[討論] 書虫的基金投資策略(初稿)

看板Fund (基金板)作者izfu (書虫)時間14年前 (2011/07/18 23:14)推噓9(9推 0噓 5→)

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打這篇真累希望分享後會對有些人有幫助目前正在住院手邊沒很多資料所以無法整理得很完善文章很長大部分是講心得與想法先從十多年前談起相信很多人都看過理財聖經這本書最早作者的主張是只要傻傻地買長期投資每個人都會致富當大家實際操作以後會發現事實不像作者假設般的理想所以慢慢之後又開始衍伸出比較新的看法與理論講個簡單的例子比如說每個月投資1萬經過很長時間的累積有500萬了可是你這500萬還是跟著市場做起伏某年市場跌了50% 變成250萬就算每個月持續扣款1萬攤低成本的效果並不大而且沒有人可以預測你退休時要用錢時會在高點還低點這是理財聖經中的一個盲點目前影響我比較多的一些書先談談綠角綠角的書我只看過綠角的基金8堂課：獲利贏過經理人另一本股海勝經沒看過首先我的感想是綠角大大的書是很深入專業的並不適合初學者綠角在書中講了很多細節與迷思不過老實說我看了之後我還是不知道書名提到的獲利如何贏過經理人經理人常被大盤打敗這已經是很多數據統計出來的事情事實上經過統計真正能打敗大盤的經理人大約只有10%-15% 當然這些人當中有不少是因為剛好運氣好策略贏過大盤沒有幾個人可以一直持續打敗大盤指數型的優點在”夠了”這本書當中其實已經說明很多 (雖然算不上理財書不過是先鋒指數型基金發明人所寫的) 看完綠角大大的書我仍覺得有獲得物超所值的資訊其中他提到三個很有用的資訊境外基金=>去晨星台灣網可以看到開支比例費用國內基金=>去投信投顧公會網站可以查看開支比例的費用費用越低當然可以創造更好的績效第三個是他所提到的股海勝經中第十九章有教人如何去買國外的指數型指數型的好處確實不用多說不過因為費用低廉國內金融業者幾乎都沒有引進因為沒賺頭但境外開戶這對大部分的人是一種很大的困擾因為大部分的人英文都還不夠好就算順利開戶以後的揭露資訊看得懂嗎? 再來年紀在大一點的人也許能上上網就不錯了還要叫他去國外下單交易這困難度確實很高國內也幾乎沒有太多指數型的可以選擇再來我想談的是蕭碧燕老師蕭老師出了三本書一套cd 我只看過其中一本以及聽廣播後慢慢了解他的投資哲學之前版上有人討論不過其實並不完整蕭老師的第一個哲學是停利不停損第二個是投資新興市場的股票因為新興市場是起伏變化大的市場變化大又快用停利不停損在變化大的市場更容易攤平攤低成本達到目標就停利但她並不建議買全球的新興市場目前他將新興市場分成三大區域新興亞州新興拉丁美洲與東歐市場這三個市場特性有些不同通常是輪漲輪跌有些反應快有的比較慢如果是買全球的新興市場剛好是一漲一跌反而抵消了獲利蕭老師的建議操作策略是達到停利之後就賣出但其實並不停扣而是等下波的攤平與停利贖回的部分其實蕭老師曾有提到可以再分成很多期當成新扣款比如分成36期扣款進去繼續在低點作攤低成本這做法比理財聖經中確實更進化一些蕭老師在市場好的時候出脫贖回市場不好時放著持續扣款攤低成本蕭老師的做法我記得她在書中曾提過他年平均獲利有20% (或是連續20年都獲利要回去查一下書) 不過蕭老師的停利是有盲點的雖然他在書中曾提過如何計算停利 (不過老實說我沒有看得很懂還需要再研究) 並沒有個標準數值可以參考且停利後也可能你停利在40% 不過其實一直漲到七八十趴才回跌不過蕭老師對於這種狀況說是入袋為安錢賺到目標的獲利了當然是ok的因為後市是漲是跌沒人能預知所以這也是板有曾經提到的為何蕭碧燕並沒有特別在意手續費跟開支比例這些事情因為這並不在他專注的策略方法上蕭碧燕的方法比較簡單易懂所以比較適合初學者第三個要提到的人不知道大家熟不熟不過他出了” 我靠基金38歲退休”這本書外號賤芭樂我還蠻認同書中的方法與觀點書中提到兩個重要的觀念依加權指數當進場與出場的時間點另外低點再加碼以提升更大的獲利現在全世界的股市其實連動性相當高不過有些新興市場的股市或單一國家漲跌會比台灣來的大許多所以若無法得知該國家太詳細的資訊參考台灣加權指數當依據作者是依幾年一個景氣循環來當進出場算是波段的操作者書中提到他曾做過一些的案例也曾三年就有500%的獲利案例不少操作的得宜的兩三年一個波段賺個一倍兩倍也很常見就算差些五六十趴的獲利其實也是相當不錯的另外有一個再平衡的觀念好像也是出自此書或以上兩位作者的 (也是有點忘了需要再查書求證) 是利用股債走勢相反的模式每年做1-2次的再平衡比如是股債80:20 今年股票漲了比例自然會拉高但股市漲了之後相對也增加了回檔的風險所以平衡後部分資金匯進到債市反之也是如此這也是一個簡單的參考方法適合想要策略簡單的人不過近幾年比較特別有很少見的股債齊揚的情況發生另外有一本書"治富"(林奇芬著) 這本書也是相當實用的部分是講一些投資理財的觀念但有部分我覺得相當實用她提到的很多經濟指標的解釋與如何解讀不過看來看去最簡單的指標還是利率利率漲雖然看似會影響到股市不過這代表後市看好所以各國政府會用利率調漲來對抗通膨以及調整可能過熱的經濟但當利率從一直調漲到不動再到調降時那會是一個高點的信號代表各國政府認為後市經濟會變差想要用寬鬆的資金刺激疲弱的經濟所以景氣的好壞各國的財經首長是最明瞭的講這幾本書是影響我近來心得與策略極大的原因不過開始講之前先提醒大家幾點首先我認為我的作法跟一般理財專家是不同的非正統路線再來是我的個性是屬於比較積極的投資人採取的策略風險會比較高雖然長期平均獲利會比較高但也代表著可能承受著更大的風險不代表適合每個人請自行斟酌開始前我要談談微笑曲線我想有些大大已經知道了全世界的股票市場大致上都是有其景氣循環常見的循環週期會在3-5年長者7年日本是特例我也不太建議去碰就算定期定額買在高點回檔後只要有耐心持續扣款持續攤低成本後等景氣回來時就可以出脫獲利獲利會取決於你有多少單位數以及攤到多低的成本我的策略綜合以上提到的東西不過我只簡單的講部分我不談資產的安全配置與風險管控是以漲跌幅變化大風險高的標的為主以台股或是新興市場基金為主或單一國家的股票型基金為主然後研究基金的資料後挑選可以投資的標的作波段操作停利不停損停利時會參考加權指數與後市的一些資訊去評估未來會研究停利的點應該在何時會比較適合在攤平的階段會進行加碼以買到更多的單位數與降低的更多成本至於獲利有多少可期這是需要依些運氣的不過其實眾多的基金當中不乏三年績效超過50%的也有超過100% 上次也看到有支基金性質符合這些特質的歐洲中小達到約400%的水準之前的霸凌東歐也曾經十年累積近800%的報酬所以我認為基金年平均20%是可能的(20%代表每3.6年資產會倍增) 如果你的風險承受程度不夠或無法保證自己有辦法很紀律的執行我想我的策略是風險很大的不一定能帶給你更高的報酬如果有問題可以再一起研究 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.68.96.125