Re: [疑惑] 結構型商品計算題問題

看板License (證照考試)作者Tizen (刄)時間14年前 (2012/04/21 00:36)推噓0(0推 0噓 1→)

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※ 引述《ddar11 (天空藍)》之銘言： : 不好意思，請各位解答一下以下的計算問題，謝謝我剛做完考古題，分享一下我的解法 4-51假設吉文汽車公司發行公司債1000000元，發行期間3年，每年之年底付息乙次，票面利率10%。若投資人要求之殖利率為12%時，請問該債券之價格為何? ANS:951963元 coupon=1000000*0.1=100000 PV=100000/1.12 + 100000/1.12^2 + 1100000/1.12^3 ≒ 952963 2-18雙元外幣組合式商品條件如下:一個月定存EUR200000，連結貨幣=USD，轉換匯率=1.3200(僅轉換存款本金部份)，一個月歐元定存利率=3%，總收益=15%，結算匯率EUR/USD=1.3100，則投資人以外幣計算的交易所得 (損失)為: ANS:EUR2500 因為結算匯率1.31＜轉換匯率1.32，所以不會轉換交易所得 = 200000*0.15*30/360 = EUR2500 5-49投資人承做雙元組合式商品，其條件如下:計價貨幣美元1000000元，連結貨幣為澳幣，指標匯率一:0.8500，指標匯率二:0.9500，目前即期匯率為0.9000，契約期間:1個月(一年以360天計)，倘於結算日時澳幣之結算匯率介於兩個指標匯率之間，到期年收益率為:10%，倘於澳幣之結算匯率落於兩指標匯率區間之外，則收益率為0%，假設到期之結算匯率為0.9750，則該商品到期時，投資人回收本金及利息為何 ANS:USD1000000 結算匯率0.9750在兩個指標匯率之外，收益率為0%，回收本金100萬 5-54某券商所發行之「股權連動商品」其到期收益連結到「鴻海」股價之表現，存續期間6個月，契約本金為$100000，發行價格為$94000。假設發行日之鴻海股價S0=$100，只要到期日之鴻海股價ST不低於履約價K=$90，則投資人可拿回契約本金$100000。若到期日之鴻海股價ST小於$90，則投資人可拿回: 契約本金*(ST/K)。請問若到期日之鴻海股價ST=$84.6，則投資人之年化報酬率約為何 ANS:0.00% ST$84.6＜K=90 代入題目給的公式100000*84.6/90 = 94000 剛好等於所花成本，故報酬率為0.00% 6-15投資人承做雙元組合式商品，其條件如下:計價貨幣美元1000000元，連結貨幣為歐元，轉換匯率:1.3500，目前即期匯率為1.3750，碰觸即失效之指標匯率:1.4100契約期間:1個月，一般美元1個月定存年利率:4%，雙元組合式商品年利率:7%，假設契約期間匯率曾觸及1.4100，該商品到期時投資人回收之本金為何 ANS:USD1000000 契約期間匯率曾碰觸到1.4100，所以選擇權失效，投資人回收本金100萬 6-16雙元組合式商品，條件:天期30天/本金美元100000/連結貨幣為澳幣/ 目前AUD/USD匯率為0.8800/轉換匯率為0.8500(僅轉換本金部份)/ 30天期美元定存年率3%/總年收益率8%。請問此例中投資人選擇權部分之投資收益為何? ANS:美元416.67 總年收益率8% = 定存年率3% + 選擇權收益5%(8-3) 選擇權收益 = 100000*0.05*30/360 ≒ 416.67 6-22假設有一銀行推出存款，其年利率6%，每年複利計息一次，則每年年初應存多少錢，才能達成三年後積蓄67492元去出國旅遊? (取最接近值) ANS:20000元這題用到年金概念，但是手上沒有表可以查，加上我沒記公式，只能反推回去，然後代入答案一個一個try 67492=？*1.06^3 + ?*1.06^2 + ?*1.06 四個答案都試過後得？ = 20000 6-49雙元組合式商品條件:天期30天/本金美元100000/連結貨幣為澳幣/ 目前AUD/USD匯率為0.8800/轉換匯率為0.8500(僅轉換本金部份)/ 30天期美元定存年率3%/總年收益率8%。請問此例中投資人損益兩平匯率 (總收益尚足以彌補匯損)為何? ANS:0.8443 10萬美金可以換成(100000/0.85)≒117647.06澳幣投資人總收益 = 10萬美金*0.08*30/360 ≒ 666.67美金 117647.06澳幣乘以某匯率X換成美金，要等於所花成本10萬-667.67(美金) → 117647.06*X = 99332.33 → X ≒ 0.8443 6-52某券商所發行之「保本型商品」其到期收益連結到「鴻海」股價之表現，存續期間2年，契約本金為$100000，發行價格為$94000。假設發行日之鴻海股價S0=$100，只要到期日之鴻海股價ST高於履約價K=$110，則投資人可拿回契約本金*0.9*(ST/K)。若到期日之鴻海股價ST小於$110，則投資人可拿回:契約本金之90%。請問若到期日之鴻海股價ST=$117，則投資人之年化報酬率約為何 ANS:0.92% ST=117＞K=110，投資人可拿回100000*0.9*(117/110)≒95727 年化報酬率為 (95727-94000)/94000*360/720≒0.0092 ↑ 因為存續期間2年複習完畢，答案僅供參考，祝大家考試順利！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.167.246.19