Re: [問題] 歐式? 歐式選擇權?

看板Option (期貨與選擇權)作者Minoxidil (Minoxidil)時間20年前 (2004/08/09 20:44)推噓2(2推 0噓 0→)

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※ 引述《tallan (.......)》之銘言： : ※ 引述《zxcv (我應該有點強吧N )》之銘言： : : 怎麼還在執著啊 : : 就是會提前履約啊 : : 想想高科技上班族的股票選擇權恩恩，這倒是個好答案因為兩種資產的預期報酬率不一樣是吧！ : : 應該就有解答了 : 唉...都說離題了 : 現在越離越遠了 : implied vol等於零這種事我當然知道 : 問題是在評價時會用vol會用零嗎 : 現實上要講提前履約的理由當然是一堆 : 我舉一個好了 : 流動性不足....賣不了又急需錢 : 提前履約!! : 大家來接龍吧....真是夠無聊了 : : 有些東西 : : 交易久了也不一定就正確好，我回到B-S吧！絕對不離題 tallan兄有發現最簡單的B-S model裡面都有個Q嗎？就是股利率，那是為何？利率R是資金的報酬率 Q是股票的報酬率這就好比我舉的外匯例子 Rd是本國貨幣報酬率 Rf是外國貨幣報酬率當其中有一個相對另一個佔有優勢，而且優勢又大於時間價值的時候管你是CALL還是PUT，都會提前履約 OPTION的持有人會犧牲時間價值去換更有力的那一邊這個就是sleepking說過的答案美金/台幣為標的物的CALL完全等於台幣/美金為標的物的PUT 如果這時候PUT提前履約有利，CALL一定也會提前履約因為持有者都願意犧牲時間價值去換更有利的貨幣股票也是一樣，只是一般假設R>Q （這就是我說的「前提」）股票報酬率連資金報酬率都不到了，怎麼可能cover的過時間價值？但是，R>Q是個永遠存在的關係嗎？我打個問號我相信這樣回答你，應該一點都不會離題吧！ paicheng兄，我不像是在爭吧？雖然這是小事但不光是學術而已，交易也是有用的看大家要TRADE的是什麼東西而已還有人在TRADE四階以上的B-S sensitivity 例如vol的vol.... 這時候如果R跟Q差太多，也許對交易就會有很大的影響這裡是OPTION版，不是TXO版吧？！所以我就多說了一點了 TXO能TRADE的玩法實在很少也許因此大家就只記一些直覺的東西了吧！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.228.117.66 ※ 編輯: Minoxidil 來自: 61.228.117.66 (08/09 20:55) ※ 編輯: Minoxidil 來自: 61.228.117.66 (08/09 20:57)