[標的] 撿骨

看板Stock (股票)作者stasis (流雨風雪)時間16年前 (2008/01/31 21:11)推噓34(34推 0噓 7→)

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內文不包含任何行情預測。基本上摸底是很不智的行為，順勢而為你只會錯最後一次，逆勢則相反，你只會對最後一次，很多人甚至會掛在半路上。但俗話說：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」在這種混亂的局面時出手，只要標的挑的好，最後的報酬通常都不差…… 那麼怎樣算好標的呢？我比較重視的點有幾個： 1.本益比(p/e)、股價淨值比(p/b)：越低越好，你不見得會挑到便宜貨，但至少不容易買貴。 2.股東權益報酬率(roe)、資產報酬率(roa)：越高越好，過去獲利（請以年為單位）越穩定越具有代表性；這兩者的差距小，代表公司運用融資的程度低，反之亦然。在營建和金融業，這兩個數字的距別通常很大。 3.長期負債：應付帳款票據等短期負債只要沒有爆增，且和應收帳款不要差太多，通常可以忽略不計；但長期借款不同，這類借款大部分是被拿去擴充產能，當產業景氣收縮時，多餘的產能以及利息會成為營運沈重的負擔（沒錯，我就是在說3D產業）。 4.現金流量(cashflow)：最好多半來自本業，而且有能力配發一定的現金股利，財報可以作假，但發給股東的現金很難憑空生出來；要是一家公司太常舉債或向大眾募資，那本業通常不太賺錢，或者賺的錢統統得拿去燒（蓋廠更新製程之類的資本支出，是的又是3D）。範例1：5438東友 96前三季 95 94 93 92 91 ROE 22.3 29.3 26.4 24.2 29.6 39.0 每股盈餘 3.93 4.52 3.66 3.32 4.22 5.40 現金股利 2.59 1.75 1.50 2.00 3.03 公司賺的錢有一半會還股東，沒有長期負債。多少錢？今天收盤價32.5，接近這幾年的低點。範例2：6263普萊德 96前三季 95 94 93 92 91 ROE 20.4 27.1 34.2 34.2 39.8 44.5 每股盈餘 3.26 4.31 5.35 5.34 6.01 6.11 現金股利 2.80 2.90 2.70 2.80 2.00 跟上面一樣，公司賺的錢有一半會還股東，沒有長期負債。多少錢？今天收盤價34.0，幾乎要創歷史新低。跟喧騰的萬點不同，那時候是找不到便宜的股票可買，現在卻有一狗票，套句o大的話：「滿地便宜貨」。 XD 如果大盤繼續崩崩崩，這些股票八成也會跟著往下滾，現在看起來很俗，後面可能還有超俗、有夠俗、世界俗；但若不論股價變動，單就「分享公司營運成果」而言，只要獲利能力不要出現太大的變化，這些公司的價位相當甜美，當經濟循環重新開始往上，資本利得也值得期待。前提是，你要能撐過黎明前的黑暗，但沒有人知道黎明何時會來。 -- 而一首歌的寂寞怎麼有人懂 http://blog.pixnet.net/stasis -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.117.76.98

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fundgirl88

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travelL

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tagso

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