[心得] FRM問題－你問我答（十之三）

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者sonia888 (sonia)時間17年前 (2008/10/22 21:59)推噓0(0推 0噓 0→)

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問題四：第373頁範例的表格中為何在1個和2個違約的狀態在機率須乘於三？答覆：第373頁範例的表格中有A,B,C三個債券。表示在一個投資組合內有A,B,C三個債券。因此在投資組合內的三個債券中有一個違約時，可能發生在A債券，也可能發生在B債券，也可能發生在C債券，故有三種情況。第一種情況，譬如在A債券違約時，則A債券的違約機率為0.005，而B債券與C債券都不違約，故B債券與C債券不違約的機率分別都是0.995，故在只有一個A債券違約時的機率為 0.005×0.995×0.995。第二種情況只有一個B債券違約時的機率為0.995×0.005×0.995。第三種情況只有一個C債券違約時的機率為0.995×0.995×0.005。因此，只有一個債券違約的三種情況合計機率為3×0.005×0.995×0.995。同理在三種債券中有二個違約時，就表示有一個不違約。因此，也可分成下列三種情況：第一種情況為只有A債券不違約時的機率為0.995×0.005×0.005。第二種情況為只有B債券不違約時的機率為0.005×0.995×0.005。第三種情況為只有C債券不違約時的機率為0.005×0.005×0.995。故有二個違約時的三種情況合計機率為3×0.005×0.005×0.995。 -- CFA證照考試心得分享:http://www.wretch.cc/blog/vactorlee -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 220.136.228.43