Fw: [問題] 計量經濟是??

看板Quant (計量經濟/數理金融)作者jayhsieh (jayhsieh)時間10年前 (2015/02/04 22:38)推噓0(0推 0噓 0→)

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※ [本文轉錄自 jayhsieh 信箱] 作者: slow714285 (　　) 看板: Quant 標題: Re: [問題] 計量經濟是?? 時間: Mon Mar 24 01:30:01 2014 ※ 引述《Linethan (我要什麼?)》之銘言： : 我想問題應該不只是在Normal分配與否而已 : 用過去每日的股價報酬率的平均值來估計期望值 : 說穿了就是用sample mean來估計mean : 但是要讓sample mean是個有效的估計量的條件應該是 : sample是i.i.d : 每日的股票報酬率是互相獨立嗎? 似乎沒有理由相信是啊有, 這就是諾貝爾經濟學獎得主Fama 所提出的理論: 市場是不是效率的? (當然又分成弱勢, 半強勢, 強勢) 當市場是效率時, 股價報酬率是互相獨立的. 但是請注意到, 即便報酬率相互獨立, 波動度可以不是互相獨立的, 而有叢聚效應. 這也就是GARCH model想表達的, 二階動差有時間序列的關係. 以上是小弟所學淺見, 有誤之處再麻煩其他人修正. 這邊只是提出一個想法給大家參考. : 即使是互相獨立好了每日的股票報酬率都有相同的機率分配嗎? : 如果沒有不管用再多的歷史資料來當樣本 : 純粹的sample mean都沒辦法作為明日股票期望報酬率的估計量 : 要是有這麼簡單就能估計那我們就不用學計量經濟了... 確實, 波動率(二階動差)的估計在某種意義上反而比較簡單; 這也是為什麼"估計一時間序列的均數"的方法可以得諾貝爾獎. : 這讓我想到我的計量經濟教授在課堂時說過的話 : 回歸的判定係數要多高才代表解釋力夠好 : 並沒有標準答案要看你處理的問題是什麼 : 如果是做finance的得到5%的判定係數也許就可以publish到JF了 : 因為股價實在是太難預測了..... 這裡有一點可以提出來跟大家分享: 經濟資料跑出的迴歸係數主要關切的點在於其是否顯著; (注重因果) 財務資料跑出的迴歸係數除了係數顯不顯著, 也會關切整個model的配飾度. (注重模型可用度) : ※ 引述《sumif (它它)》之銘言： : : 問題在於假設 : : 你若假設股票報酬率是Normal分配 : : 當然可以用抽樣的平均值估計期望值 : : 但問題是此假設是否成立？ : : 衍生問題，若你從統計資料發現該股票明天漲停的機率高達99% : : 且你對你的估計非常有信心，那你應該是今天就先買入吧 : : 若市場預期都和你一樣 => 期望值會先將今天股票推至漲停 : : 若市場上有各種不同的預期 => 那股價是否有期望值，是否可預測？不論如何, 請記得永遠有黑天鵝. 以上, 純分享, 也希望版上能學到更多知識(不論冷熱)~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.171.29.144 ※ 編輯: slow714285 來自: 118.171.29.144 (03/24 01:30)

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Linethan

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