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[請益] 大盤期權資產配置

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (gary)時間3月前 (2024/07/30 14:38), 3月前編輯推噓5(5推 0噓 7→)
留言12則, 7人參與, 3月前最新討論串1/3 (看更多)
資產配置核心為找尋兩個長期向上並具有低相關或負相關的資產 來獲得更好的風報比 一般選擇股債配置 但在高通膨狀況下股債相關性高則不利執行 最近想到若長期持有大盤期貨或現貨 同時長期sell call 組成一個covered call 是否有類似的涵義 賣出一個價外的買權SC與指數有高度負相關 負相關程度隨著指數越貼近價平越高 達到價平時相關程度為-1 當然同時持有相關程度-1的資產 全然對沖沒有意義 但在組合初始價外期間 可視為同時持有一組高度負相關的資產 損益圖等同一個sell put 但差別是指數長期持有不離場 選擇權有時間價值可視為一個長期向上的因子 但SC大盤指數則是一個長期向下的因子 兩者相減若大於零 則可作為資產配置參考 元大推出02001S 月選5% covered call ETF 2022/12/5發行至今 報酬是輸給大盤的 原因可能為這兩年波動過大 回測這個策略在2011~2019年年皆勝過大盤 但在2020大QE時代後市場波動過大 單月爆漲損失太重 只有2021年贏過大盤 如果修改這個策略或許可以考量將月選改為週選 不斷消耗較高的Theta值來追求時間價值超過大盤長期向上的機會 短期波動過大造成的損失則用次週更價平的權利金來弭平 做為一個長期資產配置的方針 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.128.13 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1722321484.A.E80.html
推
07/30 15:51, 3月前 , 1F
Covered call應該不適合長期吧
07/30 15:51, 1F
→
07/30 15:51, 3月前 , 2F
07/30 15:51, 2F
回測2020後輸多贏少 但2011-2019贏大盤
推
07/30 16:40, 3月前 , 3F
如果你想要Short Vol, 或許可以考慮直接Short VXM。
07/30 16:40, 3F
不只是想賭波動度 在思考長期持有大盤下前提下 設計什麼樣的sell call能否變成負相 關的資產組合
→
07/30 17:07, 3月前 , 4F
這樣就只是普通的Cover call啊
07/30 17:07, 4F
→
07/30 17:07, 3月前 , 5F
大盤再跌的時候, 根本沒東西對沖到
07/30 17:07, 5F
資產配置長期持有 指數下跌的部分不考慮對沖或離場
→
07/30 19:45, 3月前 , 6F
說白了就只是用可能錯過指數大漲這個代價來換權利金
07/30 19:45, 6F
→
07/30 19:46, 3月前 , 7F
走熊時cover call只會讓損失更慘重，sell call/put 要
07/30 19:46, 7F
→
07/30 19:46, 3月前 , 8F
做在精準價位，這考驗對該股股性與產業的了解。
07/30 19:46, 8F
熊市不會讓covered call比單純持有大盤更慘重 但加入選擇權的確是偏向主動擇時 如何 選擇價位天期是一種困難 ※ 編輯: g4039ary (223.137.23.121 臺灣), 07/31/2024 00:34:04
推
07/31 01:28, 3月前 , 9F
看目的，short side 通常為了 income, 實務避險寧可 long
07/31 01:28, 9F
→
07/31 01:28, 3月前 , 10F
put, 好處是單純，資金效率，delta 也好調
07/31 01:28, 10F
推
07/31 01:33, 3月前 , 11F
short ATM when Vol rich also works
07/31 01:33, 11F
推
07/31 10:15, 3月前 , 12F
熊市後的反彈Cover Call 就虧了啊
07/31 10:15, 12F
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