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Re: [問題] 買債券基金是要看績效還是看配息？

看板Fund (基金板)作者 (如果從不)時間3年前 (2021/10/09 16:10), 3年前編輯推噓11(12推 1噓 51→)
留言64則, 8人參與, 3年前最新討論串3/3 (看更多)
※ 引述《fishmiu1226 (Tiffany)》之銘言： : 最近在挑債券基金，想說從鉅亨績效排行-債券基金裡去挑，有看到版上大大說不要碰南非幣，歐元則是起起伏伏，加上現在美金匯率還是很低，所以目前只考慮美元計價的債券基金 : 排除非美元計價的基金後，6個月績效排名有下面這三隻： : https://i.imgur.com/F4tg3l3.jpg
: 排除非美元計價的基金後，1年績效排行有下面這四隻： : https://i.imgur.com/6AqLsBF.jpg
: 排除非美元計價的基金後，3年績效排行有下面這六隻： : https://i.imgur.com/iSV1ZMg.jpg
: 不知道大家挑選債券基金的時候是比較在意績效表現，還是比較在意配息率？ : 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-波灣富裕債券基金、摩根士丹利環球可轉換債券基金A(美元)、霸菱成熟及新興市場高收益債券基金，這三隻都有重複上榜，如果選這三隻債券基金推薦嗎？ : ----- 所有正常的債券基金(累積級別) 長期來看 都應該是淨值一路向上的 因為債券有到期價格回到面額的特性 除非經理人雷到不行 一直踩到雷 或是有其他干擾(如賭匯率等等) 如果是配息級別的債券基金 買什麼對應信評 或產業 或區域 對應的票息水準差不多就在那邊 舉例來說 郭董跟你借錢 意思意思付個1.5%利息 大家交個朋友 你會覺得很放心 不太會倒 如果是恆大現在跟你借錢 你可能會很不安心 覺得利息要20% 因為怕他倒了要不回錢 而投資級債基金的概念 假設就是買了200檔像郭董這樣的企業債 合理的配息率應該就是1.5%~2% 如果配息率高過這水準 很明顯就是基金公司配本金來拉高配息率 長期這樣配就會導致淨值下降 所以配息率越高 要不就是配本金要不就是承擔較高的信用風險(違約) 評估債券基金的好壞還是要看總報酬(含息報酬) 舉國人最愛的高收益債來說 過去的歷史回測 主要的報酬來源都來自於配息 年化大約可以有7%多 但沒什麼資本利得 價格的部份是小虧 所以很多投資人買配6~7%的高收益債 希望長期可以領息 也可以賺到資本利得 機率上不高 除非碰到高收益債的大多頭年 或是基金經理人真的操作有過人之處 如果買配到8~9%的高收益債 然後希望領配息 本金不要虧 那更難 因為你每年都先領走自己本金了 然後不同債券基金的風險 波動度 配息率都各不相同 公債 投資級債 就是一點點的息收 但波動度較低 長期報酬很穩定 高收益債 新興市場債 息收較高 但波動也會較大 總之 買債券基金 看配息率以及報酬這件事 沒有那麼複雜 天下沒有白吃的午餐 你要多一點的息 就要承擔多一點被倒帳的風險 如此而已 ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.136.234 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1633767033.A.4B9.html
推
10/09 16:36, 3年前 , 1F
推
10/09 16:36, 1F
推
10/09 16:38, 3年前 , 2F
推
10/09 16:38, 2F
推
10/09 19:28, 3年前 , 3F
公債跟定存差不多...債券我會挑波動比公債再大一點的
10/09 19:28, 3F
→
10/09 19:28, 3年前 , 4F
複合債或投資級公司債, 至於高收債、新興債不如買股基
10/09 19:28, 4F
推
10/09 22:12, 3年前 , 5F
解釋得非常清楚
10/09 22:12, 5F
噓
10/09 23:27, 3年前 , 6F
又是一個對債券 只看理論來評論的印象派
10/09 23:27, 6F
→
10/09 23:27, 3年前 , 7F
現實很多部分 根本就不是這樣
10/09 23:27, 7F
→
10/09 23:28, 3年前 , 8F
10/09 23:28, 8F
→
10/09 23:29, 3年前 , 9F
以上連結已有詳細解釋 自己看完就知道 就知道"真實"的債券
10/09 23:29, 9F
→
10/09 23:29, 3年前 , 10F
基金的運作 自己看清楚
10/09 23:29, 10F
→
10/09 23:30, 3年前 , 11F
有些人會覺得高收益債的風險較股票來得大
10/09 23:30, 11F
→
10/09 23:30, 3年前 , 12F
數據來說剛好是相反，高收益債的風險較股票低
10/09 23:30, 12F
→
10/09 23:30, 3年前 , 13F
基本上我會把高收益債指數型ETF想成是波動性稍低
10/09 23:30, 13F
→
10/09 23:31, 3年前 , 14F
且每月配息的股票指數型ETF 如果很在意每個月能有現金流
10/09 23:31, 14F
→
10/09 23:31, 3年前 , 15F
高收益債其實也沒想像中的不堪。
10/09 23:31, 15F
→
10/09 23:32, 3年前 , 16F
有人會說，股票市場的報酬長期來看較高收益債高
10/09 23:32, 16F
→
10/09 23:32, 3年前 , 17F
那何必選擇高收益債呢？你可別忘記，股票的報酬高是因為
10/09 23:32, 17F
→
10/09 23:32, 3年前 , 18F
承擔較高的波動性(風險較高)換來的(天底下沒有白吃的午餐)
10/09 23:32, 18F
→
10/09 23:32, 3年前 , 19F
你能夠忍受你的資產在2008年縮水-37%後(那年高收益債則是
10/09 23:32, 19F
→
10/09 23:33, 3年前 , 20F
-21.2%)，還能處變不驚嗎？
10/09 23:33, 20F
請問 您這一段是在回應我的文章嗎? ※ 編輯: IFNever (36.226.136.234 臺灣), 10/09/2021 23:33:53
→
10/09 23:33, 3年前 , 21F
另外，高收益債的優勢還有每個月的現金流，這筆現金不只可
10/09 23:33, 21F
→
10/09 23:33, 3年前 , 22F
以用來救急日常開支，還可以作為再投入享受複利。
10/09 23:33, 22F
推
10/09 23:36, 3年前 , 23F
我是回上面的推文
10/09 23:36, 23F
那幹嘛噓我....(哭) 好啦 推回了 扯平 承您所說 高收債基本上跟美股正相關大約有0.6~0.7以上 算是高度正相關 且波動度比美股少1/3 又是配息之王 算是進可攻 退可守的標的 ※ 編輯: IFNever (36.226.136.234 臺灣), 10/09/2021 23:39:24
推
10/09 23:42, 3年前 , 24F
根據均值回歸的理論 未來十年股市的總報酬可能會遠少於過
10/09 23:42, 24F
→
10/09 23:43, 3年前 , 25F
去的十年大牛市的表現 然後今年縮表 到明年 預計明年底
10/09 23:43, 25F
→
10/09 23:43, 3年前 , 26F
會開始升息 所以這兩年公債也不是個好標的
10/09 23:43, 26F
→
10/09 23:44, 3年前 , 27F
所以算來算去 我選擇報酬跟風險都中規中矩的高收債(累計型
10/09 23:44, 27F
→
10/09 23:45, 3年前 , 28F
作為投資標的
10/09 23:45, 28F
推
10/09 23:47, 3年前 , 29F
(歐美的高收債)
10/09 23:47, 29F
以報酬 波動來說 高收債就剛好介在投資級債跟美股中間 又跟景氣正相關 就算漲不上去 還有息收可以掩護 在升息過程又有存續期短的優勢 看起來確實是較好的選擇 ※ 編輯: IFNever (36.226.136.234 臺灣), 10/09/2021 23:51:15
→
10/09 23:50, 3年前 , 30F
配息在投入的長期IRR有6.59%
10/09 23:50, 30F
推
10/10 01:41, 3年前 , 31F
推
10/10 01:41, 31F
→
10/10 08:59, 3年前 , 32F
不過如果要講均質回歸，今年高收債的殖利率也是史上低點
10/10 08:59, 32F
→
10/10 09:00, 3年前 , 33F
所以可預期的長期報酬也跟股市一樣相對低。
10/10 09:00, 33F
→
10/10 09:02, 3年前 , 34F
高收債指數大概剩4%左右。意思是主動基金如果沒有拉高風險
10/10 09:02, 34F
→
10/10 09:02, 3年前 , 35F
扣掉費用預期報酬就不到3%了。當然大多主動型是拉高風險
10/10 09:02, 35F
→
10/10 09:03, 3年前 , 36F
或者除非買的是亞洲或新興市場，那現在殖利率還比較高。
10/10 09:03, 36F
推
10/10 11:21, 3年前 , 37F
投資級債要看狀況，貝萊德環球企業債券有2.5%且不配本金
10/10 11:21, 37F
→
10/10 11:22, 3年前 , 38F
此外有些投資級債券基金會摻雜高收益債，讓整體為投資級
10/10 11:22, 38F
→
10/10 11:23, 3年前 , 39F
好處是配息會較高，投資級與高收益債都分配好，買了省心
10/10 11:23, 39F
→
10/10 11:24, 3年前 , 40F
有些投資級債基會聚焦在BBB，因此配息3.5~4.5%也是常態
10/10 11:24, 40F
推
10/10 11:29, 3年前 , 41F
這陣子美股跌，我的科技基金跌快8%，全球高股息基金跌5%
10/10 11:29, 41F
→
10/10 11:29, 3年前 , 42F
高收益債基金只跌0.8%，表現相對抗跌
10/10 11:29, 42F
→
10/10 11:30, 3年前 , 43F
但我比較喜歡配息型，因為債息不會在淨值裡一起震盪
10/10 11:30, 43F
→
10/10 11:31, 3年前 , 44F
而且配息又可以再投入股票基金創造高報酬
10/10 11:31, 44F
→
10/10 11:36, 3年前 , 45F
現在就算全部都BBB除非天期很常殖利率才會有3.5%，扣基金
10/10 11:36, 45F
→
10/10 11:36, 3年前 , 46F
費用殖利率必然是2開頭或更差了。
10/10 11:36, 46F
→
10/10 11:37, 3年前 , 47F
債基過去績效好常代表的是現在殖利率低落未來 預期報酬差
10/10 11:37, 47F
推
10/10 11:48, 3年前 , 48F
以再投資的角度來看，配不配本金也沒差，反正都會買回去
10/10 11:48, 48F
→
10/10 11:48, 3年前 , 49F
越早拿回本金做其他投資也不錯，繳保費、股基等都有效率
10/10 11:48, 49F
→
10/10 11:49, 3年前 , 50F
但如果拿到配息後不想再投入，那就選不配本金的債基較好
10/10 11:49, 50F
→
10/10 11:50, 3年前 , 51F
買的單位數多，配息就更多，利滾利永遠是買點
10/10 11:50, 51F
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10/10 11:51, 3年前 , 52F
可以只花一部份，剩下配息全部再投入，下個月領息更多
10/10 11:51, 52F
→
10/10 11:55, 3年前 , 53F
如果能清楚了解配息率 不代表殖利率（真正合理的報酬預估
10/10 11:55, 53F
→
10/10 11:56, 3年前 , 54F
配不配本金的差別的確是不太大。
10/10 11:56, 54F
→
10/10 11:57, 3年前 , 55F
但細部當然還是有差，因為會配本金，很可能代表是硬配出來
10/10 11:57, 55F
→
10/10 11:57, 3年前 , 56F
會需要配本金的時候，很可能是債券表現不好的時候，所以很
10/10 11:57, 56F
→
10/10 11:58, 3年前 , 57F
可能經理人為了硬配出好看的息，正在作「殺低」的動作。
10/10 11:58, 57F
推
10/10 12:16, 3年前 , 58F
前期未分配收益、資本利得、初始本金，這三種都是本金
10/10 12:16, 58F
→
10/10 12:16, 3年前 , 59F
通常都是拿前期未分配收益出來配息，這種狀況也是配本金
10/10 12:16, 59F
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10/10 12:17, 3年前 , 60F
真的要拿初始本金來配的狀況不多，因為基金規模會變小
10/10 12:17, 60F
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10/10 12:17, 3年前 , 61F
經理人操作更為不易，還會讓基金面臨清算風險
10/10 12:17, 61F
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10/10 12:18, 3年前 , 62F
如果真的很在意，就買配本金比例為0的債基
10/10 12:18, 62F
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10/10 12:19, 3年前 , 63F
我自己手中就有配本金比例完全為0的高收益債基金
10/10 12:19, 63F
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10/10 12:19, 3年前 , 64F
但是配息比較少，大概只有5~6%的配息率，完全不配本金
10/10 12:19, 64F
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