[問題] 關於固定收益證卷評價的問題

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者 (我喜歡這種感覺沒回去了)時間20年前 (2005/05/19 22:29), 編輯推噓1(104)
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我有一個關於spread的問題 之前有唸過 Z spread is the spread over the spot rate curve 但是用binomial valuation求出的option adjusted spread的spread 不是spread over forward rate嗎 那拿Z spread-OAS=option cost 感覺上不是拿了在兩個不同基礎上的spread比較嗎 第二個問題是 為何interest rate volatility越高則oas for callable bond 越低 第三個問題是 OAS是經過調整現金流量後求出的spread 那為何oas跟on the run treasury bond interest rate 的差異代表credit risk 跟liquidity risk 而option risk不包含在內 可是不是已經調整了因option而造成的現金流量改變嗎 那oas不是應該包含option cost 光看Z spread-oas=option cost公式是可以懂 但是我還是不懂他的道理 請各位高手幫幫忙吧 恩 我的問題都是Fixed income analysis中level 2第二章的 多謝各位高手位我解答 -- 過去和未來看起來都是好的, 只有現在的一切, 看起來最為糟糕 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.170.115.128

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1.不知,2.z-spread-oas=option cost,volatility
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變大,OPTION COST變大,OAS變小ꄠ
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3,用未調過的TREE算算出的YIELD,跟STRAIGHT的差
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是OPTION COST,而理論值得YIELD根市場值得YIELD
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才是OAS
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文章代碼(AID): #12ZABN76 (CFAiafeFSA)
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