Re: [新聞] 美銀:市場瘋「停滯性通膨」交易
有鑒於通膨是現在火熱的話題,大家交流會互相成長。
昨天美國公佈9月PPI,不管是整體或核心月增幅都有明顯的下滑;然而同時多個Fed官員
、美金融大佬都表示通膨可能會延續更長時間,甚至有說是長久的。
但就昨天的殖利率曲線看來並未反映官員和大佬的言論。
所以想心請教這系列文章中,認為通膨很嚴重、會有滯脹的兩位(或其他版友),對於昨
天的市場走勢有什麼看法?
另外特別想追問,9月國際原料似乎是又暴漲一波,為什麼PPI不增反減。
※ 引述《peter080808 (peter)》之銘言:
: ※ 引述《muzikeep》之銘言
: : 昨天美國公佈9月CPI,整體的YoY雖然是持續上升也讓10年期美債短線急升,
: : 但核心CPI YoY持平,且就內容來說,大家擔憂的核心商品通膨(MoM)降溫、
: : 核心服務通膨(MoM)回穩,所10年美債殖利率也立刻急跌回1.55%下方,顯示大家對
: : 中長期的通膨還是看跌(可能有部分反映Fed政策轉緊)。
: : 另外針對美債殖利率的部分,美國財政部因為債務上限的關係,只能以長支短,
: : 所以如果觀察
: : (1)長期的債務供給持續增加、短期債務供給持續緊縮;
: : (2)Fed升息預期的時點不斷提前;
: : (3)財政部的現金釋放力道,ON RRP餘額狀況;
: : 這三點,就可以了解整條殖利率曲線近期的走勢。
: : 所以說,年輕人終究是年輕人,性子急了點。
: : 言歸正傳,我承認我對通膨的看法有誤,因為我沒預料到9月下旬全球的能源會出現
: : 這樣緊缺的情況,所以現在看起來4Q21通膨應該還是有升溫的可能。
: : 不過目前還是預期明年的通膨會降溫,甚至就近期的長短利差來看就知道,市場現在
: : 對通膨的看法就是短期升溫後就會開始往2%靠攏。
: : 以上,為我的誤判一鞠躬。
: 我不認同你原物料價格趨緩CPI月增就會趨緩的說法
: 實際上PPI漲幅是CPI兩倍,而且是好幾個月來都是這樣
: 這等於目前供應鏈已經先幫消費者吃掉一半通膨
: 目前零售價格還沒跟上PPI漲幅那是因為業者還在觀望
: 商業界只要認為原物料價格已不可逆
: 只要一家喊漲價,其他馬上就會跟上
: 甚至還會有成本根本沒漲的商品看大家都漲趁亂跟上的情況
: 所以我的預測是Q4開始PPI月增會放緩
: 但CPI的漲幅還會以每月0.3%的月增率到明年中
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PPI MoM 8/9月 +0.7/+0.5%;核心PPI MoM 8/9月+0.6/+0.2%
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9月原物料漲,但PPI降、CPI升,矛盾?
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這一篇的重點不是展望,而是想知道9月原物料、CPI、PPI、美債之間的走勢出現矛盾,
要怎麼分析。
※ 編輯: muzikeep (223.136.222.253 臺灣), 10/15/2021 10:09:53
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