Re: [討論] 程式交易的天敵與BUG(高頻交易1秒之內)
看板Trading (金融交易)作者aalluubbaa (wenwenyenyen)時間13年前 (2012/06/09 18:01)推噓3(3推 0噓 0→)留言3則, 3人參與討論串3/3 (看更多)
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我想就flash crash來講
其實這種崩盤一定有先決條件
那就是"市場本身已經很脆弱了"
HFT會把流動性給弄爛 因為它基本上就是不斷的front run和閃單
他會在買價賣價附近一直抽抽掛掛 用超快的速度 舉例來講
假設
xyz bid ask
12.31 12.35
他會一直測試你的買賣單 有一小瞬間單會變成:
xyz bid ask
12.31 12.32
12.34 12.35
你想說它會成交 沒錯它就是要知道你的單在哪 哪裡有大量買賣單
然後他就搶你前面買or賣(當然實務上沒那麼簡單 一定價位亂跳)
但是基本上就是不斷的測試你單在哪 然後一直抽抽掛掛(排前面會賠的時候
他就不排前面 市場轉強瞬間 他又一直搶你前面)
會造成這種崩盤 主要是真正需要大家造市的時候 造市者怕死全閃了
單一空掉 就是惡性循環 單越空波動越大 波動越大單會更空
HFT讓崩盤效應加大 有點像個放大器 原本應該崩1小時的 他40分鐘讓它崩完
但是盤勢主要的趨力還是人的情緒 沒有股市會無緣無故崩盤的
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How you fail will determine how you succeed.
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◆ From: 118.167.193.180
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