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[新聞] 買進會變成「死錢」！大摩開台積電降評第一槍

看板Stock (股票)作者 (lolic)時間4年前 (2021/06/18 19:22), 編輯推噓164(189推 25噓 80→)
留言294則, 242人參與, 4年前最新討論串1/2 (看更多)
原文標題： 買進會變成「死錢」！大摩開台積電降評第一槍 (請勿刪減原文標題) 原文連結： https://money.udn.com/money/story/5607/5542185 (請善用縮網址工具) 發布時間： 2021-06-18 18:58 (請以原文網頁/報紙之發布時間為準) 原文內容： 台積電（2330）17日才火速填息，摩根士丹利開出降評第一槍。 半導體產業分析師詹家鴻18日出具長達80頁的報告指出，隨台積電製程延伸到5奈米之下， 資本密集度大增，恐失去摩爾定律長期以來的成本優勢，衝擊毛利率低於50%成常態； 為此下修台積電評級至「中立」，目標價自655元砍到580元。 摩根士丹利先前已下修半導體股展望至「中立」，此次特別發布台積電降評報告， 並列出投資人對於降評可能有的四個疑慮。 包括一、台積電未來的毛利率還會擴張嗎？市場認為會，但他不認為； 二、台積電成長性會高於半導體業嗎？他同意會，但幅度不像市場想像樂觀； 三、2022年後半導體會不會進入下修循環？肯定會， 且可能提前在今年第4季看到代工漲勢終結； 四、未來3-5年台積電還會大漲嗎？放著的錢可能只是「死錢」（dead money）， 畢竟台積電已經不便宜，現金殖利率也不到3%。 值得注意摩根士丹利過去也數度調整對台積電的看法，股價依然走升， 18日消息影響台積電的幅度輕微，終場股價僅跌3元，收603元；外資買超4,058張。 詹家鴻表示，近年台積電展開大漲循環，關鍵在於摩爾定律創造良好的成本優勢， 特別是2021年半導體技術重大突破，IBM、台積電製程分別延伸到2奈米和1奈米， 市場視為台積電進一步壯大的利多。 但他認為，這其中忽略資本密集度愈來愈高的劣勢， 尤其5奈米以下的資本密集度大幅增強， 原因之一是台積電失去和艾司摩爾等關鍵設備商的議價能力。 初步以3奈米晶圓的定價來看，電晶體成本沒有下降， 這可能是摩爾定律成本優勢終結的不利訊號。 對此台積電或能以3D先進封裝提升晶片效能，但詹家鴻指出， 這類替代技術僅在微縮晶片外，帶來增加效能的幫助， 同時也減少客戶整合3奈米和2奈米的需求。 長線來看，市場還在採用台積電去年毛利率達到53%的高標做預測， 他認為2022-2023年實際的毛利率可能連續低於50%。 目前摩根士丹利對台積電2021-2023年每股稅後純益（EPS）調整為22.5元、25元、30元， 股價超過600元換算的本益比超過26倍。 詹家鴻指出，市場對半導體股有「創新者」和「驅動者」兩種分法， 前者享有30-50倍本益比，後者至多25倍， 而台積電製程稱不上是新技術，本益比有高估之虞。 有機構看好台積電還能創造翻倍報酬率，恐怕太樂觀。 心得/評論： ※必需填寫滿20字 毛利率要G 股價高估 沒有700 連600都不到 台GG真的要GG了嗎 還可以當存骨嗎 心慌 -- 我上PTT是因為我要證明PTT是可以戒掉的…… 可是，我戒不掉啊！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.208.132 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624015333.A.25C.html
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06/18 19:23, 4年前 , 1F
看破手腳了啦，吃相難看
06/18 19:23, 1F
推
06/18 19:23, 4年前 , 2F
ㄘ貨惹！！
06/18 19:23, 2F
推
06/18 19:23, 4年前 , 3F
ㄌㄙ外豬
06/18 19:23, 3F
噓
06/18 19:23, 4年前 , 4F
吃貨文.......
06/18 19:23, 4F
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06/18 19:24, 4年前 , 5F
580以下收
06/18 19:24, 5F
推
06/18 19:24, 4年前 , 6F
明天市價買
06/18 19:24, 6F
噓
06/18 19:24, 4年前 , 7F
又想壓低吃貨了
06/18 19:24, 7F
推
06/18 19:24, 4年前 , 8F
訊號來了 錢回電子
06/18 19:24, 8F
推
06/18 19:24, 4年前 , 9F
外資 XDDDDD
06/18 19:24, 9F
推
06/18 19:24, 4年前 , 10F
讚 要噴了
06/18 19:24, 10F
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06/18 19:24, 4年前 , 11F
大摩降評隔天大買友達，可是低估台積電了
06/18 19:24, 11F
推
06/18 19:24, 4年前 , 12F
好 我繼續買
06/18 19:24, 12F
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06/18 19:24, 4年前 , 13F
好不容易股東人數變少了 看來是故意降評要吃貨
06/18 19:24, 13F
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06/18 19:25, 4年前 , 14F
...看來該買了
06/18 19:25, 14F
推
06/18 19:25, 4年前 , 15F
進場訊息來了
06/18 19:25, 15F
推
06/18 19:25, 4年前 , 16F
好 看來可以買了
06/18 19:25, 16F
推
06/18 19:25, 4年前 , 17F
訊號來了 買爆
06/18 19:25, 17F
推
06/18 19:25, 4年前 , 18F
拉基大摩
06/18 19:25, 18F
推
06/18 19:25, 4年前 , 19F
終於要噴了
06/18 19:25, 19F
推
06/18 19:25, 4年前 , 20F
訊號來了，年底800，收到打收到
06/18 19:25, 20F
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06/18 19:25, 4年前 , 21F
大摩可以閉嘴嗎
06/18 19:25, 21F
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06/18 19:25, 4年前 , 22F
訊號來了
06/18 19:25, 22F
推
06/18 19:25, 4年前 , 23F
滿中肯的阿
06/18 19:25, 23F
推
06/18 19:25, 4年前 , 24F
下週一殺台積
06/18 19:25, 24F
推
06/18 19:26, 4年前 , 25F
679T….
06/18 19:26, 25F
推
06/18 19:26, 4年前 , 26F
要噴了！！
06/18 19:26, 26F
推
06/18 19:26, 4年前 , 27F
魂斷電子股
06/18 19:26, 27F
推
06/18 19:26, 4年前 , 28F
121
06/18 19:26, 28F
推
06/18 19:26, 4年前 , 29F
永遠滿單 搶產能 毛利會低？？？
06/18 19:26, 29F
推
06/18 19:26, 4年前 , 30F
要噴啦
06/18 19:26, 30F
推
06/18 19:27, 4年前 , 31F
訊號來惹？
06/18 19:27, 31F
推
06/18 19:27, 4年前 , 32F
終於有外資醒了
06/18 19:27, 32F
噓
06/18 19:27, 4年前 , 33F
580這麼高？這外資太看得起GG了吧，500以下比較合理
06/18 19:27, 33F
推
06/18 19:27, 4年前 , 34F
要買進了 無恥外豬
06/18 19:27, 34F
推
06/18 19:28, 4年前 , 35F
買點來了............
06/18 19:28, 35F
推
06/18 19:28, 4年前 , 36F
靠~~我還沒上車啊…等等我。。
06/18 19:28, 36F
推
06/18 19:28, 4年前 , 37F
call訊來了看不懂的就賣一賣
06/18 19:28, 37F
推
06/18 19:28, 4年前 , 38F
終於要噴了
06/18 19:28, 38F
推
06/18 19:29, 4年前 , 39F
訊號來了 這低能外資又在亂喊了
06/18 19:29, 39F
還有 215 則推文
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06/18 23:18, 4年前 , 255F
準備吃貨囉
06/18 23:18, 255F
推
06/18 23:23, 4年前 , 256F
慘 買太少
06/18 23:23, 256F
推
06/18 23:24, 4年前 , 257F
我身價歐印
06/18 23:24, 257F
推
06/18 23:37, 4年前 , 258F
呵免費的消息,看來要再買個幾張
06/18 23:37, 258F
噓
06/18 23:49, 4年前 , 259F
垃圾大摩害我買不到
06/18 23:49, 259F
推
06/18 23:51, 4年前 , 260F
笑死
06/18 23:51, 260F
推
06/19 00:10, 4年前 , 261F
明年FED從公債撤退後 造成殖利率陡升 無風險的10年
06/19 00:10, 261F
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06/19 00:10, 4年前 , 262F
公債殖利率對比台積的現金殖利率 就分出勝負了
06/19 00:10, 262F
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06/19 00:12, 4年前 , 263F
台積電還是要看大部分外資的看法 少數幾家參考即可
06/19 00:12, 263F
→
06/19 00:12, 4年前 , 264F
74.7%的持股 散戶再怎麼喊也是輸
06/19 00:12, 264F
推
06/19 00:19, 4年前 , 265F
準備開始吃貨了
06/19 00:19, 265F
推
06/19 00:28, 4年前 , 266F
拜託快跌
06/19 00:28, 266F
推
06/19 00:33, 4年前 , 267F
580是搞笑吧，跌不用5%就到了
06/19 00:33, 267F
推
06/19 00:38, 4年前 , 268F
該買了
06/19 00:38, 268F
噓
06/19 00:54, 4年前 , 269F
這些外資亂喊 操弄台股 金管會都不查一下嗎？？像前
06/19 00:54, 269F
→
06/19 00:54, 4年前 , 270F
天盤中跌殺明顯成這樣
06/19 00:54, 270F
推
06/19 01:00, 4年前 , 271F
其實挺中肯，除非繼續印鈔通膨，台積電的成長空間
06/19 01:00, 271F
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06/19 01:00, 4年前 , 272F
在哪？
06/19 01:00, 272F
推
06/19 01:04, 4年前 , 273F
好怕好怕
06/19 01:04, 273F
→
06/19 01:50, 4年前 , 274F
call訊
06/19 01:50, 274F
噓
06/19 01:54, 4年前 , 275F
垃圾大摩 吃屎吧
06/19 01:54, 275F
推
06/19 02:07, 4年前 , 276F
Zzz
06/19 02:07, 276F
→
06/19 02:31, 4年前 , 277F
小兒準備吃貨了
06/19 02:31, 277F
推
06/19 02:39, 4年前 , 278F
又來了嗎？跟面板一樣嗎？
06/19 02:39, 278F
→
06/19 04:08, 4年前 , 279F
穩了
06/19 04:08, 279F
推
06/19 07:17, 4年前 , 280F
大摩真的很鳥...到底哪次不是反著看？
06/19 07:17, 280F
噓
06/19 07:42, 4年前 , 281F
@jimhall
06/19 07:42, 281F
推
06/19 08:25, 4年前 , 282F
噴
06/19 08:25, 282F
推
06/19 09:19, 4年前 , 283F
外資真調皮
06/19 09:19, 283F
噓
06/19 10:03, 4年前 , 284F
這些垃圾外資手法都一樣耶 幹
06/19 10:03, 284F
推
06/19 10:48, 4年前 , 285F
訊號來了，噴爆
06/19 10:48, 285F
噓
06/19 11:28, 4年前 , 286F
這間外豬每天秀下限永遠都不會讓人失望
06/19 11:28, 286F
推
06/19 11:44, 4年前 , 287F
放羊的大摩
06/19 11:44, 287F
推
06/19 14:41, 4年前 , 288F
台積最強權值股，外資現在持股GG74.7%，壓低吃屁辣
06/19 14:41, 288F
→
06/19 14:42, 4年前 , 289F
你只能說，大摩在做空台股指數
06/19 14:42, 289F
→
06/19 14:50, 4年前 , 290F
高盛目標886，瑞士信貸650，花旗美邦990，小摩780
06/19 14:50, 290F
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06/19 14:53, 4年前 , 291F
高盛866，瑞銀710，匯豐720，美林770，大摩特別低
06/19 14:53, 291F
噓
06/21 14:12, 4年前 , 292F
?
06/21 14:12, 292F
推
06/21 18:48, 4年前 , 293F
訊號
06/21 18:48, 293F
推
06/23 16:59, 4年前 , 294F
看清楚喔 今天GG他買超
06/23 16:59, 294F
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