Re: [標的] 3105 穩懋已回收

看板Stock (股票)作者davidchang (davidchang)時間12年前 (2013/02/23 19:21)推噓10(10推 0噓 10→)

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※ 引述《ciaerin (^^)》之銘言： : ※ 引述《davidchang (davidchang)》之銘言： : : 請問一下ciaerin大大 : : 你的3105還持有嗎??? : : 有沒有繼續加碼呢??? : : 記得到stock板上說一下您的近況 : : 我真的很擔心你血本無歸 : : 特別是今天看到...出大量+外資投信狂賣...賣第一耶 : D大真的好貼心發文在這邊深怕小弟看不到還寄信給我 : 怕我賠到傾家蕩產啊~~~ 我當然怕你賠太多真的不是想要如何,要怎樣解釋是個人看法了因為我也在股市賠過不少,所以,希望你多考量一下投資都是血汗錢,沒必要跟自己的金錢過不去明明有好股票好公司你不買,偏偏要賭看看...這樣不太好啦 : 不過我不但沒賣今天30.5還加碼了原因是我問了我朋友 : 他說有接到 S4 的訂單現在在開新的模板所以我想拼看看 : 去年靠這檔賺了不少目前帳面上虧的還不到一半所以還 : 沒血本無歸 D大請放心 :) : 目前我手上持股兩檔仁寶和穩懋大家可以參考 : 仁寶是20.3 : 穩懋攤平後的價格是32 底下是我今天收到的分析資料,相信很多人也有收到這都是公開可以看到的我之前就說過...手機業的同事已經說了,穩懋被取代的方案已經出來驗證這篇分析報告,我得到的消息是提早快一個月那...希望CIAERIN...你在思考一下方向,畢竟你是投資者~ 穩懋（3105）：相較同業評價未低估， QCOM RF360增加長線不確定性，維持中立評等上半年營運與2011年走勢相當：穩懋1月合併營收9.6億元（+0%MoM，+28%YoY）， 2月受天數影響估略微下滑，根據研調處對供應鏈的訪查，由於國際PA大廠庫存水位已降至低點，加上在下半年新機效應帶動下，PA廠可望在3月起感受到明顯回溫，估穩懋稼動率於1Q達77%落底後，2Q可望快速拉升至87%；另在產能規劃方面，現階段公司月產能為2.25萬片，預估至1H13底達2.4萬片，由於部分不需驗證之機台已挪至新廠，故原先舊廠可望較現有產能再擴增40%，然此部分需視下半年實際需求而定。整體而言，預估穩懋1Q13合併營收28.3億元（-2%QoQ，+12%YoY），毛利率29.6%，稅後淨利4.2億元，稅後EPS 0.52元；2Q13合併營收33.4億元（+18%QoQ，+6%YoY），毛利率28.9%，稅後淨利5.1億元，稅後EPS 0.63元。 QCOM發表RF360 Front End Solution，正式進軍PA產業：市場先前即有傳聞QCOM 將以COMS製程技術切入RF領域，而QCOM於2/21正式發表RF 360 front end solution，此顆為Silicon製程並以3D封裝的SOC晶片（將PA、Switch、Antenna Tuner整合），可支援2G、3G、4G各個頻段，預計搭載該晶片的相關手機會在2H13問市。CMOS過去基於物理特性及功耗表現的限制，僅於2G市場滲透，然近期包括Javelin、Amalfi等相繼推出3G解決方案並打入國際品牌大廠供應鏈，而行動晶片龍頭廠QCOM的跨入更具意義。研調處認為，相較GaAs，CMOS PA的效能較差且如作成MMPA效能將更低，而QCOM利用 Envelope Power Tracker等技術來加強效能，但如此一來也會墊高成本並增加耗電量，雖然QCOM宣稱此解決方案可化解LTE漫遊問題、減少接腳數、增進效能、降低耗電量，然實際上其performance-cost比未必勝過GaAs，由於QCOM此舉乃將PA標準化，將降低手機品牌廠間差異化的能力，且目前4G band多搭載BAW filter以FBAR形式呈現，故預期一、二線品牌廠基於效能及差異化的考量仍多將採取GaAs製程的PA，但技術能力較差需要整合支援的品牌廠如白牌基於成本考量會採取COMS PA的比例可能較大。對穩懋而言，QCOM 360的宣示將侵蝕到GaAs在低階SmartPhone市場的滲透，雖然現階段仍無充分證據顯示QCOM CMOS PA的效能優於GaAs PA，且CMOS PA侵蝕GaAs PA並非一蹴可幾，但長期而言勢必造成GaAs產業成長的不確定性增加。 n 相較同業評價未低估，維持中立評等：財務預估方面，估穩懋2012年合併營收 113億元（+27%YoY），毛利率32.1%，稅後淨利17.6億元，稅後EPS 2.18元（4Q12因廣稼與晶電換股，改認列在損益表項下估損失1.2億元，加計晶電股價造成之金融資產評價損失約1.2億元後，估稅後EPS0.4元）；預估2013年營收成長15%達130億元，較過去4年CAGR約32%明顯走緩（推估是受到die-shrinking及MMPA的影響），毛利率受到IFRS改變折舊費用認列的影響估29.9%，稅後淨利20.6億元，稅後EPS 2.54元。投資建議上，相較同業SWKS、RFMD、AVGO等目前平均本益比11X而言，穩懋目前股價並未低估，故維持中立評等 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 1.161.7.42 ※ 編輯: davidchang 來自: 1.161.7.42 (02/23 19:23) ※ 編輯: davidchang 來自: 1.161.7.42 (02/23 19:25)

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fly74

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推

ciaerin

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ciaerin

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