[轉錄][新聞] 中國需求撐腰 傳產股Q4續航力佳
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作者: cc55 (萬民公器 >3<) 看板: Stock
標題: [新聞] 中國需求撐腰 傳產股Q4續航力佳
時間: Thu Oct 18 10:31:26 2007
1.原文連結：http://www.ettoday.com/2007/10/18/185-2173892.htm
2.內容：雖然很難想像，但傳產指標股股價一檔一檔超越電子指標股，以航運股、塑化股為例，本
益比越來越高，高達20幾倍，不知不覺中有幾檔紛紛邁向百元大關，與過去的牛皮股性大
相逕庭，統一投信執行副總董永寬分析，這現象反映台灣企業獲利表現是近幾年最佳，更
值得注意的是，台股結構已大不相同，在中國需求撐腰下，傳產股第4季續航力佳。
由於美國景氣走緩，目前電子股景氣相對不明朗，傳產股有中國題材撐腰，在資金簇擁下
奮勇前進，董永寬強調，只要在中國大陸佈局有成的傳產股，個個有機會。
董永寬指出台股目前有幾個轉變，足以主導台股未來走勢，包括，三通有望，市場樂觀預
期明年總統大選之後，政策上將有機會開放三通，現在沒有三通的情況下，台股指數就有
這樣的表現，等到真正開放三通，港股的榮景可望在台灣重現。
另外，中國收成股強勢，董永寬說，中概股已不再是概念而已，而是切切實實的中國收成
股，他舉例，近期鋼鐵、水泥類股大漲，主要是反映中國大陸意識到環保問題，逐步淘汰
舊有生產設備，也就是所謂落後產能，過去第一波的鋼鐵、第二波的水泥，看準機會以新
設備搶進市場的台商，已經反映在股價上，緊接而來的玻陶、造紙類，相關台商都有機會
因為適時遞補上新產能，最有機會受惠。同樣的故事到明年都還會繼續發酵。
董永寬表示，在思惟格局上也不同，既然台灣與中國經貿往來密切，中國投資公司也宣佈
將台灣納入投資範圍，雖然政府不會放行陸資來台股，但這個宣示有提醒外資關注台股投
資機會的效果，因此對台股的投資觀點也要不同，要改以外資的角度來思考投資策略。過
去大家偏好中小型電子股，但對以全球做投資佈局的外資來說，台股中績優的大型塑化股
，在新興市場需求不歇的情況下，比電子股更具吸引力，本益比正被調高中。
中共「十七大」的平穩表現，讓投資人吃下定心丸，是近期傳產股續漲的主因。在「十七
大」前，市場就擔心會不會有新一波宏觀調控措施，但中共官方在會前就先已經調升存款
準備率，會中也沒有太多意外的演出，顯示中共對於目前的中國股市發展並不特別憂心，
抱持中立態度。所謂「頭過身就過」，大家最擔心的風險已經過去，預期到明年奧運會前
，沒有中共官員想見到股市崩盤，因此大中華區股市榮景頗值得期待。
眼見上海A股已經突破6000大關，港股續創新高逼近3萬點，對照台股發展，也是傳產股表
現最嗆，認為傳產股的題材還沒有完全發酵完畢，預期第4季到明年傳產股表現續航力可
期。
電子股也不是沒機會，族群次產業仍有個股零星表現，目前幾大重點族群如IC設計、DRAM
類股都沒有再大跌的風險，台股沒有悲觀的理由。整體說來台股由電子、傳產輪替演出的
結構不變，由於8月下旬以來漲多，近期全球股市在高檔震盪整理，預料10月休息整理過
後，11月、12月行情相當值得期待，選股變得相當重要。
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核武景象
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