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Re: [請益] 債券ETF的YTM代表什麼意義？

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (Naastik)時間2年前 (2023/03/15 23:22), 2年前編輯推噓8(8推 0噓 24→)
留言32則, 9人參與, 2年前最新討論串3/3 (看更多)
順便請教一下直債的YTM。 我看了幾本書上說，就算債券持有到期，但要能達到最初購入時的YTM收益，條件其實很嚴? 因為YTM有一個假設：獲得的債息必須再購入其他債券，且其YTM必須和原本債券的YTM相同? 就是說，如果我買了五年到期YTM為5.5%的債券，我每半年領到的債息，都必須再去購買YTM 為5.!5%的債券，如此重複直到五年期滿，最終的YTM才會是5.5%。 這就有二個很大的問題 1.哪可能保證這五年之間，每次領到債息以後，都可以找到適當的YTM也為5.5%的債券？ 2.假設我投一千萬買current yield是5%，YTM是5.5%的債券，半年後我領到債息25萬。 那傷腦筋了，就算我能找到另一檔同樣YTM為5.5%的債券，但我債息才25萬金額這麼小， 可能根本就不夠資格去買新的債券啊.... 買直債要拿到YTM，對於散戶來講，根本是難度其高無比的事情吧？ ※ 編輯: Naastik (36.225.125.81 臺灣), 03/15/2023 23:27:16
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03/15 23:40, 2年前 , 1F
應該不是這樣，請搜尋「債券收益率到期日計算機」
03/15 23:40, 1F
推
03/15 23:46, 2年前 , 2F
IRR是這樣算的沒錯。你如果把YTM當作不同債券用於互相比較的
03/15 23:46, 2F
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03/15 23:47, 2年前 , 3F
一個參數，就不必糾結於散戶到底拿不拿得到YTM。
03/15 23:47, 3F
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03/15 23:52, 2年前 , 4F
如果不喜歡IRR的假設，你也可以改用MIRR。但市場基本上並不
03/15 23:52, 4F
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03/15 23:52, 2年前 , 5F
關心你的資金效率，MIRR只對你個人有意義。要拿到市場上比較
03/15 23:52, 5F
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03/15 23:53, 2年前 , 6F
，還是要用IRR，這樣才會有一個共通的基準可以互相比較。
03/15 23:53, 6F
推
03/16 01:26, 2年前 , 7F
既然直債的YTM只有和其他支做比較的意義 那麼如果打算
03/16 01:26, 7F
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03/16 01:26, 2年前 , 8F
抱到底的話那就是看價格、信用評比和current yield可
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03/16 01:26, 2年前 , 9F
接受與否是吧
03/16 01:26, 9F
推
03/16 01:56, 2年前 , 10F
終於有人提到了，拿到YTM(IRR)的重點有兩個，先假設
03/16 01:56, 10F
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03/16 01:56, 2年前 , 11F
殖利率曲線是平的，1.)拿到的利息必須再投資，。2.)
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03/16 01:56, 2年前 , 12F
在t=期初duration賣出債券。如果你拿的票息很高但沒
03/16 01:56, 12F
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03/16 01:56, 2年前 , 13F
有每期再投資到t=duration的時候賣出你的IRR可能是
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03/16 01:56, 2年前 , 14F
負的
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03/16 01:59, 2年前 , 15F
零息債券好處就是t年期債券的duration=0，只有這種
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03/16 01:59, 2年前 , 16F
情況持有到到期才會=YTM(irr)
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03/16 01:59, 2年前 , 17F
*更正duration=t
03/16 01:59, 17F
推
03/16 02:02, 2年前 , 18F
我想到一個變形的方法 就是把債息拿去買長期報酬有5.5%的
03/16 02:02, 18F
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03/16 02:02, 2年前 , 19F
標的 如AOM 這樣就有你要的IRR 5.5%
03/16 02:02, 19F
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03/16 02:05, 2年前 , 20F
累了一直漏打，1.)拿到的利息必須再投資，以當下的
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03/16 02:05, 2年前 , 21F
利率即可，不用一定要當初的YTM
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03/16 07:07, 2年前 , 22F
回7F,有時候真的不要想太複雜，如果決定抱到底的話那就
03/16 07:07, 22F
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03/16 07:07, 2年前 , 23F
是看價格、信用評比和current yield即可，到達你要的價
03/16 07:07, 23F
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03/16 07:07, 2年前 , 24F
位就勇敢入手吧!
03/16 07:07, 24F
推
03/16 08:06, 2年前 , 25F
認同一般散戶可以直接忽視不用糾結，有其他問題更重要
03/16 08:06, 25F
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03/16 11:16, 2年前 , 26F
了解 感謝！
03/16 11:16, 26F
推
03/16 12:25, 2年前 , 27F
如果你拿到的配息是要花掉的 就沒有再投資的問題了 變
03/16 12:25, 27F
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03/16 12:25, 2年前 , 28F
成閒置資金才會達不到ytm
03/16 12:25, 28F
推
03/16 12:38, 2年前 , 29F
對了 還想 基本要這樣投資的人 就是要靠配息過生活的
03/16 12:38, 29F
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03/16 12:39, 2年前 , 30F
所以沒有必要擔心這個問題 因為如果你這麼擔心這個IRR的
03/16 12:39, 30F
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03/16 12:39, 2年前 , 31F
問題 那你還是換個投資方法比較好
03/16 12:39, 31F
推
03/16 13:55, 2年前 , 32F
你買零息債券就沒這問題
03/16 13:55, 32F
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