[心得] 關於銀行賣基金與投資型商品

看板Fund (基金板)作者bort (轉換)時間17年前 (2008/09/15 00:46)推噓6(10推 4噓 22→)

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看到版上朋友常常爭論不休要去購買基金、投資型商品、還是境外保單、境外基金平台小弟曾經有幸接觸過上述所有業務，也曾擔任過第一金控 sales kit（話術）撰稿人員，一年為境外保單辯護，一年為銀行理專辯護，半年的商業徵信訓練再加上從事現在保險金融的投資、稅務型財務顧問，有一點點心得想跟各位版友在投資基金時做一點分享。簡單來說，上述所有四項商品都沒有所謂的好壞之分，各有利弊，後兩項前文已經提過只要不是什麼奇怪的公司出單，做好事前徵信功課，也是不錯的選擇。主要在於操作方式不同。基金的架構是信託模式，至於信託是什麼可能又是另一篇書寫，簡單來說各位可以想成去7-11自由選購，價格上或許有點優惠，但是他的主要優點並不在手續費多寡，而在於『自由度大』，你愛買什麼就買什麼。但是信託的壞處是，當信託終結之後你的利得是要被扣稅的，投資是為了什麼？簡單來說就是為了賺錢，如果自己精心判斷的研究的投資結果被政府抽稅抽去，是不是很不爽？但是自己研究自己自由選擇確實是其中主要優點所在。在這裡還是強調，大部分理專說的話，聽聽就好。後三項我合併在一起講，不過先說在前頭的是，基金平台原則上已經沒有保險的概念存在他是投資型商品的最終模式，但是也由於基金平台完全抽離保險內容，因此也是屬於信託，資本利得在政府屬人屬地的課稅制度下，最後是要課稅的。別存僥倖的心態，在我接觸境外金融的最後幾個月，政府對於境外資金流出已經越查越嚴了，即使你到第三地開戶，並且資本永不流回台灣，大家可以持有自己雙證件到鄰近稅捐機關申請『財產清冊』，保證會有這一筆境外匯出的紀錄。上述三項發展歷程大約是：傳統壽險->比例式投資型保單（台灣即屬此類） ->高比例投資型保單（境外保單）->基金平台（如前述）很多從業人員已經知道一二階段的演進了，在此簡單概述，最簡易的說法，就是傳統保險的投資部分，是由保險公司自行承擔，但是後來因為利率關係，保險公司將投資部門的風險部分『轉嫁』給消費者這也就是為什麼投資型商品保費較低，但是可以取得高額保額的原因，因為風險已經被轉移，保險公司不再有投資風險，專心去計算死亡率就好了。但是同時卻也發生了另一項優勢，傳統保單裡原本就有投資成分，現在只是分割給投資人這仍然是一張完整的保單，因此在稅賦優惠上是仍然存在的，缺點在於能夠投資的內容則因保險公司而異，無法自由選擇。看到這裡，當然聰明的各位就會想到，如果一直拉高投資比例，降低保險金，不是又可以享有稅賦優惠，免除資本利得被課稅的煩惱，又可以進行投資嗎？境外保單的概念就是如此，有些保單甚至把投資比例拉高到99%，只有1%的架構是保險內容，如此既可以投資，又可以盡賺資本利得，兩全其美。但是請參考前一篇文章，很多公司根本是假的，查證需要費一番功夫。不過很可惜的是這在台灣是沒有辦法承做的，因為政府對於比例有管制，也因此衍生出丁型投資型保單（你投資破表的時候自動拉高保額）上有政策下有對策。但是目前有在研擬進一步開放投資比例的傳聞。最後是基金平台，這已經連最後一絲保險成本都抽離了，所以完全是信託概念。至於常常看到版上有人認為投資型商品盡量少碰，這我倒是有不同的看法。依照我過去的經驗（基本上還是一年前的經驗，應該不會錯）我們對理專的銷售方式很簡單，就是提高某項主打產品的佣金。舉個例子來說，曾有客戶在銀行做過『投資分析之後』，屬於保守型投資人因此銀行理專推薦他：拉美、新興能源、石油、公用建設最為風險分散。我當然不是說所有理專都會這樣分配，只是就產業面來說新興能源目前能源使用率不超過10%，嚴格來說算是『新興產業』而不是『新興能源』，再來，公用建設與能源約具有一到兩個月的連動性完全無法做到資產分散。最後要說一點公道話，投資型商品不好？如果不好的話就不會在歐、美、澳都有這麼高的市佔率，各位以為傘型基金、組合式基金、多重經理人系列基金的概念怎麼來的嗎？不能說全部，不過至少一半為了打ETF市場，另一半就是為了挽救被投資商品瓜分的市場很簡單，ETF跟隨大盤，投資型商品可多次轉換、組合並且稅賦上享有資本利得優惠。這對基金公司來說是一大威脅。版上有許多人常覺得自己研究就好了，我常跟我的客戶聊到這一點，我說，如果你今天有一天可以控管風險、資本享有稅務優惠並且天天關心全球市場，那你真的不需要我作顧問，因為有些研究、開發支出是公司必須的，羊毛出在羊身上，我們一定要從你身上有一點成本。但是能不能拜託您一件事，如果有一天你發明了這樣的產品，拜託你一定要雇用我當你員工！每個人都會有本業，就像是你不會因為一碗牛肉麵成本只要三十塊，就自己煮牛肉麵吃一樣。講到最後其實是一句廢話，瞭解你的需求，或是選一位可以輔助你瞭解需求的顧問然後自己選擇產品，再利用一些科學化指標刪除一些不要的說真的，以經驗來看，過往績效真的不重要。你需要的是自由度、還是資本利得不要被課稅、還是希望可以全方位投資但是要承擔有天境外清冊被查出來繳交罰款，端看您的需求是什麼，產品本身沒有好壞。做好需求分析，專業人員從旁協助，所有產品都會是好產品。祝大家都可以賺大錢。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.31.134.106 ※ 編輯: bort 來自: 61.31.134.106 (09/15 01:01)

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tzen1010

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J98

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