Re: [新聞] 美銀:市場瘋「停滯性通膨」交易

看板Stock (股票)作者 (ep)時間4月前 (), 4月前編輯推噓35(427113)
留言162則, 48人參與, 4月前最新討論串2/11 (看更多)
: 美國銀行週五 (3 日) 公布的一份週報顯示,華爾街投資人正湧入「停滯性通膨」為主題 : 的交易。 : 美銀最新數據還顯示,由於對停滯性通膨的擔憂加劇,本週從美國公債流出的資金升至 : 13 億美元,為 2021 年 2 月以來的最高。 目前是美國是進入停滯性通膨的可能性增加 而不是正在進入停滯性通膨 其中有幾個要點可以觀察 1.消費者的通膨預期 消費者一般認為目前物價很貴 會有兩個行為模式 (1)認為未來物價會掉下來 現在忍住不買之後再買 通常也抑制了需求 自然幾個月物價就會下降 (2)認為未來物價持續會上漲 目前就趕快買 導致需求更旺盛 也加劇未來的通膨狀況 所以通常通膨的發生是不可逆的 一旦開始就很難停止下來 所以過往經驗低通膨的壞處遠低於高通膨 2.九月份的FED動態 個人認為 以目前來看FED九月份是不可能會有任何動作了 首先如果在這時 FED在九月份就提出了縮減購債的規劃 在目前市場氣氛下 容易造成縮減恐慌與通膨預期兩個因子同時發生 那麼債券就極有可能發生巨大的拋售危機 可能經濟會直接躺平 不過也可以預期 當九月份FED不做出任何動作時 美元必然還會持續走軟 在這樣的狀況下 通膨更不可能會受到控制 所以目前來看 光靠貨幣政策還解救這個難題 是無解的 3.Delta疫情對於供應鏈的破壞 遠大於需求端 目前Delta影響最重的在於供應端的問題 只要疫情不解決 那麼供需就會產生不平衡 那麼通膨就會持續存在 並不是說美國疫情沒事就好 主要還是在於原物料以及製造業國家的疫情影響上 一旦疫情可以受到控制 那麼供應鏈可以運作正常 那麼通膨勢必可以獲得緩解 但目前來看 疫情全球要馬上得到控制 要非常久的時間了 4.美國就業問題 就已經攤在那邊給你看了 目前貨幣政策就是不能改善 主要影響在於服務業上 也是受於疫情的影響 導致更多的不願意去上班 持續的寬鬆只是更加劇通膨與貧富不均的狀態而已 懶得說了 5.停滯性通膨的要素 成立條件非常多 不是那麼容易 首先要美國公債被大量的拋售 導致利率上揚 進而造成企業成本籌措資金增加 那麼自然會壓抑到就業市場 而在同時央行為了要控制公債被大量拋售 會選擇提高利率來解決通膨與公債兩者的問題 所以過程中就會造成經濟的衰退 同時間為了避免美元持續地走貶 美國政府也會開始解決赤字問題 以提升美元持有者的信心 所以就目前來看 美國現在的每一項規劃就是往反方向走 1.美國政府擴大舉債 2.FED持續寬鬆政策 通膨未來一定會發生 而延續性由新冠病毒的變異與控制決定 FED不會停止寬鬆的腳步 就如同1970~1980年代 直到整個失控才認錯 而邁入停滯性通膨的過程極度漫長 長達好幾年 所以也不用太擔心 或許突然有一天新冠疫情忽然消失了 那麼以上的狀況都將不成立變成廢話 最後:美元長期看貶 在美元看貶的過程中 持有美股划不划算 就見仁見智囉 要不是國債債務上限 公債殖利率早就不知道噴去哪了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.49.41 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1630774563.A.B42.html ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 00:58:00

09/05 00:57, 4月前 , 1F
繼續給我印 我知道你還有錢
09/05 00:57, 1F

09/05 01:01, 4月前 , 2F
一切的一切只要知道美股會漲就好 根本不用擔心
09/05 01:01, 2F

09/05 01:02, 4月前 , 3F
你的論點蠻奇怪的 先不論通膨走勢這種見仁見智的
09/05 01:02, 3F

09/05 01:04, 4月前 , 4F
Tapering會直接把債市打趴?目前O/N RRP這種規模下
09/05 01:04, 4F

09/05 01:05, 4月前 , 5F
實在讓人懷疑會讓經濟"躺平"? 2013剛講的時候也沒這
09/05 01:05, 5F
2013縮減恐慌你去查一下 另外2013並沒有通膨的問題 2013年的狀況跟目前的狀況完全不能比 我也覺得很怪一直拿2013來講

09/05 01:05, 4月前 , 6F
誇張 怎麼說,我覺得你離市場應該蠻遠的
09/05 01:05, 6F
※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:08:03

09/05 01:08, 4月前 , 7F
你對於Tapering的理解實在太浮誇了 你說縮表或是升
09/05 01:08, 7F

09/05 01:08, 4月前 , 8F
失業補助是財政政策
09/05 01:08, 8F

09/05 01:09, 4月前 , 9F
息就罷了 用Tapering來講會把債市打趴? 很難認同
09/05 01:09, 9F
Tapering 會不會增加債券的流動性? 會阿 有什麼好懷疑的 ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:09:56

09/05 01:13, 4月前 , 10F
通膨上去可能會吧 在9月這麼時間點的Tapering我覺得
09/05 01:13, 10F

09/05 01:14, 4月前 , 11F
很難,30Y10Y的curve能彈到哪裡去? 1.7% ? 2.0%?
09/05 01:14, 11F
先看1.7%吧 五月高點 ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:15:43

09/05 01:15, 4月前 , 12F
重點是通膨引導長率 Tapering相較縮表跟升息已經是
09/05 01:15, 12F

09/05 01:16, 4月前 , 13F
最輕微的緊縮方式 要說讓市場修正我相信 打趴我只
09/05 01:16, 13F

09/05 01:16, 4月前 , 14F
能說你是戲劇系的
09/05 01:16, 14F

09/05 01:16, 4月前 , 15F
利率上漲怎會是停滯性通膨成因…..
09/05 01:16, 15F
成因是錯誤的寬鬆貨幣政策 以及供應端失常 利率上漲是過程中的惡性循環 不要誤解好嗎 ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:17:42

09/05 01:17, 4月前 , 16F
先看1.7? Duration 9 彈35bps,你跟我說打趴?
09/05 01:17, 16F

09/05 01:17, 4月前 , 17F
債市修正個35bps大家會天崩地裂? come on
09/05 01:17, 17F

09/05 01:18, 4月前 , 18F
到那個水位Pension Fund就買起來了 歐洲人還可以
09/05 01:18, 18F
我講真的啦 你說這個都太早了 等真的有到那個狀況再來說吧 ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:19:57

09/05 01:20, 4月前 , 19F
買美債hedge回EUR 如果因為Tapering你看1.7% 那別想
09/05 01:20, 19F

09/05 01:21, 4月前 , 20F
太多 你離市場太遠 而且講這麼多故事的是你 我只是
09/05 01:21, 20F

09/05 01:21, 4月前 , 21F
不認同 3Q
09/05 01:21, 21F
是阿 就像我們彼此不認同 不重要阿 XD ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:23:04

09/05 01:23, 4月前 , 22F
首先要美國公債被大量的拋售 導致利率上揚 進而造
09/05 01:23, 22F

09/05 01:23, 4月前 , 23F
成企業成本籌措資金增加
09/05 01:23, 23F

09/05 01:23, 4月前 , 24F
那麼自然會壓抑到就業市場 而在同時央行為了要控
09/05 01:23, 24F

09/05 01:23, 4月前 , 25F
制公債被大量拋售
09/05 01:23, 25F

09/05 01:23, 4月前 , 26F
會選擇提高利率來解決通膨與公債兩者的問題
09/05 01:23, 26F

09/05 01:24, 4月前 , 27F
這段是啥意思,公債被拋售利率上升為何央行要控制
09/05 01:24, 27F

09/05 01:24, 4月前 , 28F
公債還要在推升利率?
09/05 01:24, 28F
在那個階段 央行只能被迫控制通膨 誰還在管公債 不然怎會造成經濟衰退.....。 ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:25:51

09/05 01:26, 4月前 , 29F
可以啦 但不要講你看Tapering會讓經濟躺平 結果你才
09/05 01:26, 29F

09/05 01:27, 4月前 , 30F
看1.7% 這就搞笑了 至於通膨見仁見智 無訪
09/05 01:27, 30F
覺得你也蠻好笑的 1.7%是多久 3個月1.7% 跟1星期1.7% 我覺得你比較像脫離市場太久的人 斜率勒 一天就崩到1.7% 你說市場崩不崩 扯這個 ※ 編輯: epson5566 (111.250.49.41 臺灣), 09/05/2021 01:29:36
還有 92 則推文
還有 9 段內文
09/05 10:34, 4月前 , 123F
美股
09/05 10:34, 123F

09/05 10:36, 4月前 , 124F
你應該不是本科系出身的,裡面的論點不合邏輯
09/05 10:36, 124F

09/05 10:41, 4月前 , 125F
我覺得他之前有些真的比較偏 這一次還好
09/05 10:41, 125F

09/05 10:41, 4月前 , 126F
高房價真的是個問題 上升太快 之後會反應在房租
09/05 10:41, 126F

09/05 10:42, 4月前 , 127F
只是不會那麼快 可能會需要12個月
09/05 10:42, 127F

09/05 10:43, 4月前 , 128F
FED不是塑膠啊 他就是元兇 早就很多人講今年早要
09/05 10:43, 128F

09/05 10:43, 4月前 , 129F
縮QE了
09/05 10:43, 129F

09/05 10:45, 4月前 , 130F
FED歷史上犯過這麼多錯誤 為何會覺得他不會犯錯?
09/05 10:45, 130F

09/05 10:45, 4月前 , 131F
某方面來說 這也代表女股神認為會通縮更不可能出現
09/05 10:45, 131F

09/05 10:45, 4月前 , 132F
因為房租將在之後支撐住通膨指數
09/05 10:45, 132F

09/05 10:46, 4月前 , 133F
我想FED之前一定高估海外供應鏈復甦的速度
09/05 10:46, 133F

09/05 10:46, 4月前 , 134F
大家也不要覺得縮QE這件事情能解決所有問題
09/05 10:46, 134F

09/05 10:47, 4月前 , 135F
疫情今年在爆一次 我想也沒人想到
09/05 10:47, 135F

09/05 10:47, 4月前 , 136F
文科不知道什麼是前置條件滿足才能引用
09/05 10:47, 136F

09/05 10:50, 4月前 , 137F
09/05 10:50, 137F

09/05 10:58, 4月前 , 138F
鈔票一直印,股市一直漲 , 賺翻!
09/05 10:58, 138F

09/05 10:59, 4月前 , 139F
QE現在製造的主要是流動性 現在其實過剩的很嚴重
09/05 10:59, 139F

09/05 11:00, 4月前 , 140F
即使真的開始縮減 影響的主要是殖利率
09/05 11:00, 140F

09/05 11:00, 4月前 , 141F
流動性其實才是股市會否崩盤的重點
09/05 11:00, 141F

09/05 11:01, 4月前 , 142F
為了能夠維持流動性暢通 FED花了很多心思想其他方法
09/05 11:01, 142F

09/05 11:01, 4月前 , 143F
所以股市要崩盤不易 畢竟FED已經了解流動性才是重點
09/05 11:01, 143F

09/05 11:27, 4月前 , 144F
感謝提供觀點 讓本版有相當好的討論
09/05 11:27, 144F

09/05 11:41, 4月前 , 145F
FED沒料到的是運價居然噴不停造成通膨降不下來
09/05 11:41, 145F

09/05 11:46, 4月前 , 146F
沒料到是經濟還沒復甦,股市應該創新高了
09/05 11:46, 146F

09/05 11:58, 4月前 , 147F
好文
09/05 11:58, 147F

09/05 13:40, 4月前 , 148F
在長時間來說 FED算做得不錯了 Powell 也知道不能太
09/05 13:40, 148F

09/05 13:40, 4月前 , 149F
早tapering 尤其FED會吸取2013/50年代/70年代的教訓
09/05 13:40, 149F

09/05 13:40, 4月前 , 150F
太早縮表會對之後經濟復甦有影響 其實在Jackson ho
09/05 13:40, 150F

09/05 13:40, 4月前 , 151F
le Powell 也很清楚表態 現時經濟仍存在不確定性 先
09/05 13:40, 151F

09/05 13:40, 4月前 , 152F
進國家通膨仍在2%之下 有空間再等一等
09/05 13:40, 152F

09/05 14:01, 4月前 , 153F
只要不痛,炸斷腿都是用瑪啡,除非要出人命了
09/05 14:01, 153F

09/05 14:09, 4月前 , 154F
建議你去看看I神的文章 人貴自知
09/05 14:09, 154F

09/05 14:25, 4月前 , 155F
你一定很常吃鱉
09/05 14:25, 155F

09/05 19:47, 4月前 , 156F
看到你打美元長期是看貶就知道呵呵了
09/05 19:47, 156F

09/05 20:18, 4月前 , 157F
就像之前做多GME嘎不死,只要一直能借到錢就不會倒
09/05 20:18, 157F

09/05 22:04, 4月前 , 158F
美股無限多
09/05 22:04, 158F

09/07 06:51, 4月前 , 159F
10年彈到1.7%那壽險業 退休基金應該會很開心買很爽
09/07 06:51, 159F

09/07 06:51, 4月前 , 160F
哈哈哈 經濟沒這麼容易崩啦~ 尤其在這麼多資金的
09/07 06:51, 160F

09/07 06:51, 4月前 , 161F
環境之下。不過說長期的錯誤政策是有可能導致滯漲沒
09/07 06:51, 161F

09/07 06:51, 4月前 , 162F
錯~ 凡滯脹必衰退,但很難發生滯脹。
09/07 06:51, 162F
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