[問題] 存續期間的問題

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者 (最初)時間14年前 (2011/05/07 09:48), 編輯推噓2(207)
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由於現在是自己看書學 有個不懂的地方想請問大家(書上 google也查不到) 有一個負債的存續期間是20年 假如要做資產配置 使特定評估日的資產負債 duration matching 那麼所投資的那些個別資產的存續期間如果都小於20年 是不是就做不到了? (因為投資組合的存續期間一定也小於20年) 我會想問這種問題是想到 如果負債的存續期間是20年 但我很保守地想要投資一些短年期的債券 這樣不可行嗎? 一定要有一部分的資產是在長年期的? 還是我的觀念有問題呢? 由於書上跟google都查不到相關的說明 只好來請問了 我也不知道這問題是不是很淺 不過真的不知道是怎麼回事 請知道的人幫幫忙囉 謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.167.102.153

05/07 10:59, , 1F
我想應該可以用短年期組成長年期
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05/07 12:12, , 2F
你要duration matching 就要A及L的存續期間接近
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若現有資產只有短天期可選 可以用leverage 方式
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用短天期債券去避長天期負債 不能稱之為「保守」
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一般是討論 要用bullet 或barbell 做duration matching
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若負債D=/=資產D 則會面臨再投資及市場價格風險
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若你是用20年到期零息債券 則只會面臨市場價格風險
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05/07 12:25, , 8F
L2及L3 會有更多關於固定收益的探討 有些觀念等唸到後面
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05/07 12:26, , 9F
會通 加油囉~
05/07 12:26, 9F
文章代碼(AID): #1DnAJvU8 (CFAiafeFSA)
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