[標的] 2391合勤

看板Stock (股票)作者IanLi (IanLi)時間16年前 (2007/09/11 11:57)推噓32(32推 0噓 15→)

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既然被simpleisbest大大給抓出來了從1101到9955一天分析一個這工程太浩大那就抓網通昨天殺到亮燈的來談談盼多多指教啊 XD Buffetist大能在年報發現黃金屋..... 在此盼指點一下小弟讓年報不只是數字而能說出金言~ 1. 標的：2391合勤 2. 分析(日期：09/11/2007) a.基本面： 1.公司基本資料實收資本額 5,241,193,150元 2.近期營運狀況八月營收10.34億元，年增率-14.98%，月增率- 14.12% 最近4季淨利(千元) 95年第3季 95年第4季 96年第一季 96年第2季 474,330 222,735 288,096 373,930 3.主力產品寬頻產品65.84%、COE局用設備產品32.74% 4.股權集中度董監持股18.73% 外資持股22.57% 投信持股 7.04% 持股千張以上的占公司發行股數56.02% 5.盈餘員工分紅配股員工紅利轉增資發行10,079,218股若以除權前一日計算(8/15@53.6) 其市值為5.40億佔去年(95年)獲利的38.99% 雖然有馬路消息說有人分紅股票被砍但實際上分紅的市值並不小股東們幫公司付了不少薪水...... 6.償債能力(95年度) 流動比率速動比率利息保障倍數 306.12% 259.71% 4,567.89% 償債能力良好近期現金大增主要為處分公平價值變動列入損益之金融資產 7.ROE(96第2季)3.73% 8.目前P/B值為2.85倍 9.季盈餘品質分析：(依資產負債表和損益表) (1.)存貨指標 96年第1季 96年第2季存貨增加率(%) 2.59% 3.03% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評存貨波動在合理範圍 (2.)應收帳款指標 96年第1季 96年第2季應收帳款增加率(%) -23.12% 18.14% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評銷貨增加大於應收款增加為健康的關係但細看年報有有些許異狀之後有所討論 (3.)銷貨毛利指標 96年第1季 96年第2季銷貨毛利增加率(%) 20.17% 28.13% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評第2季毛利率較第一季上升　 (4.)銷管費用指標 96年第1季 96年第2季銷管費用增加率(%) -14.59% 15.45% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評費用成本控制得當使銷貨收入增加較費用快 (5.)應付帳款指標 96年第1季 96年第2季應付帳款增加率(%) -25.49% 9.81% 銷貨收入增加率(%) -9.00% 21.01% 簡評應付授信談判能力減弱使給付價款的時間減短降低資金自由使用的能力小結：各項指標並沒有明顯變化新產品如WiMAX並未造成公司獲利明顯好轉 10.總結：營收不如預期使的近期股價修正昨日跌停法人進出如下日期投信自營商外資 96/09/10 -1,416 -433 -1,759 賣壓沉重但融資也沒巨幅增加誰接走籌碼令人好奇但跌破月線半年線下探年線比預期弱勢在這個人不搶短持有部位已停損 3. 進階討論觀察資產負債表，應該會發現關係人交易比重並不低如96年第2季應收帳款–關係人淨額 23.33099億且歷年業外損失中採權益法認列之投資損失偏高故在半年報應該加以檢視轉投資子公司的營業狀況由財報中能發現該公司的銷貨中不少是透過海外子公司銷售但關係人交易中有下句附註：註1：合併公司銷貨予關係人之售價依市場行情訂定，收款條件為出貨後90至240天，　　　　惟目前暫依子公司資金狀況收取。這句話在公司治理中是很負面的，對自己人（子公司）收款如此寬鬆表示子公司的收款狀況不是很佳其中認列合勤丹麥2.03億的損失對合勤丹麥子公司合勤英國有2.1359億的逾期應收業外表現不佳有將損失放在子公司，應收逾期應收轉貸予的情形而感覺不是很透明，而不是很欣賞透過子公司銷貨，其母公司毛利也會有所失真以上 -- 責任聲明：本內容僅供參考，投資需審慎考量本身之需求與投資風險，吾恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。內容數據取材於公開資訊觀測站，資料有誤請指正，並以公開資訊觀測站為準，若資料內容有未盡完善之處，恕不負責。此外，非經本人同意，不得將本篇內容加以複製或轉載。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.115.205.209

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solonwu

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kunjin

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iloveglay

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