Re: [心得] 黑心權證交易員的告白

看板Stock (股票)作者lizzon (莉森)時間2年前 (2022/03/08 12:13)推噓6(10推 4噓 10→)

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股友們大家好今天又崩崩，持股砍一砍，避險買一買，剩下就看市場給不給了趁現在沒事做來回覆一下昨天收到站內信大家都在問的問題　「啊造市商這麼爛，權證要怎麼挑啊?」　答案很簡單「不要玩權證！」我們先來比較一下股票市場和權證市場股票(期貨)市場權證市場 1.選股 1.選股+選券商+選權證 (多好幾道手續) 2.融資槓桿2.5x、股期7x 2.槓桿2.5~4倍 (沒勝多少) 3.可當沖 3.不可當沖 (狀況不對可以馬上跑) (被當沖客玩爛的標的出不掉哭哭) 4.一開盤就有流動性 4.可能9:15後流動性才變好 (好進出) (那些看起來好的，被買很多隔天整個爛掉) 5.成本：交易稅+手續費 5.成本：交易稅+手續費(因為金額低所以相對便宜) (當沖稅減半但別忘了還要付出：時間價值+被降隱波+流動性滑價手續費新開戶基本2.5折) 總的來說，我認為股票(期貨)市場市相對友善的因為要在權證市場生存，就必須把時間和精力花在「對抗造市商」上面這些時間拿來觀察市場，尋找交易機會，額度開起來沖(相當於開槓桿)，豈不更划算? 總之，如果你在市場上不具有特殊優勢的話，玩權證肯定輸多贏少關於「優勢」，下一篇在來講吧~ 有問題請可以站內信或推文，我會一一回覆 (垃圾訊息我會略過) 然後再說一次，我是甲小妹大叔，想認識小妹的就洩洩再連絡吧覺得「大叔我可以!」的就自己站內信囉 ※ 引述《lizzon (莉森)》之銘言： : 股友們晚上好 : 上一篇有很多網友推文及來信詢問權證相關問題 : 我整理了一些問題一起回答 : 啊很多人想問小妹是男還女，有沒有共用帳號 : 小妹在這邊回答：我朋友就是我啦，林盃綽號就叫小妹可以嗎? : Q1：券商怎麼避險? : A1：如果賣出認購，股價上漲就會賠錢，所以交易員會買進個股期現貨來避險。 : 如果客戶把認購賣回來給券商，交易員就會賣出個股期現貨來解除避險。 : (認售就反過來) : Q2：哪家最黑心? : A2：全都很黑。 : 交易員在盤後都會查權證是誰(分點)買的 : 如果查出是高手分點，或買的量很大導致避險滑價 : 隔天可能會這樣來應對： : 1.降隱波(降價回收)，多收一些權利金回來， : 若客戶有賣回，再把隱波調回來， : 若客戶沒賣回，那就再爽收一天時間價值。 : 2.縮鋪單量、檔數：降低流動性，讓客戶很難賣回，降低避險進出滑價風險 : 3.拉長鋪單間隔時間：降低流動性，3分鐘鋪一盤看你怎麼賣 : 4.增加刪單頻率：降低流動性，股價一變動我就刪單，然後N分鐘後再鋪 : Q3：要怎麼挑優質權證?或券商? : A3：別傻了，全都是劣質 : 你各位不信的話就自己買看看就知道，輸多贏少 : Q4：啊可是很多人靠權證致富耶? : A4：那你有聽說更多人因為權證財產歸零嗎? : 聽說去年好幾間權證造市商都賺超多 : 疫情爆發後V轉、大航海、大鋼鐵時代一堆小白衝進來賭身家 : 估計應該有好幾間造市商都賺破億 : (券商獲利=+時間價值-發行成本-避險成本-營業費用-資金成本-... : 破億耶!!啊誰再賠???) : Q5：現在都2022還在用BS模型? : A5：沒錯！就是這麼古早味！ : 公開說明書都有寫...請自行查證... : 也是情有可原啦，因為交易所在監督造市品質時也是用同樣的模型 : Q6：造市商穩賺不賠? : Q6：No，請看A4。 : 基本上各券商的營業費用都很高(幾千萬) : 光造市的軟硬體設備，人員薪資就要燒不少錢 : 只有時間價值收較多的券商才有可能獲利 : 但大XX時代一堆小白進來送時間價值，幾乎所有券商都獲利吧 : (除了華南因為加權的認售暴倉慘賠數十億之外) : 至於平常交投較冷清的時候，某些券商就會靠降隱波來榨出獲利 : Q7：亂調參數評鑑怎麼辦? : A7：上有政策下有對策，評鑑是比相對分數 : 我不要比你爛，我的評鑑分數就會相對高 : 主流標的顧好，維持在前段班不是什麼難事 : Q8：權證這麼好賺幹嘛轉自營? : A8：林盃做了N年，沒聽過賣權證賣到財富自由，自營的倒是不少 : 另外，有能力自己賺幹嘛要幫公司股東賺? : ※ 引述《lizzon (莉森)》之銘言： : : 股友們大家好 : : 小妹之前在某券商做權證造市 : : 因為實在看不下去黑心券商剝削投資人血汗錢而離職轉戰自營 : : 剛好趁現在盤勢差，部位砍光光沒什麼事做 : : 決定要來這邊聊一下造市商的黑心行為 : : ............ : : 一切要先從權證造市的訂價公式開始講起 : : 幾乎所有券商都是用Black Scholes公式來做訂價 : : 　權證價格 = F(認購/認售,標的物股價,履約價,距到期時間,隱含波動度,利率) : : 算出價格後，再交給程式去鋪買賣單，最後呈現出投資人看到的五檔買賣的樣子 : : 從以上公式我們可以發現 : : 券商可以控制的東西有很多，包含 : : 1.隱含波動度 (直接影響價格) : : 2.鋪單量 (影響流動性) : : 3.鋪單檔數 (影響流動性) : : 4.鋪單時間 (影響流動性) : : 5.利率 (通常不會去動) : : 這就能解釋為什麼有時候股價漲但我的認購沒什麼漲、All in重壓後沒辦法順利出場， : 真 : : 的 : : ............... : : 不小心待太晚，公司準備關門了，小妹我明天再繼續跟大家聊 : : 大家有什麼權證問題也可以再底下推文，小妹我會一一解答 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.251.51.239 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1646712780.A.983.html

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rexsony

03/08 12:13, 2年前 , 1^F

03/08 12:13, 1^F

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rexsony

03/08 12:14, 2年前 , 2^F

03/08 12:14, 2^F

我的觀點是針對「一般大眾」，你厲害你玩啊，我盯著你 ※ 編輯: lizzon (60.251.51.239 臺灣), 03/08/2022 12:21:34

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st9061204

03/08 12:17, 2年前 , 3^F