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Re: [請益] 大盤正2是投資還是投機

看板Stock (股票)作者 (一貓人我的超人)時間1小時前 (2026/07/27 12:50), 6分鐘前編輯推噓43(43推 0噓 48→)
留言91則, 33人參與, 8分鐘前最新討論串19/20 (看更多)
正價差不是問題，正價差不漲才是問題。 只要是連續上漲的趨勢，報酬足夠，複利效應（年化報酬的平方）遠高於正價差轉倉+波 動耗損。 逆價差是減少損失，但整體報酬不夠的話，頂多讓你少噴一點。 每次轉倉逆價差，等於你手中的倉位多買了一些，在維持曝險時，比兩倍資金曝險多補點 血，如果沒堅持到牛回來，累積的補血倉位是不會讓你賺錢的。 正二勝負不是看一天兩天，也不是一兩個月，正逆價差與複利效應都要經過完整的牛熊循 環才知道多賺還少賺。 過去三個循環（現在還沒走完） 2019/01-2022/10 https://i.mopix.cc/hUlQPy.jpg
兩倍報酬 104% 正二 147% 勝47% 2022/10-2025/04 https://i.mopix.cc/5VLDWe.jpg
兩倍報酬 90% 正二 68% 負 22% 2025/04-2026/07 https://i.mopix.cc/DLwCpm.jpg
兩倍報酬 321% 正二480% 勝 159% 可以看見只要台股長牛慣性依舊，正二一個循環能贏50%，真正害怕的不是正價差，反而 是解放日因為流動性問題，錯過兩次20%（一次漲停一次跌停）的每日再平衡。 因此正二每日再平衡在一個台股完整牛熊循環的前題下，贏過不平衡的兩倍資金。 更別說兩倍資金還沒扣掉利息與流動性（維持率），單純是報酬指數*2。 正二是已經扣完全部轉倉、波動耗損、資金成本後的結果。 回到主題，正二是不是投資，我認為要看你怎麼用。完整的曝險完一個牛熊，能便宜承接 短線資金非理性下車的投機籌碼，下一個循環就賺更大。 如果是看別人賺很多追進去套住，一兩個月就割肉離場，那就永遠吃不到台股多數盤整， 少數暴漲的特性。 大盤50多年報酬是由0.5%的上漲日提供的，擇時成功率只有0.25%（要對兩次）。這從196 7到今年都沒變，只是多數人不肯接受股市短期報酬不可預測的情況。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.128.61 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1785127852.A.377.html ※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 12:52:15
推
07/27 12:53, 1小時前 , 1F
推
07/27 12:53, 1F
推
07/27 12:55, 1小時前 , 2F
漲持有正二 跌持有反一 低買高賣天下無敵
07/27 12:55, 2F
這樣成功率要骰4次0.5%的檢定XD
推
07/27 12:56, 1小時前 , 3F
推 想請問原PO目前曝險多少？
07/27 12:56, 3F
https://i.mopix.cc/m2SsZE.jpg
160%=20%現金80%正二 但快Q2結算了，eps應該會高於預期，兩倍的位置大概是3.9-4萬之間。 ※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 12:58:24
推
07/27 12:57, 59分鐘前 , 4F
就有點像悲觀者和樂觀者都股市的看法，樂觀的會覺
07/27 12:57, 4F
→
07/27 12:57, 59分鐘前 , 5F
得反正股市長期向上，最後我的投報率高就好了，被
07/27 12:57, 5F
→
07/27 12:57, 59分鐘前 , 6F
關的就會覺得長期不一定就是向上，就會開始檢討正
07/27 12:57, 6F
→
07/27 12:57, 59分鐘前 , 7F
價差的影響
07/27 12:57, 7F
→
07/27 12:58, 58分鐘前 , 8F
*悲觀的
07/27 12:58, 8F
越短線越悲觀 我長線看法是大盤不滅+台積時代 有跌都是機會 ※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 12:59:37
推
07/27 12:59, 57分鐘前 , 9F
感謝回答
07/27 12:59, 9F
推
07/27 12:59, 57分鐘前 , 10F
推長老每次都理性數字解釋
07/27 12:59, 10F
推
07/27 13:00, 56分鐘前 , 11F
捏蛋蛋握住就對了
07/27 13:00, 11F
推
07/27 13:00, 56分鐘前 , 12F
不是 悲觀還投入股市幹嘛，債蛙就好了
07/27 13:00, 12F
推
07/27 13:01, 55分鐘前 , 13F
謝謝一貓大分享
07/27 13:01, 13F
推
07/27 13:01, 55分鐘前 , 14F
像原PO這樣 能完全照邏輯來控制曝險
07/27 13:01, 14F
只要能接受少賺點，保留一點資金修復解放日那種暴跌情境，是我目前找到最好的槓桿投 資法。 主要是心態會改變，從害怕跌變成期待股災調整槓桿機會出現，10%的正常盤整也不會進 退失據，有到點位調高曝險，沒到就不管他。 上次解放日就是因為有錢抄底年底逆轉勝，深感有點預備金的重要。
推
07/27 13:02, 54分鐘前 , 15F
哥 最近1週有加碼正二嗎？
07/27 13:02, 15F
每個月買的有 但槓桿還是160% 沒到4萬不調高 ※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:04:42
→
07/27 13:02, 54分鐘前 , 16F
而不受市場恐慌情緒影響 才是投資正二最重要的吧
07/27 13:02, 16F
→
07/27 13:03, 53分鐘前 , 17F
像今天開盤這種走勢 可能就有不少人恐慌賣出了
07/27 13:03, 17F
→
07/27 13:04, 52分鐘前 , 18F
也很好奇吉米大目前曝險多少
07/27 13:04, 18F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:05:33
推
07/27 13:05, 51分鐘前 , 19F
投資正二就只有一個盲點一筆十年二十年內不動的錢，
07/27 13:05, 19F
→
07/27 13:05, 51分鐘前 , 20F
以免砍在低點，房子已經買完且不會用大筆的錢的人適
07/27 13:05, 20F
→
07/27 13:05, 51分鐘前 , 21F
合
07/27 13:05, 21F
對 一個牛熊就是4-5年，真要賣是賣在第二循環的一半，也就是7-8年，忍不住殺低就浪 費了。 ※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:07:30
推
07/27 13:08, 48分鐘前 , 22F
推
07/27 13:08, 22F
推
07/27 13:09, 47分鐘前 , 23F
確實 單筆長期勝率高 但人性那關難過
07/27 13:09, 23F
推
07/27 13:10, 46分鐘前 , 24F
請問原PO再平衡的時機 也是像表中跳40%才調整槓桿嗎
07/27 13:10, 24F
漲超過5%就割肉 跌則是看點位一次性調整
推
07/27 13:11, 45分鐘前 , 25F
已經好醫症仔鄭家插不長
07/27 13:11, 25F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:12:51
推
07/27 13:12, 44分鐘前 , 26F
推
07/27 13:12, 26F
推
07/27 13:12, 44分鐘前 , 27F
買在41.1，已刪app認真工作
07/27 13:12, 27F
推
07/27 13:13, 43分鐘前 , 28F
散戶猜短期高低基本上是輸多敗少
07/27 13:13, 28F
真的 短期要猜對學術上就幾乎是不可能的事 還要兩次對
→
07/27 13:14, 42分鐘前 , 29F
07/27 13:14, 29F
還有 32 則推文
還有 7 段內文
推
07/27 13:31, 25分鐘前 , 62F
1.6倍槓已經緊繃了啦
07/27 13:31, 62F
→
07/27 13:32, 24分鐘前 , 63F
膽量蠻大的 已經宣稱循環還沒走丸
07/27 13:32, 63F
→
07/27 13:32, 24分鐘前 , 64F
我都不敢講了XDDDD
07/27 13:32, 64F
今年大盤YTD50% 怎麼看都還沒熊市 三牛一熊沒變的話 也是2027-28年初才空頭
→
07/27 13:32, 24分鐘前 , 65F
200%全倉正二的話 那300%是要賣正2買期貨？
07/27 13:32, 65F
看利率 利率低可以質押正二 利率高就台指期1/3保證金
推
07/27 13:32, 24分鐘前 , 66F
現在100%曝獻都蠻勇的吧
07/27 13:32, 66F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:34:05
推
07/27 13:34, 22分鐘前 , 67F
原來如此 漲超過5%就割肉 是指正2市值 而不是點位
07/27 13:34, 67F
推
07/27 13:34, 22分鐘前 , 68F
一貓大 推~ =.=
07/27 13:34, 68F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:35:55
推
07/27 13:36, 20分鐘前 , 69F
推
07/27 13:36, 69F
推
07/27 13:37, 19分鐘前 , 70F
推觀念說明
07/27 13:37, 70F
→
07/27 13:39, 17分鐘前 , 71F
2020/3-2022/1,2022/10-2024/7 都是21個月左右一個
07/27 13:39, 71F
→
07/27 13:39, 17分鐘前 , 72F
牛市循環
07/27 13:39, 72F
推
07/27 13:40, 16分鐘前 , 73F
就算有漲，原型報酬也要超過8%正二才有機會贏
07/27 13:40, 73F
→
07/27 13:41, 15分鐘前 , 74F
如果同牛市週期 目前2025/4關稅見低的要到2027/1左
07/27 13:41, 74F
→
07/27 13:41, 15分鐘前 , 75F
右
07/27 13:41, 75F
27Q1的確可能是本輪高點
推
07/27 13:41, 15分鐘前 , 76F
其實對多數人最簡單的1倍槓桿就是歐印0050，對心裡
07/27 13:41, 76F
→
07/27 13:41, 15分鐘前 , 77F
負擔是最小的。去借錢投資開高槓桿，賺錢很爽，賠
07/27 13:41, 77F
→
07/27 13:41, 15分鐘前 , 78F
錢會怕。
07/27 13:41, 78F
→
07/27 13:41, 15分鐘前 , 79F
正2和現金各一半的再平衡提高了操作難度，因為多數
07/27 13:41, 79F
→
07/27 13:41, 15分鐘前 , 80F
人不一定會嚴格執行這紀律
07/27 13:41, 80F
推
07/27 13:41, 15分鐘前 , 81F
目前正二都無法質押 少了一條路可走
07/27 13:41, 81F
要用質押的三倍情境 通常會降息救市 銀行求你借錢
→
07/27 13:42, 14分鐘前 , 82F
而2022/1-2022/10 與2024/7-2025/4熊市都是九個月
07/27 13:42, 82F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:43:20
→
07/27 13:43, 13分鐘前 , 83F
所以如同前面的話 明年10月大概見較大跌幅低點
07/27 13:43, 83F
推
07/27 13:43, 13分鐘前 , 84F
07/27 13:43, 84F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:44:02
→
07/27 13:44, 12分鐘前 , 85F
我看兆豐可以押正2啊 4%
07/27 13:44, 85F
→
07/27 13:44, 12分鐘前 , 86F
大跌一定會殺出很多質押融資額度
07/27 13:44, 86F
→
07/27 13:45, 11分鐘前 , 87F
可以押 找泥的營業員聊聊
07/27 13:45, 87F
推
07/27 13:46, 10分鐘前 , 88F
不少券商還是接受正2質借的，比例降低而已，超過2
07/27 13:46, 88F
→
07/27 13:46, 10分鐘前 , 89F
倍的槓桿倍率最好是不要，突然一個股災來你很難承
07/27 13:46, 89F
→
07/27 13:46, 10分鐘前 , 90F
受的
07/27 13:46, 90F
https://i.mopix.cc/Ef9X56.jpg
現在三倍的資金效率太低了 又貴又買高 不如等他崩再用4-20倍的效率抄底
→
07/27 13:48, 8分鐘前 , 91F
希望明年10月真的看得到大跌幅低點
07/27 13:48, 91F
※ 編輯: onekoni (49.216.128.61 臺灣), 07/27/2026 13:49:43
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