Re: [舉手] 請問大家買海外債卷怎麼選卷商呢?

看板ForeignEX (外匯)作者tonycruise (Tony)時間7年前 (2018/10/21 21:30)推噓9(9推 0噓 21→)

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※ 引述《callmejohn (john)》之銘言： : 回去看完你的文後稍微修改加補充一下感謝callmejohn大大的專業回覆~~ 真的太感動了 :") : 小弟剛好有過相關的工作經驗，先前在銀行端buy side，離開後目前也還算有稍微follow : 可以稍微提供一些相關資訊 : 首先提到到期殖利率，雖然每間算法可能不同，但差異不會太大 : 除非你很care萬分之幾的差異，要不然我覺得可以相信券商提供的數字 : 如果很在意就直接請對方提供百元價自己算恩... 剛剛稍微試算了一下狀況一：手續費1% ==> 4.84% 狀況二：手續費1% + 配息費0.5% ==> 4.82% 狀況三：手續費1.5% + 信託費0.6% ==> 4.7 % 如果投入金額有千萬台幣的話.... 差距有機會到十萬台幣... 這點錢小弟還是會有點在意的 XD : 手續費的問題就如你說的，國外券商印象中最低大概都差不多，國內有些名目上免手續費 : 但重點是給你的殖利率高低 : 譬如市場上流通3.5%的券，券商報價3.2% : 被吃掉的就遠遠比你的手續費高了 : (補充:可以考慮你說的怪老子的算法，直接把券商手續費等算進去， : 但其實變數很多，連交割日期都會影響你的殖利率，每檔算我覺得出錯機率很高) 恩.. 交割日期確實會有影響~ 但因為前手息也應該算在付出的成本裡面, 個人猜測可以消掉部分影響 : (補充2:銀行不能直接賣cash bond所以用信託模式，券商可以，所以可以省去信託費。 : 但實際上倒債也都算你的，所以如果沒有其他考量，開券商戶優於銀行戶) 現在問起來~ 小弟確實也99%傾向在券商買但有個分行經理的親戚, 知道我家要買債券~ 就一直來拉業績所以我才想算清楚這中間的差距讓我家人知道... 做這人情可能是幾十萬的代價... 目前小弟粗淺的認知是, 在銀行買最大的好處是每筆低消可以一萬鎂就好另外因為信託的關係, 所以銀行倒閉的話會比較不那麼麻煩... 但~ 遇到標的公司倒債的話其實是一樣的 : 選券的方式，因為先前工作的關係，其實我都直接問以前的sales : (以美元債為例)重點要知道的就是現在相對應的美債殖利率以及該公司的信用貼水 : ex CT2 +50 bps, CT5 + 30bps : 要多問幾家券商當然沒問題，前提是你可能要開戶，真正有錢要買對方才會開到最佳價格恩... 現在初步只是想選 "券商" 真的要買應該也是明年的事~ (好像明年升息機會蠻高的) 如果用這個計算公式沒有太大問題的話, 就請幾位比較有往來的專員報價, 設定一樣的條件, 比如說20萬鎂, A公司, 優先順位在同樣的報價條件下算出來的到期殖利率來做比較, 應該有一定程度的參考價值吧? 至少, 我想券商戶的優勢可以明顯看出來比銀行戶還好 (雖然上次中信銀行跟我說, 他們的議價能力比券商還好, 因為規模大....) : 另外選券也有很多陷阱 : 有些中文名字看起來是同一間公司，實際是spv or子公司發的 : 以及該檔券在外流通的數量(不要買發行量太低的券，除非你確定會Hold to Maturity) : 還有一些其實有call or put 雖然選券是下一階段的功課, 但真的感謝大大的指教 : 現在金融債因為TLAC在senior跟sub中間還多了一層順位但沒注意的可能不知道之類的 : 連你說的花旗都有分花旗銀行跟花旗集團發的券，風險貼水也都不同 : 以你自稱債券新手，還要考量到這些因素看起來有點困難不是有點困難~ 是很困難, (理工科背景, 工程師多年, 之前只投資台股) 連大大說的專有名詞都看不懂 XD : (補充：如果只 Target Senior就沒有償債順位問題，但實際上其他特性也都會影響 : 殖利率) : 最後，如果你是想要用債券殖利率去考量券商的好壞，說實在的很難 : 如果你有足夠的資產(這裡說的可能是上千萬美元以上的數字) : 直接問業務員他們的券是手上的還是去市場上買的 : 券商跟銀行的大小不完全跟債券價格或種類成正相關 : 每間銀行券商喜歡買的債券種類也都不太一樣 : 但如果你可以透過券商直接在市場上面買，那價格可能會比較貼近市場 : 如果你買的是他們手上的券，券商自己都要多賺一筆價差了，價格不會好到哪裡去這段的意思... 是說如果一口氣買上千萬鎂的話, 可以請券商直接到市場上買嗎? 如果只有上百萬鎂... 就只能買券商手上的券嗎? 如果是這樣的話, 哈~ 真的就只能乖乖買券商手上的券而以 : 如果金額沒那麼多，其實我比較建議買債券型基金就好 : 既然你的考量是分散風險，那為什麼要把雞蛋放到同一個籃子裡(一兩檔債券) : 這不太合理小弟的家人, 之前99%的投資是在台股, 連國內ETF也沒買過... 最近願意轉一部分到債市我覺得已經是很大的進步, 債券型基金對我家人而言可能又更複雜了些 (配息如果用本金配的話長輩會不爽 XD) 但還有些時間, 小弟會多研究看看再次感謝大大不吝指教太感動了 Orz.. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 112.104.150.214 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/ForeignEX/M.1540128636.A.C38.html

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