[問題] 關於固定收益證卷評價的問題
看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者tonodo (我喜歡這種感覺沒回去了)時間20年前 (2005/05/19 22:29)推噓1(1推 0噓 4→)留言5則, 1人參與討論串1/1
我有一個關於spread的問題
之前有唸過 Z spread is the spread over the spot rate curve
但是用binomial valuation求出的option adjusted spread的spread
不是spread over forward rate嗎
那拿Z spread-OAS=option cost
感覺上不是拿了在兩個不同基礎上的spread比較嗎
第二個問題是
為何interest rate volatility越高則oas for callable bond 越低
第三個問題是
OAS是經過調整現金流量後求出的spread
那為何oas跟on the run treasury bond interest rate
的差異代表credit risk 跟liquidity risk
而option risk不包含在內
可是不是已經調整了因option而造成的現金流量改變嗎
那oas不是應該包含option cost
光看Z spread-oas=option cost公式是可以懂
但是我還是不懂他的道理
請各位高手幫幫忙吧
恩 我的問題都是Fixed income analysis中level 2第二章的
多謝各位高手位我解答
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過去和未來看起來都是好的,
只有現在的一切,
看起來最為糟糕
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 218.170.115.128
推
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