[心得] FRM問題－你問我答(二十)

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者sonia888 (sonia)時間16年前 (2009/08/20 17:46)推噓0(0推 0噓 0→)

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老師您好!! 我想請教您有關FRM幾個問題： 1. 中譯本第484頁的14-5 The current estimate daily volatility is 1.5%. The closing prices of an asset yesterday was $30. The closing price of the asset today is $30.5. Using the EWMA model with λ=0.94, the updated estimate of volatility is (我僅能算出近似值1.51求不出答案的值) 2. 第495頁中的公式(15.6)為何調整成VaR之後凸性前面的符號就變成負號而修正後的存續期間前面的符號就變成正號?? 3. 第511頁中的部位-16300071、16393653、16393653如何求出的老師謝謝您!! 答覆： 1. 只要把你的計算機小數點位數設為9位數，就可解決你的問題。 0.94(0.015)^2+(1-0.94)【ln(30.5/30)】^2=0.0002115+0.000016393=0.000227893 0.000227893^0.5=0.015096125 2. 因為VaR是指損失金額，故為正。雖然損失（15.5）有負號，但提到損失金額（15.6）則為正數。 3. -$16,300,071、$16,393,653及$16,393,653分別為曝險額。因為評價日的S=1.6637, r=4.9375%, r＊=5.9688%，因此，三個月後以$16.5百萬美元買￡10百萬英鎊的遠期外匯曝險額分別為：放空本國國庫券的部位： $16,500,000×【1/(1+4.9375%×90/360)】=-$16,298,811.54 持有即期匯率與外國國庫券的多頭部位等於：￡10,000,000×1.6637（$/￡）×【1/(1+5.9688%×90/360)】 =$16,392,392.72 我會以-$16,298,811.54取代-16,300,071，並以$16,392,392.72取代16,393,653。 -- CFA證照考試心得分享:http://www.wretch.cc/blog/vactorlee -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.160.170.237