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[標的]原相 3227 穩懋 3105 富邦金 2881

看板Stock (股票)作者 (也太恐怖了)時間4年前 (2020/12/13 23:49), 編輯推噓54(57推 3噓 30→)
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1. 標的：原相 3227 穩懋 3105 富邦金 2881 2. 分類：多 3. 分析/正文： 原相 (3227) 一、技術面： https://imgur.com/d2kdtfi
目前股價在200元的平台區整理，12/3假突破大量黑K後回到區間震盪，12/4公布11月的營 收依然強勁，應該很快就能再次挑戰217元。 二、基本面： (1)產品組合 https://imgur.com/qHccSdd
2020年第三季營收佔比為滑鼠佔56%、遊戲機佔17%、其他(TWS藍芽無線耳機、安防、心跳 感測、血氧感測、汽車應用)佔27%。 (2)今年營運 https://imgur.com/nVyQK0i
前三季受惠疫情帶動宅經濟發威，NB與chromebook需求大增，也帶動原相的電競滑鼠銷售 火熱，此外任天堂遊戲機Switch持續熱銷，光是今年前三季的EPS 7.17元就賺贏去年EPS 6.16元。 https://imgur.com/PNpOhvN
https://imgur.com/Q216NqV
原相11月營收也報喜，年增36.1%月增5.93%，8~11月營收連續4個月創下歷史新高了，營 運動能非常強悍。 2020年第三季財報毛利率59%營益率24.8%、EPS 3.16元，一樣是季增年增的好表現。 雖然第四季是傳統淡季，但晶圓代工產能嚴重吃緊，來自NB與Chromebook的接單動能依然 強勁，原相預期第四季營收還能成長10~15%，整體毛利率也將維持高檔58~59%，原相身為聯電集團的一員，不僅較無晶圓斷貨的疑慮。 此外買料的議價能力也較強，還可以搭上近期聯電集團的作帳行情。 (3)公司體質 https://imgur.com/jBSHYTD
原相的財務質量不錯，2020年第三季速動、流動及負債比率分別為273.51%、314.02%、 24.52%，流動比率與速動比率都高，資金週轉無虞。 (4)股票估值 機構最新的報告指出，原相2021年的預估EPS為12.78元，以12/4的收盤價200元計算，預 估本益比為15.6倍左右，便宜價192元 合理價255元 昂貴價320元 成長股合理本益比為20倍 15倍就是大特賣 25倍 算貴。 (5)估價基準 IC設計股的本益比就是偏高，考量到原相正在轉型期，主要營收來源還是以滑鼠感測晶片 為主，如果Switch遊戲以及TWS藍芽無線耳機等 高毛利業務佔比能再拉高，本益比25倍都還算合理的，畢竟現在毛利率50幾%為常態，往 後更要以衝破60%為目標 --------------------------------------------------------------------------------- 穩懋 (3105) 一、技術面： https://imgur.com/0LBpnj9
目前穩懋股價準備挑戰3年來的新高，線型也是呈現多頭走勢，拉回月線附近時都會是一 個好的進場點，這檔雖然不會漲停，但可以漲不停，是一檔長多趨勢股 二、基本面： (1)產品組合 https://imgur.com/Qvawiz2
穩懋主要營收來自砷化鎵晶圓代工，2020年第三季產品應用佔比:Cellular(手機行動網路 )佔30~35%、infrastructure(通訊基礎建設)佔25~30%、Wi-fi佔20~25% 、其他以及VCSEL(3D感測業務)佔18%。 (2)今年營運 https://imgur.com/zlYy0tb
今年前三季EPS 12.38元也是賺贏去年全年的EPS 10.57元，至於前三季會這麼旺估計也是 因為華為搶在9/15出貨截止日前大力拉貨，先前華為貢獻穩懋的營收約佔了20%，受惠3D感測以及5G手機、基地台需求提前拉貨，2020年是穩懋獲利頗豐的一年。 但第四季公司法說會給予的財測中，預估營收成長趨緩，主因是來自華為禁令影響，不論 是手機以及基地台營收毛利皆會產生壓力，且第三季新增了5000片的產能，若其他客戶無法填補華為需求缺口，產能利用率將會下降 ，加上擴產之後的設備折舊都是影響之後整體毛利率的原因。 (3)5G趨勢 https://imgur.com/Z04UYWG
展望2021年手機業務可望受惠5G汰換潮，但華為帶來的影響將持續，且該客戶的毛利率較 高，此消彼長之下手機業務的營收預估放緩至年增6.8%。 此外5G基地台在後疫情時代也將加速擴建，2021年5G基地台出貨量預估成長至190萬座， 年增率約27%，該業務營收也一樣受到華為影響，2021年預估營收反倒是與去年持平，估計2021年基地台業務營收佔比將會衰退，較不利穩 懋整體毛利率。 (4)近期投資 https://imgur.com/260rbTe
穩懋最新的大型投資案，則是南科的850億元新廠建設，穩懋的股本只有42億，卻用了20 倍的股本蓋新廠，顯示公司派對於未來前景非常樂觀，目前穩懋產能達41000片，待新廠產能開出，最大產 能可以超過10萬片。 是風險也是一個機會，互聯網未來的資料量以及傳輸高頻性，基地台的密度會越來越高， 單一設備的PA需求也會越來越多，我個人是看好穩懋這次的投資，新產能也是未來獲利的催化劑。 但也有人對這個投資看壞，認為一旦華為貢獻的營收空缺補不上來，利用率反而會因為新 產能開出大幅降低，加上大量的設備折舊費用將會讓財報非常難看 這個部分就讓大家自行判斷，也可以歡迎分享你的看法! (5)公司體質 https://imgur.com/lqDHGC0
2020年第三季的流動、速動以及負債比率分別為279.29%、182.77%、33.73%，流動與速動 比率合理，負債比率表現也正常 (6)今年營運 https://imgur.com/dplS2t2
https://imgur.com/ZSvPbcq
穩懋11月的營收年減0.5%月增1.68%，已較前兩個月營收年減-3%接近轉正，從9/15停止供 貨華為後，還能有這樣的成績很難得了， 今年第三季財報毛利率43.42%、營益率32.69%、EPS 4.68元，一樣是優質企業的表現。 (7)股票估值 法人機構預估穩懋2021年預估EPS為15.53元，以12/6收盤價347.5元計算，目前預估本益 比22.3倍左右， 便宜價264元、合理價310元、昂貴價435元，合理本益比20倍，17倍算便宜、28倍算貴。 (8)估價基準 其實法人估計的EPS是假設較差的情況，也就是沒有其他客戶遞補華為空缺的營收， 個人認為就算華為倒下，也還是會有其他中國品牌例如:OPPO、小米補上，畢竟中國還是 得作手機得作自己的品牌，因此我對於穩懋明年的展望還是比較樂觀，毛利率與營益率上的好表現，也使得它值得更 高的本益比評價。 --------------------------------------------------------------------------------- 富邦金 (2881) 一、技術面： https://imgur.com/t5u9NUA
股價目前也是在平台整理，法人高持股的股票前面就是比較洗人，常常會短破線後直接收 下引線，目前就是在44~46元區間震盪，保守派可以選擇在區間下緣慢慢建倉。 二、基本面： (1)營收佔比 https://imgur.com/EORs5Jr
2020年前九月子公司獲利佔比:主要是富邦人壽65.6%、台北富邦銀行21.5%、富邦產險 5.8%、富邦證券4.3%、其他2.8%。 (2)今年營運 https://imgur.com/gAkPfYw
2020年前三季EPS 6.38元也同樣賺贏去年全年EPS 5.46元，主因是人壽淨利成長65%，由 於人壽獲利佔比高達65.5%，加權之下今年也是富邦金獲利大爆發的一年。 (3)總資產與淨值 https://imgur.com/2V6gaFq
https://imgur.com/g6dmYA7
總資產年成長8.6%，達到歷史新高水準，但是股價還是在相對低檔，2015那年EPS達6.21 元，股價還能衝到69元， 顯示在這波半導體、原物料大多頭下，投資人對於金融股還是興致缺缺，股性還是相對牛 皮了點。 也有一個原因是，不管什麼報告都是告訴大家，降息對金融股是一個很大的利空， 其實降息對富邦金來說，反而不像對兆豐金這類主要靠銀行收益的影響來的大， 原因在先前兆豐的影片也有提過，富邦金主要的獲利來源是人壽，主要還是透過海外投資 獲得收益，最近的股市有多火熱相信不用多說。 (4)美國10年期公債 https://imgur.com/jfop2zv
公債殖利率方面在0.5%~1%區間也打出了底型，FED釋出的訊息預期零利率區間會維持2~3 年，而在這繼續降低利率的效果並不大， 降息對金控的影響也算是利空出盡了，對於想更多了解降息影響，可以再看看兆豐的影片 。 (5)股票估值 富邦金自結2020年前10月的EPS賺了7元，估計全年應該能賺到8元，以12/4的收盤價45.15 元來換算目前本益比為5.64倍， 便宜價64元、合理價80元、昂貴價96元，本益比依序為8倍、10倍、12倍。 (6)估價基準 8倍的本益比對於金控龍頭富邦金來說還算是低估的，以國際的利率環境持續穩定加上全 球景氣走揚，剩下的11、12月營收都看好富邦金能夠再創佳績， 也還好現在大家都在關注科技股，讓金融股還能擁有這樣的低位階價值，以大盤萬四的點 位來看，富邦金買起來真的安全又好睡。 明年EPS就算腰斬本益比都還只有13倍左右，除非系統性風險發生，不然這樣的機率是很 低的。 三.總結 https://imgur.com/qpInbBQ
https://imgur.com/Mb8IzJX
總結來看，這三檔的首選是原相，12/4已經停損和和，報酬率-20.5%，上次不小心買到它 12000的部位，所以資金剩餘7360元， 12/7買進原相36股 均價202.39元，會換股主要是原相的成長性較強、估值也低，漲起來 還是較快的。 台股韭菜1萬元波段挑戰持續進行中，另一個元大帳戶則是買進富邦金成本45.09元一張當 存股。 https://imgur.com/ASVbwKe
至於美股的部分已經賣出微軟報酬率+33.5%、MKTX+40%，持股剩下MELI+10.6%、VTI+41% 目前是滿倉階段。 MELI第一批1/4倉位已經獲利40%UP，後面選擇清掉成長較慢的股票，全數ALL IN MELI。 https://youtu.be/JbQcLkk5BPI
嫌字多懶得看，可以用聽的 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制 原相 (3227) 停利：320元 停損：170元 穩懋 (3105) 停利：435元 停損：300元意思意思設一下 富邦金 (2881) 停利：80元 停損：越跌越是好買點，不停損 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.115.89.106 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1607874560.A.DA2.html
推
12/13 23:59, 4年前 , 1F
穩懋的技術面比原相好看，雖然說是在平台盤整，但
12/13 23:59, 1F
→
12/13 23:59, 4年前 , 2F
天曉得他何時會噴出去，原相等有突破後再開始追都
12/13 23:59, 2F
→
12/13 23:59, 4年前 , 3F
行；反而穩懋可以慢悠悠的晃上去，前面也有出過量
12/13 23:59, 3F
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12/13 23:59, 4年前 , 4F
了，量先價行，好兆頭
12/13 23:59, 4F
推
12/13 23:59, 4年前 , 5F
終於等到t大的新標的了
12/13 23:59, 5F
→
12/14 00:08, 4年前 , 6F
3227除了11/09拉到208以外 只要衝206馬上一堆倒貨
12/14 00:08, 6F
推
12/14 00:09, 4年前 , 7F
有分析 有推 看好穩懋
12/14 00:09, 7F
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12/14 00:09, 4年前 , 8F
吞這麼多黑K 感覺沒往上衝的能量了
12/14 00:09, 8F
推
12/14 00:09, 4年前 , 9F
籌碼面倒是反過來，原相被大戶出貨中
12/14 00:09, 9F
→
12/14 00:11, 4年前 , 10F
穩套應該是較佳但也漲多了，富邦還要更多大戶幫
12/14 00:11, 10F
推
12/14 00:15, 4年前 , 11F
嗚嗚 買在200.5的3227停損198的路過
12/14 00:15, 11F
推
12/14 00:17, 4年前 , 12F
跌1%停損喔，那停損停的完嗎
12/14 00:17, 12F
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12/14 00:18, 4年前 , 13F
除了3034以外 從矽統往上看更大支的聯電集團
12/14 00:18, 13F
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12/14 00:19, 4年前 , 14F
上週都被連續黑K擊落 3037就更早了
12/14 00:19, 14F
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12/14 00:21, 4年前 , 15F
這裡面最佳的是富邦，但金融股漲的慢要有耐心
12/14 00:21, 15F
推
12/14 00:41, 4年前 , 16F
感謝分析
12/14 00:41, 16F
推
12/14 00:42, 4年前 , 17F
這幾年原相的保留盈餘都偏高...原因何解？
12/14 00:42, 17F
推
12/14 00:42, 4年前 , 18F
穩懋長黑K怕怕的 350附近出清了說
12/14 00:42, 18F
推
12/14 00:44, 4年前 , 19F
有分析有推
12/14 00:44, 19F
推
12/14 00:53, 4年前 , 20F
認真分析給推
12/14 00:53, 20F
推
12/14 01:04, 4年前 , 21F
富邦金80 我信了
12/14 01:04, 21F
→
12/14 01:06, 4年前 , 22F
都分析到這樣了 我跟啦!
12/14 01:06, 22F
推
12/14 01:06, 4年前 , 23F
不過補充一下，如果想抄短線的人不要碰原相，原相
12/14 01:06, 23F
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12/14 01:06, 4年前 , 24F
跟松翰一樣多空都難做，只適合買著就放著不理的人，
12/14 01:06, 24F
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12/14 01:06, 4年前 , 25F
等停利點出現再拋出
12/14 01:06, 25F
推
12/14 01:11, 4年前 , 26F
原相短線真的不舒服 （做過
12/14 01:11, 26F
推
12/14 01:25, 4年前 , 27F
原相可以參考原睿
12/14 01:25, 27F
推
12/14 01:36, 4年前 , 28F
推
12/14 01:36, 28F
推
12/14 01:40, 4年前 , 29F
第一次看到標的一片祥和的分析XD而且認真覺得好文
12/14 01:40, 29F
噓
12/14 01:44, 4年前 , 30F
原相本益比過高 大盤下修 挑這高檔進場??
12/14 01:44, 30F
推
12/14 01:46, 4年前 , 31F
壽險業我一律不推薦 可以去查特別盈餘公積提列
12/14 01:46, 31F
推
12/14 01:46, 4年前 , 32F
如果富邦真的炒作起來……但是為什麼炒不起來？這
12/14 01:46, 32F
→
12/14 01:46, 4年前 , 33F
中間要嘛就是有疑慮，要嘛就是還沒炒。我偏向前者
12/14 01:46, 33F
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12/14 01:46, 4年前 , 34F
啦，看來樓主偏向後者。但是這個價位買也應該不至
12/14 01:46, 34F
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12/14 01:46, 4年前 , 35F
於賠什麼錢就是。
12/14 01:46, 35F
→
12/14 01:47, 4年前 , 36F
去年就是沒注意到這個 買壽險 賠錢
12/14 01:47, 36F
推
12/14 01:47, 4年前 , 37F
感謝推
12/14 01:47, 37F
推
12/14 01:55, 4年前 , 38F
EPS就算8塊 頂多只配息2塊半 股價就頂多50 台灣投
12/14 01:55, 38F
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12/14 01:55, 4年前 , 39F
資人精的很
12/14 01:55, 39F
推
12/14 01:56, 4年前 , 40F
像之前美債飆漲 賣掉的獲利 也不能馬上分股息 要先
12/14 01:56, 40F
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12/14 01:56, 4年前 , 41F
轉到到特別盈餘公積 並按規定提列
12/14 01:56, 41F
推
12/14 01:59, 4年前 , 42F
推原相王
12/14 01:59, 42F
推
12/14 02:22, 4年前 , 43F
認真分析給推
12/14 02:22, 43F
噓
12/14 02:32, 4年前 , 44F
99 3227
12/14 02:32, 44F
推
12/14 05:04, 4年前 , 45F
2/3相同
12/14 05:04, 45F
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12/14 05:05, 4年前 , 46F
富邦金80就不用想了
12/14 05:05, 46F
推
12/14 06:38, 4年前 , 47F
原相本益比才20...有很高嗎？ 高於20的比比皆是，
12/14 06:38, 47F
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12/14 06:38, 4年前 , 48F
況且低本益比聽起來是很好聽啦，實際情況就是這隻
12/14 06:38, 48F
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12/14 06:38, 4年前 , 49F
股票乏人問津，沒人想炒，所以才會低本益比
12/14 06:38, 49F
推
12/14 07:08, 4年前 , 50F
感謝前輩分享
12/14 07:08, 50F
推
12/14 07:20, 4年前 , 51F
假如投資人都預測未來股利為2元 股價差不多就50了
12/14 07:20, 51F
推
12/14 07:35, 4年前 , 52F
推一個
12/14 07:35, 52F
推
12/14 07:39, 4年前 , 53F
謝謝t大分享，2881看起來真的很誘人
12/14 07:39, 53F
推
12/14 07:43, 4年前 , 54F
推
12/14 07:43, 54F
推
12/14 08:11, 4年前 , 55F
ty給推
12/14 08:11, 55F
推
12/14 08:16, 4年前 , 56F
富邦有壽險 配2.5才有機會到60
12/14 08:16, 56F
推
12/14 08:18, 4年前 , 57F
分析推
12/14 08:18, 57F
推
12/14 08:20, 4年前 , 58F
認真分析給推 謝謝
12/14 08:20, 58F
推
12/14 08:35, 4年前 , 59F
讚唷
12/14 08:35, 59F
推
12/14 08:52, 4年前 , 60F
富邦金壽險賺的不會配，所以依比例頂多配2.3元。
12/14 08:52, 60F
推
12/14 08:52, 4年前 , 61F
用心分享給推
12/14 08:52, 61F
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12/14 08:53, 4年前 , 62F
所以股價高點最可能落在52~55之間，不會再高了。
12/14 08:53, 62F
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12/14 08:54, 4年前 , 63F
壽險賺的要請示金管會 能不能配 配多少
12/14 08:54, 63F
推
12/14 08:58, 4年前 , 64F
原相190T 上個整理突破進的
12/14 08:58, 64F
推
12/14 09:27, 4年前 , 65F
富邦40的時候買了幾張....但是忘了買早知道.....
12/14 09:27, 65F
推
12/14 09:31, 4年前 , 66F
我沒有辦法想像原相可以到320，是因為打算長期持有
12/14 09:31, 66F
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12/14 09:31, 4年前 , 67F
嗎？
12/14 09:31, 67F
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12/14 10:00, 4年前 , 68F
原相220T兩張快一年了等待眾人解救
12/14 10:00, 68F
推
12/14 10:07, 4年前 , 69F
分析給推。
12/14 10:07, 69F
推
12/14 10:34, 4年前 , 70F
推
12/14 10:34, 70F
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12/14 10:49, 4年前 , 71F
99穩套
12/14 10:49, 71F
推
12/14 11:24, 4年前 , 72F
分享讚讚
12/14 11:24, 72F
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12/14 11:47, 4年前 , 73F
先不論結果 這是篇少見的優秀分析文
12/14 11:47, 73F
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12/14 11:57, 4年前 , 74F
3227還在等撿貨點 希望能下來195.9接客
12/14 11:57, 74F
推
12/14 12:46, 4年前 , 75F
謝謝 希望以後多一點這種好文
12/14 12:46, 75F
推
12/14 13:04, 4年前 , 76F
推
12/14 13:04, 76F
推
12/14 13:15, 4年前 , 77F
3227 只有三種模式 1.開高走低2.開低走低3.開平走低
12/14 13:15, 77F
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12/14 13:39, 4年前 , 78F
今年買原相還沒輸過 但停利320認真的嗎XD
12/14 13:39, 78F
推
12/14 13:55, 4年前 , 79F
打八折？256？？
12/14 13:55, 79F
推
12/14 14:05, 4年前 , 80F
三種模式XD
12/14 14:05, 80F
推
12/14 14:06, 4年前 , 81F
笑死人 穩懋開高收最低 照股版對做果然沒錯
12/14 14:06, 81F
推
12/14 14:26, 4年前 , 82F
原相特性就是大盤小跌,它就大跌
12/14 14:26, 82F
推
12/14 15:07, 4年前 , 83F
穩懋今天開高走低會不會穩套
12/14 15:07, 83F
推
12/14 15:13, 4年前 , 84F
推好文
12/14 15:13, 84F
噓
12/14 15:28, 4年前 , 85F
乾 穩套
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推
12/14 15:32, 4年前 , 86F
推一下
12/14 15:32, 86F
→
12/14 16:46, 4年前 , 87F
當初原相跟智邦2選一,我選SWITCH,後悔到現在
12/14 16:46, 87F
推
12/14 19:06, 4年前 , 88F
12/14 19:06, 88F
推
12/14 22:09, 4年前 , 89F
推認真好文，富邦金十張在手
12/14 22:09, 89F
推
12/15 20:17, 4年前 , 90F
原相209好想停損，救救小散戶
12/15 20:17, 90F
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