[心得] 2023 CFA certififcate in ESG investing

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者dackel0919 (達克斯獵犬)時間9月前 (2023/08/06 16:59)推噓2(2推 0噓 0→)

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【報考動機】本身在金融業工作，前陣子剛好被主管指派去上相關課程，覺得這議題面向很廣又似乎愈來愈是趨勢，想說也許考張證照對於ESG或是永續投資相關的知識框架可以更完整的了解，於是就去考了，希望可以幫助到後續也想考這張的人。【考試報名】這張報名完後6個月內選擇場次即可，目前考試費US795。跟CFA exam只有固定場次不太一樣(不過這兩年似乎場次有變多)。我大約是3月報名，選擇8月考試(衡陽路的劍橋領思)，基本上每週都有場次，時間上蠻靈活的。當然也可以準備的差不多再決定場次，不過也許抓一兩個月前預約考場比較保險。【準備方法】基本上就是用官方教材，準備得差不多就可以寫官方線上的mock exam，只有一回，考前去做的話大概正確率70-80%應該就可以順利通過。準備時間的話官方是建議大概100小時，我自己是看的很慢，拖了好幾個月。時間上有餘裕的話一兩個月內唸完應該不會太困難。考試是100題，三選一，考試時間給2小時20分，但大概一小時就能寫完。【章節摘要】目前一共九章，簡單記錄一下個人心得 CH1 概論介紹相關背景(ESG 責任投資等等)，可以幫忙釐清常見的觀念，如最佳選擇投資（Best-in-Class）不等於責任投資等之類的小細節，如果有粗底的名詞記得記下來，因為是選擇題，只要對相關名詞有印象其實就很好選。 CH2 ESG市場這章蠻多倡議法規或是相關Review的介紹(PRI, Sarbanes-Oxley Act of 2002, GSIA, TCFD, SASB, EU taxonomy, etc.)，以及各國狀況或是資產類別跟責任投資的策略。基本上前因後果記住就好，或是什麼策略最常被採用(ESG integration)等，如GSIA(2020)為何顯示部份國家責任投資比例下降？(因法規趨嚴諸如此類原因)。 CH3-5 ESG因素環境社會治理各一章，比較詳細講個案以及相關名詞，個人覺得名詞跟相關概念記住即可。環境：實體風險轉型風險、Jevons paradox、循環經濟、碳排範疇scope 1 2 3、雙重重大性，碳交易,etc. 社會：會提到有些社會因素也同時是因為環境全球大趨勢(megatrends)所影響，如大量移民(mass migration)，以及外包、全球化、都市化、自動化等等勞工相關議題。永續轉型應盡量避免失業或是貧困議題，經濟結構快速改變可能會造成部分族群負擔(just transition)。公司治理：公司內部相關委員會功能以及公司治理的核心，此外本章還提到各國董事會制度差異(single-tier boards, two-tier boards)，一樣記住哪些比較特別的國家跟名詞就好，如美國到現在還是沒Corporate governace code(因各州公司法有差)，日本則是首先引進公司治理規章。 Ch6 議和與盡職治理會討論有效議和的要素，以及相關困難點以及各種議和形態的差異，個人覺得這章比較難，東西比較多，再有請大神不吝分享。 CH7 ESG分析、評價、整合各種質化量化方法還有第三方資料，分清楚各階段(analysis, valuation, integration)常用方法即可。 CH8 投組建立管理個人覺得偏直覺好懂的一章，考量ESG方法後對於投組特性影響，如負面排除某些產業後，投組可能會偏向哪些特性( maybe less diversified, more cyclical, growth-oriented)。 CH9 投資委託，投組分析以及客戶端報告注意各種客戶首要目標(pension funds, soverign wealth, general insurer)可能在乎的是不同風險( reputation risk, fiduciary duty)等等，其實蠻像CFA Level 3機構投資者那章的感覺。【心得】這張基本上沒有數理要求，除了個案討論不少外，基本上多數觀念都是很好理解的，重點名詞有稍微記一下要考過不難。其實我自己也不知道未來ESG在國際跟國內到底會實行的多徹底，但也許多了解一些對自己總不會是壞事，也希望這些制度以及趨勢真的能對人類以及永續發展有實質幫助，祝大家備考順利，職涯順心。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.230.88.253 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFAiafeFSA/M.1691312387.A.E5F.html