Re: [標的] 4919 新唐長線多

看板Stock (股票)作者 (來自真新鎮的大彥博士)時間4天前 (), 編輯推噓55(57234)
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4919 新唐 長線多 因新唐近2週暴跌,鄉民哀鴻遍野來信詢問,直接回一篇。 前情提要: 前文分析的部分,變化不大,幾點已經驗證當時分析正確: 1、 毛利率上升,第二季財報毛利率來到40.9%,根據8月4日法說會,產品調漲尚未完全反應完畢,估第三季的毛利率會繼續往上。 2、 營益率上升,第二季財報營益率來到8.6%,根據8月4日法說會,收購日本松下的6吋廠,這個廠效益較不明顯,預計在1年多以後生產完客戶產品後會傾向關閉,持續改善營業成本,正向看待。 3、 第二季營收106E,EPS2.36,三率三升。 觀察後勢: 1、 短線漲太多,投信獲利了結很正常,但產業趨勢未變,現回到120左右,已屬超跌,可以做長線布局。 2、 8月4日法說會釋出幾點重要訊息: (1) 市場需求仍大於產能,產能跟不上,只要有貨就賣得掉,和高塔半導體合資的晶圓廠,產能有派上用場,但還是不夠。白話:下半年能見度非常高的意思。 (2) 較同業晚漲價,第二季還沒完全顯現漲價效益,下半年的只要美元匯率和市場價格不墜,毛利率就會維持在40.9%以上,下半年變化不大。白話:是第三季毛利率會再往上。 (3) 車用、工規IC方面銷售比重佔整體營收來到39%,目前車用IC供應較為緊張。大陸政府打車用MCU亂漲價的事情對新唐毫無影響,反而對整體市場環境有利,新唐正面看待。 (4) 新唐收購日本松下的6吋廠,這個廠效益較不明顯,預計在1年多以後生產完客戶產品後會傾向關閉。白話:有望繼續改善費用率。 (5) 新唐自己的6吋廠和客戶之間不會有競爭關係。*備註:9月1日調漲代工費用15%,雖佔營收不多,但仍會反應在獲利上。 (6) 新唐產品幾乎都是由外面晶圓代工廠在代工,應該算是IC設計公司,不能算IDM公司,但因為有6吋晶圓廠,所以不能說是fabless,只能說fab-out。*備註:現在趨勢是IC設計和晶圓代工分工,降低營業成本,享有較高本益比。 (7) 就產品面向來說,新唐主攻32位元以上MCU,需要軟體code的支援,客戶黏著度高,且產品毛利率也較高,不像8位元產品容易被置換,雖然產品開發期長,但是只要打入客戶端,客戶不容易跑掉。白話:產品的壽命週期較長。 3、 車用、工規IC方面銷售比重佔整體營收來到39%,以目前車用IC供應較為緊張的情況下,旺季會持續到明年。 4、 法說PPT內容有提到12nm Fin FET 的大規模 SOC 已計劃量產用於圖像信號處理,猜測應該是關於先進駕駛輔助系統(ADAS)領域的開發,觀察特斯拉對於自動駕駛捨棄光達改採用純視覺辨識,跟此商品的開發不謀而合。所投資的Autotalks Ltd.,主力商品也是在自動駕駛領域的開發,這塊的商機非常大,值得期待。 5、 對於內部人賣股,張數很少,應屬個人理財規劃,不至於造成利空看待。(年初陽明大股東港務公司賣股賣到董事解任,事後來看是砍在低點);8月營收32.5E,營收下降的原因很多,晶圓、封測產能不足及部分筆電IC需求趨緩,以先前的損益兩平點約31E,仍是獲利,觀察股價已從175回檔至120,已有反應。 價值評估: 一支股票值不值得持有,除觀察產業趨勢外,也可以用市場給予的價值來評估,今年第一季全球IC設計廠營收排名,第10名是戴樂格,3.66E美元換算約102E台幣,以新唐第二季營收來到106E台幣,約排名全球第10名左右。 日本 MCU 龍頭大廠瑞薩電子8月31日宣布,已完成英商戴樂格半導體 (Dialog Semiconductor) 的併購,併購金額為59E美元,用1:28換算台幣約1652E;對比新唐目前股價120,市值約500E,顯得很划算,說不定被國際大咖看上,提出收購也不一定。以上供參。 https://i.imgur.com/24CCNO1.jpg
-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.43.68 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1631682745.A.50E.html

09/15 13:13, 4天前 , 1F
121有撐
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09/15 13:17, 4天前 , 2F
聯詠第六名,股價大概排到50名w
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09/15 13:21, 4天前 , 3F
別慌,還沒破百。
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09/15 13:22, 4天前 , 4F
先站回5日線再說 目前持續下探搞不好明天更便宜
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09/15 13:23, 4天前 , 5F
等量在縮一點
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09/15 13:23, 4天前 , 6F
感謝分享 趁這波大回檔慢慢建倉
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09/15 13:26, 4天前 , 7F
滷肉太可悲惹
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09/15 13:28, 4天前 , 8F
看基本面做股票的最近幾個月都 咕嚕咕嚕了
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09/15 13:28, 4天前 , 9F
09/15 13:28, 9F

09/15 13:30, 4天前 , 10F
等跌到100再來買
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09/15 13:34, 4天前 , 11F
不管要用營收、毛利率還是eps來估,驅動都是扎扎實
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09/15 13:34, 4天前 , 12F
實躺平在那,讓人無法對其他ic設計有信心啊
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09/15 13:36, 4天前 , 13F
我等80元
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09/15 13:36, 4天前 , 14F
最近基本面做股票都很慘 低成本的要獲利了結就被套
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09/15 13:37, 4天前 , 15F
121有撐? 季線那邊震了4天 你應該也覺得季線有撐
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09/15 13:37, 4天前 , 16F
對吧1樓
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09/15 13:37, 4天前 , 17F
噴發時營收基本面營收題材是最佳的利多,從四月的40
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09/15 13:38, 4天前 , 18F
沒裸照的新唐還敢買?
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09/15 13:39, 4天前 , 19F
元噴到8月底盤中最高破160了,現在回檔還抱著營收題
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09/15 13:39, 4天前 , 20F
感謝分析 推
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09/15 13:39, 4天前 , 21F
推!新唐王
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09/15 13:39, 4天前 , 22F
材繼續說值得擁有,現在資金流不如之前不覺得有個很
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09/15 13:40, 4天前 , 23F
還是說新唐跟敦泰在明年或後年的營收、eps會出現黃
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09/15 13:40, 4天前 , 24F
金交叉?
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09/15 13:40, 4天前 , 25F
鮮活的例子就在不遠處嗎……營收獲利一樣仍看好喔
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09/15 13:42, 4天前 , 26F
+~新唐空單 大獲全勝
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09/15 13:45, 4天前 , 27F
要買的等投信停賣在考慮
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09/15 13:45, 4天前 , 28F
基本面?台股有台股的玩法啦
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09/15 13:47, 4天前 , 29F
投信還有兩萬張開倒前是3萬張左右~
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09/15 13:48, 4天前 , 30F
投信倒光大概剩70
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09/15 13:48, 4天前 , 31F
你不知道投信會不會到光~何必這時進呢
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09/15 13:48, 4天前 , 32F
賺又沒松翰多
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09/15 13:54, 4天前 , 33F
這些都是已知利多 已經反應完了吧
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09/15 13:54, 4天前 , 34F
回70才是超跌,回120算什麼,笑~
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09/15 14:00, 4天前 , 35F
松翰委屈 但博士推
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09/15 14:08, 4天前 , 36F
等二位數再進場
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09/15 14:13, 4天前 , 37F
建議去聽財報狗最新的一集podcast,會比較清楚MCU這
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09/15 14:13, 4天前 , 38F
個產業
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09/15 14:16, 4天前 , 39F
不對啊~沒有對帳單啊
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09/15 14:18, 4天前 , 40F
100就會反彈了
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09/15 14:20, 4天前 , 41F
投信新唐還有一大堆要賣 120還未必是低點吧
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09/15 14:23, 4天前 , 42F
其實這個分析的內容怎麼跟水手壯膽文87分像 馬士基
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09/15 14:23, 4天前 , 43F
股價也是長榮好幾倍…
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09/15 14:24, 4天前 , 44F
水手:
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09/15 14:26, 4天前 , 45F
國巨董娘當時也說純屬個人理財規劃啊 XD
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09/15 14:26, 4天前 , 46F
這隻股票掰了
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09/15 14:27, 4天前 , 47F
謝謝分享
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09/15 14:27, 4天前 , 48F
應該差不多了 明天進場
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09/15 14:31, 4天前 , 49F
120叫超跌...有問過三喵三熊嗎?
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09/15 14:36, 4天前 , 50F
特斯拉那段也幻想太多了
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09/15 14:37, 4天前 , 51F
新唐併購松下半導體後怎麼可能算fabless,連fab-out
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09/15 14:37, 4天前 , 52F
也不是。
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09/15 14:45, 4天前 , 53F
對折再來接,90以下
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09/15 14:46, 4天前 , 54F
昨天跌完今天反而沒跌 再觀察看看好惹
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09/15 14:47, 4天前 , 55F
先等投信不再超 再來看了
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09/15 14:51, 4天前 , 56F
同感…越跌越加…它沒這麼差
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09/15 14:52, 4天前 , 57F
50買
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09/15 14:56, 4天前 , 58F
想接的也等投信賣完吧
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09/15 14:57, 4天前 , 59F
都遲早回到以前水準,景氣循環股。看你賠多賠少
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09/15 15:10, 3天前 , 60F
差不多要到底了 今天支撐蠻明顯的
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09/15 15:11, 3天前 , 61F
有撐,啪! 沒了
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09/15 15:12, 3天前 , 62F
群益金鼎中山很可憐 一路接投信的刀
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09/15 15:15, 3天前 , 63F
看後照鏡做股票,小心啊
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09/15 15:16, 3天前 , 64F
產品毛利不高,感覺是歷史高點了,我放棄
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09/15 15:48, 3天前 , 65F
99新唐該攤平嗎
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09/15 15:51, 3天前 , 66F
等投信倒 甜甜價入
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09/15 16:08, 3天前 , 67F
一堆業績好的還不是慘cc
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09/15 16:13, 3天前 , 68F
剛無聊看了一下籌碼我只能說科科 這波大概要套很久
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09/15 16:21, 3天前 , 69F
繼續空
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09/15 16:33, 3天前 , 70F
空到下市
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09/15 16:48, 3天前 , 71F
炒完不走 想接滿手刀?
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09/15 16:58, 3天前 , 72F
這隻跟414那一隻一樣投信股賣到不要不要
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09/15 17:05, 3天前 , 73F
這兩周玩這支 超痛苦的
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09/15 18:22, 3天前 , 74F
上個敦泰王也咕嚕了
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09/15 18:31, 3天前 , 75F
成本4x 結果前天才認輸跑惹 QQ
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09/15 18:32, 3天前 , 76F
150-170不賣 真滴歌
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09/15 18:43, 3天前 , 77F
想到之前當沖群有個整天喊新唐300的不知道現在人到
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09/15 18:44, 3天前 , 78F
哪了
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09/15 19:06, 3天前 , 79F
上一篇文章估計第三季營收115-120億,現在7、8月加
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09/15 19:06, 3天前 , 80F
起來才64億多,為何隻字不提?營收月減事實擺在眼前
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09/15 19:06, 3天前 , 81F
,技術型態剛破季線,籌碼投信往死裡倒,還在找韭
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09/15 19:06, 3天前 , 82F
菜上車?
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09/15 20:09, 3天前 , 83F
旺季時毛利還個位數,這種股票我都直接放棄,不管他
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09/15 20:09, 3天前 , 84F
之前股價多少
09/15 20:09, 84F

09/15 21:34, 3天前 , 85F
100下叫我
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09/15 23:33, 3天前 , 86F
投信天天倒貨,敢接是勇者!
09/15 23:33, 86F

09/15 23:54, 3天前 , 87F
七八月開那種鬼數字還找人上去抓交替喔?
09/15 23:54, 87F

09/15 23:59, 3天前 , 88F
航運表示:.......
09/15 23:59, 88F

09/16 00:11, 3天前 , 89F
請去聽財報狗的最新一集講MCU產業,希望你還來得及
09/16 00:11, 89F

09/16 00:11, 3天前 , 90F
下車
09/16 00:11, 90F

09/16 05:18, 3天前 , 91F
賺的有夠少..下去剛剛好
09/16 05:18, 91F

09/16 09:46, 3天前 , 92F
跌的時候就是打落水狗 牆倒眾人推
09/16 09:46, 92F

09/17 01:20, 2天前 , 93F
PTT水準如此,還熱心回覆分享各種觀點,十分感激
09/17 01:20, 93F
文章代碼(AID): #1XGO2vKE (Stock)
文章代碼(AID): #1XGO2vKE (Stock)