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[請益] 代PO 期權行權

看板Stock (股票)作者 (海尼根)時間5年前 (2021/05/22 10:57), 5年前編輯推噓1(1推 0噓 54→)
留言55則, 3人參與, 5年前最新討論串1/1
請問一下，有關firstrade的期權行權問題。 我被問了這個問題，但是因為我自己沒有相關的經驗，回答不出來。 所以上來跟各位前輩請教這個非常淺的問題。 買call的時候，如果到期的時候行權價比現價高， 那是否可以直接放著讓他自動過期？ 還是到期了會自動以行權價買入？ firstrade上的QA寫到 “若溢價超過$0.01，我們將自動為您執行您的期權。如果溢價在$0.01以下， 期權將自動過期；溢價在$0.01以下的賣出期權倉位仍然有可能被行權。第 一證券有權因賬戶現況或市場狀況平倉賣出可能被執行的期權。” 這樣看來，應該會直接過期？是這樣嗎？ 謝謝各位前輩。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.241.91.75 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1621652238.A.4AC.html
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05/22 11:00, 5年前 , 1F
字面上和學理上應該都是自動過期
05/22 11:00, 1F
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05/22 11:10, 5年前 , 2F
履約價內跟價外差異呀，這有很難懂嗎
05/22 11:10, 2F
我的理解是在這種情況下就直接作廢，QA也是這樣寫。 但是我完全沒研究也沒經驗，所以想確認一下我的理解是否正確。 讓您見笑，真是對不起。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:12:47
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05/22 11:13, 5年前 , 3F
喔我看錯了，它是講溢價，簡單說超過闕值會幫你砍
05/22 11:13, 3F
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05/22 11:14, 5年前 , 4F
買權的話因為有隱含波動率所以你通常是買貴的
05/22 11:14, 4F
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05/22 11:15, 5年前 , 5F
它的制度在台灣沒有，但看起來算是保護你搶高而被套
05/22 11:15, 5F
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05/22 11:17, 5年前 , 6F
至於你問的第二段是價外，價外不在履約價就失效
05/22 11:17, 6F
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05/22 11:17, 5年前 , 7F
兩者是不同的環境狀況
05/22 11:17, 7F
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05/22 11:18, 5年前 , 8F
溢價應該是指option到期時標的股市價較執行價高
05/22 11:18, 8F
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05/22 11:18, 5年前 , 9F
謝謝您的解釋，原來這是兩個不同的情況。
05/22 11:18, 9F
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05/22 11:19, 5年前 , 10F
也就是到期時為價內的意思 (中文只能照字面猜意思,
05/22 11:19, 10F
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05/22 11:19, 5年前 , 11F
所以在我提供的情況下，期權就直接失效是嗎？
05/22 11:19, 11F
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05/22 11:19, 5年前 , 12F
我是認為行權是 exercise的翻譯)
05/22 11:19, 12F
您說得對，直接看英文會好懂多了。 If the premium is $0.01 or above (in the money) on the last day of trading, and there is sufficient account equity, generally the option contract will be automatically exercised. If the premium is below $0.01 (out of the money), generally the option will expire (out of the money options short-positions could potentially still get assigned). Firstrade reserves the right to close an option position that may be subject to exercise or assignment, depending upon account equity, buying power, and market conditions. 看起來他中文裡的溢價指的是"premium"，應該是期權本身的價格，而非股價。
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05/22 11:21, 5年前 , 13F
基本上如果結算時是價外，通常價格也會萎縮
05/22 11:21, 13F
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05/22 11:22, 5年前 , 14F
你講的情境要比喻就萬海最近暴漲後的權證價格
05/22 11:22, 14F
※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:23:52
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05/22 11:22, 5年前 , 15F
如果有一群人用認購權證加碼，那就會造成溢價
05/22 11:22, 15F
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05/22 11:23, 5年前 , 16F
Q&A資訊應該不是詢問者想問的答案
05/22 11:23, 16F
您說得沒錯，QA的回答與我收到的問題是兩回事。 QA是在講期權的價格，我被問的是股價與行權價。 QA並沒有辦法直接回答我被問的問題。 但是，現實上來說，這個期權應該已經不值錢了， 所以是否會直接被作廢呢？ ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:26:11
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05/22 11:24, 5年前 , 17F
樓上m大,我覺得溢價是在比標的物市價以及執行價,已
05/22 11:24, 17F
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05/22 11:24, 5年前 , 18F
經和option本身價格是否合理無關了
05/22 11:24, 18F
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05/22 11:25, 5年前 , 19F
英文出來有in the money(價內),直接解答問題
05/22 11:25, 19F
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05/22 11:26, 5年前 , 20F
就是我說的那樣,價內超過0.01會自動幫客戶執行
05/22 11:26, 20F
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05/22 11:27, 5年前 , 21F
當然英文有說到客戶帳戶內的錢要夠買對應量標的股票
05/22 11:27, 21F
題外話，我以為期權是直接把溢價的部分直接用現金算給你？ 所以帳戶內其實不需要有足夠的現金去執行溢價期權？ ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:28:55
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05/22 11:29, 5年前 , 22F
這裏要把premium當選擇權價格也OK,應該價內不會待在
05/22 11:29, 22F
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05/22 11:29, 5年前 , 23F
0.01以下了 XD
05/22 11:29, 23F
所以不管怎麼樣，只要是在價外就直接作廢了。是嗎？ ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:29:58
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05/22 11:30, 5年前 , 24F
這應該是可實物(真的股票)交割的option,所以類似油
05/22 11:30, 24F
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05/22 11:30, 5年前 , 25F
一樣,不想實物交割到期前要趕快賣掉
05/22 11:30, 25F
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05/22 11:31, 5年前 , 26F
更正,是賣方才這樣,買方是有權利選擇,但是是否沒錢
05/22 11:31, 26F
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05/22 11:31, 5年前 , 27F
就用錢結算,還是要查一下合約
05/22 11:31, 27F
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05/22 11:31, 5年前 , 28F
你會認為一張沒有中獎的彩券有換現金的價值嗎
05/22 11:31, 28F
這個例子很棒！
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05/22 11:31, 5年前 , 29F
也有可能合約是不執行就等於放棄訂金(當初買option
05/22 11:31, 29F
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05/22 11:31, 5年前 , 30F
的權利金)
05/22 11:31, 30F
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05/22 11:32, 5年前 , 31F
所以還是要查一下合約才是正途
05/22 11:32, 31F
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05/22 11:33, 5年前 , 32F
價外你為什麼要用執行價去買呢? 正常合約應該會幫作
05/22 11:33, 32F
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05/22 11:33, 5年前 , 33F
廢,非常不可能有那種合約會看你錢放夠還強迫硬是高
05/22 11:33, 33F
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05/22 11:33, 5年前 , 34F
選擇權基本觀念先google或買教科書了解怎麼運作的
05/22 11:33, 34F
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05/22 11:33, 5年前 , 35F
價賣你才對
05/22 11:33, 35F
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05/22 11:33, 5年前 , 36F
你的問題自然會有答案
05/22 11:33, 36F
謝謝您，這是個很有意思的領域，應該來去了解一下。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:35:05
推
05/22 11:36, 5年前 , 37F
選擇權精神不複雜,就(買方付)定金,賣方承諾到期供貨
05/22 11:36, 37F
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05/22 11:36, 5年前 , 38F
懂這點就知道只是一幫商業行為,只是規格化規模化,然
05/22 11:36, 38F
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05/22 11:37, 5年前 , 39F
後一堆投機客在裏面成天買空賣空交易而以
05/22 11:37, 39F
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05/22 11:37, 5年前 , 40F
一般
05/22 11:37, 40F
我最粗淺的理解也是這樣，買方可以選擇是否行權，最多就是損失訂金而已。 賣方才要負擔“被行權”的無限風險。 但是真的被問到的時候，仍舊搞不太清楚如何實際運作。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:39:12
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05/22 11:39, 5年前 , 41F
實際運作本來就要看各種合約的內容,光概念及交易本
05/22 11:39, 41F
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05/22 11:40, 5年前 , 42F
身沒什麼不同,頂多分歐式和美式
05/22 11:40, 42F
原來還有分歐式美式，前面m大還有提到“台灣沒有”。 請問台灣的是比較偏歐式還是美式？還是自成一格？ ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:43:33
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05/22 11:44, 5年前 , 43F
我不太清楚m大那段,不過台灣期貨交易所我幾乎沒聽到
05/22 11:44, 43F
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05/22 11:44, 5年前 , 44F
有實物交割的合約,或許我不是專業交易員,所以所知較
05/22 11:44, 44F
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05/22 11:45, 5年前 , 45F
少.台灣基本上都是歐式合約,到期才結算(也沒有行使
05/22 11:45, 45F
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05/22 11:46, 5年前 , 46F
可言),美式則是一旦價內隨時可行使
05/22 11:46, 46F
原來台灣是歐式的。謝謝您的耐心解惑。銘感五內。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:46:52
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05/22 11:46, 5年前 , 47F
因為台灣是歐式啊.....
05/22 11:46, 47F
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05/22 11:47, 5年前 , 48F
FT它是美式，規則不同做法就會截然不同
05/22 11:47, 48F
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05/22 11:48, 5年前 , 49F
歐式就不可能有FT的q&a溢價幫你平掉執行的制度
05/22 11:48, 49F
原來還有這麼大的差別，真的要小心注意才行。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:49:23
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05/22 11:52, 5年前 , 50F
台灣的權證反而運作上比較有點美式味道,進入價內券
05/22 11:52, 50F
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05/22 11:52, 5年前 , 51F
商會買進一定比例股票以避險,只是和權狀買方還是價
05/22 11:52, 51F
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05/22 11:53, 5年前 , 52F
金交割(到期時,歐式),不會交割實物(股票)
05/22 11:53, 52F
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05/22 11:53, 5年前 , 53F
權證
05/22 11:53, 53F
感覺在策略與操作上相當豐富且有趣，值得研究研究。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:54:24
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05/22 11:54, 5年前 , 54F
股期的賣方可以選擇的比較多,苗頭不對平倉或買進個
05/22 11:54, 54F
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05/22 11:54, 5年前 , 55F
股都可以
05/22 11:54, 55F
真的非常感謝兩位前輩耐心的指教，謝謝您。 ※ 編輯: fieed (111.241.91.75 臺灣), 05/22/2021 11:59:09
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