日沖銷的交易者而言可以是正確的停損方式因為他習慣在拉回的時候建多倉拉高的時候佈空所以 30點對他而言是綽綽有餘的但是對於一個搞不清楚方向下單那個五分鐘往往都是帶量k的新手而言 30點的停損可能永遠不夠用因此進場半小時後無獲利就停損對於一個看表操作的交易者而言可以是正確的停損方式因為他習慣在帶量k棒出現的時候動作所以一旦確定進場時間不是行情發動點半小時是綽綽有餘的但是對於一個無時無刻都在找買賣點一天到晚都想進出的新手而言半小時就停損可能一天要停損三四回沒有所謂的完美停損機制也沒有所謂的完美停損法則你的交易系統寫成怎樣市場只要不照那個模型走你就是得停損 "在你每次停損的時候利潤就被釋放到市場裡被其他人瓜分" 怎樣提高你站在天平另一邊的次數怎樣減少你釋放出去的利潤才是該思考的課題 -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.230.2.140 ※ 編輯: cloony 來自: 61.230.2.140 (01/12 21:14)