Re: [討論] 如何找到一個好的理專?

看板Fund (基金板)作者ryanchao (養貓咪的牛)時間18年前 (2007/11/23 14:14)推噓3(3推 0噓 14→)

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※ 引述《ryanchao (養貓咪的牛)》之銘言：嗯嗯...我發現我居然越講越渾沌了犯了用詞不精確的錯誤...= =a 決定重新架構和講解... 免得讓人越搞越亂...@@ 感謝有些大大的推文... 讓我重新去思考和講清楚... ================================================== 情境一：還債固定成本：2.75% 機會成本：固定成本*(1+其他投資機會報酬率)-固定成本總成本 = 固定成本+機會成本 = 欠債沒投資的「機會成本」 ================================================== 情境二：不還債固定成本：2.75%的房貸機會成本：固定成本(1+2.75%)*(1+ROI) - 固定成本總成本=固定成本+機會成本 ================================================== 因為「機會成本」有一種隱含時間價值觀念我會把情境二的「機會成本」狀況納入定存意思是若是我承擔固定成本（房貸）的情況下對我而言這是負債，亦即要承受的基本「投資風險」我除了要賺到比房貸高的「絕對比較收益」應該也要負擔損失「同期間的時間價值風險」... 我們再舉個例子.. 我負債200萬，利率是2.5%，每年期末還款現在我有兩種選擇：還債或不還債情境1：還債期末我一共要還200萬*(1+2.5%) = 205萬這205萬就是我的「固定成本」... 要是有一個投資機會（假設無風險）是3.5%的ROI 所以我可以有207萬的獲利機會 2萬就是我的「機會成本」（因為選擇要還債而喪失的機會成本）所以我的總成本是205萬+2萬，共207萬情境2：不還債還是一樣，我一共有205萬的固定成本要負擔所以我今年年底的「投資風險」就是205萬（因為這是原本要用來還債的）只要大於205萬的對我而言都是「有賺頭」但是205萬這個「投資風險」我們必須經過「比較利益」概念來計算成本假設一年定存利率是2.3% 如果我們把它投入無風險的定存（假定，雖然定存不見得完全無風險）期初存定存後期末的收益約為209.72萬若是是沒有保證能夠「擊敗」一年期定存的投資工具我倒還不如選擇存定存比較能夠賺取保證獲益的時間價值所以只要能有大於4.72萬的投資收益我就會選擇該投資工具（也就是能夠保證擊敗一年定存的投資工具）如果有人眼尖的話.. 就會發現我把基金的sharp值概念帶入這裡面....:) 如果有人眼更尖的... 會看到這個例子的情境二的「機會成本」遠大於情境一的「機會成本」那你還會想「欠債投資」嗎？....= = -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 116.59.126.196