Re: [新聞] 鮑威爾說Fed將採取必要措施解決通膨問題

看板Stock (股票)作者epson5566 (ep)時間4年前 (2022/03/22 14:30)推噓20(20推 0噓 19→)

留言39則, 22人參與討論串3/3 (看更多)

: 鮑威爾說，美聯儲將採取“必要措施”解決通膨太高的問題 : 原文連結：http://ibit.ly/tOWv 在一月份時個人當時認為由於即將進入升息循環中預估第二季時通膨會明顯減緩但近期已經調整看法通膨問題可能更加頑固且長久以下圖為例 10Y公債-10YTIPS 視為長期通膨預期 https://i.imgur.com/Nbfn9iC.png

在年初時其實通膨預期已經有明顯下降但在二月份後烏俄戰爭的影響長期通膨預期已經來到了接近3% 且在FED升息一碼後仍然沒有任何改變軌道的跡象這表示FED目前的升息幅度對於通膨的抑制根本不痛不癢而對照這篇新聞其實昨日公債確實有明顯的變化以下列兩圖為例 1.3/21日 https://i.imgur.com/eb9SbIV.png

2.3/18日 https://i.imgur.com/pyK4hHr.png

虛線皆為今年1/27日為基準誤差線為0.25%的升息幅度可以看出五月份升息的可能性確實有增加但目前公債殖利率的上升都集中在中期債券上長債的部分其實從圖中可以很明顯看出是受到壓抑的所以也表明市場認為長期的時間中通膨或者利率是不可能維持上揚太久而是集中在2~5年這段時間內而以圖1來說由於中期債券殖利率都已經來到了2%左右未來會不會更高個人認為是蠻有可能的雖然持有公債2~5年的時間目前可以獲取2%左右的利息但以剛剛的長期通膨預期來看每年平均通膨約3%左右所以目前中期債券的交易其實並不划算且未來還有升息的可能性存在債券價格可能會更低但豐厚的利息就存在在那確實有可能造成資金的磁吸效應不過個人認為磁吸效應的發生應該是發生在當通膨預期突然下降時這時就會有許多買家湧入公債市場來將利差填滿例如今天長期通膨預期突然下降至1.5%左右而中期債券利率仍在處於2%左右就會發生資金的磁吸效應進而不利於股市所以當突然有一天說通膨不在是問題時那麼股市就很有可能會反向重挫結論 1.以目前來看五月份的利率決策以公債狀況來看市場還是認為在1碼左右且個人觀察市場認為FED的升息幅度是保守的並不會有什麼猛升大升這樣 2.通膨在第二季目前來看似乎是沒有任何緩解的跡象今年平均通膨美國應該是落在3%以上之前的自己的判斷是錯的 3.通膨的影響雖然也會跟著影響FED的利率決策進而造成公債的價格越來越實惠但要大規模造成資金的移轉應該是發生在長期通膨預期發生反轉時而利率決策滯後依然處於升息的尾巴時發生以目前來看通膨議題的持續反而不至於使股市發生重大的反轉以上為個人看法 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.231.35.117 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1647930624.A.DC6.html ※ 編輯: epson5566 (36.231.35.117 臺灣), 03/22/2022 14:31:39

推

Coffeewater

03/22 14:31, 4年前 , 1^F

03/22 14:31, 1^F

推

HCYPMGO

03/22 14:32, 4年前 , 2^F

03/22 14:32, 2^F

→

qq251988

03/22 14:33, 4年前 , 3^F

03/22 14:33, 3^F