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Re: [心得] 愛榭克：美股將一去不回頭！絕佳買點

看板Stock (股票)作者時間2年前 (2022/05/19 23:20), 2年前編輯推噓18(36推 18噓 85→)
留言139則, 59人參與, 2年前最新討論串1/9 (看更多)
※ 引述《NCUking (中大王)》之銘言： : 愛榭克：美股將一去不回頭！現在是千載難逢的絕佳買點！ : https://youtu.be/Yk92SaBEeMw
: tl;dr: : 第 1 季 GDP 增長負值不是利空 : 通膨數據向下轉折，利空出盡 : 市場大反攻已經在 1 個季度以內的不遠處 : 逐字稿： : 目前市場修正，早就滿足所有升息和縮表預期，甚至已經過度反應。 : 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點，當市場回復正常之後，這麼低的估值水平，在 未 : 來很長的一段時間內再也看不到了。 : 最近股市真的是跌跌不休，受到戰爭、通膨還有中國封城的影響，投資人的信心開始崩 落 : 。 : 但是，愛榭克認為從美國總體經濟的角度來看，當市場對於通膨與衰退的預期開始轉向 ， : 就會是大反攻的時間點了。 : 在這個風雨飄搖的時間點，愛榭克提醒各位投資人，應該堅定地走完這波股市修正的最 後 : 一里路。 : 以長多布局的角度來觀察，股市正準備迎接下半年的牛市行情。 : 那為什麼愛榭克會這樣說呢？我們先從 GDP 這項數據來看 : 雖然第 1 季公布的 GDP 陷入了衰退，但是我們從圖表中可以看到，拆解各項內涵數據 分 : 析之後，其實是非常好的呈現。 : 民間消費貢獻了高達 1.83％ 的正增長 : 而服務消費呢也高達 1.86％ : 商品消費雖然呈現-0.03％ 的微幅衰退，但是這主要是因為油價高漲跟民眾減少消費所 造 : 成的 : 不過民眾節約能源的使用，反而有助於壓制油價長期上漲的趨勢。 : 那我們再來看到民間投資也有 0.43％ 的增長貢獻 : 固定資本高達 1.27％，而且是高度集中在不含地產的資本開支 : 所以呢我們可以說，美國經濟在第 1 季的表現當中，民間消費和投資，仍然展現出非 常 : 強勁的擴張動能。 : 那究竟為什麼第 1 季 GDP 增長還是會呈現負值呢？ : 主要有 3 個原因，不過這 3 項減項的數據並不是利空的因素 : 首先，庫存的減損高達 -0.84％ : 除此之外 進口的大幅增加也高達 -2.53％ : 不過 這 2 項數據在本質上是有點互相違背的，因為龐大的進口開支會挹注庫存的提升 ， : 但是偏偏 2 種數據都呈現負值的情況。 : 那這就意味著，終端市場的拉貨速度遠比庫存建構的速度還要快上很多，這個其實暗示 了 : 未來的強勁經濟展望。 : 那換句話說，之後第 2 季很可能的情況會是，強勁的進口支出會反映在庫存的建構上 。 : 愛榭克也預估，庫存項目在第 2 季就會提供比較大幅度正貢獻。 : 這個也代表這 2 個減項，到了第 2 季就會轉變成增加的項目，繼續推升經濟的成長。 : 至於第 3 個減項就是政府支出，第 1 季雖然爆發了俄烏戰爭，但是國防開支還是呈現 : -0.33％ 的負增長。 : 不過美國最近通過了史上最大筆的國防開支，比去年增長了 4％，再加上租借法案的上 路 : ，提升第 2 季之後的國防開支，所以政府開支也會回復到正向的貢獻了。 : 進入第 2 季之後，內需是不是能夠跟第 1 季一樣，繼續有強勁的表現呢？ : 這個部分也可以從第 1 季的其他數據來做推論。 : 包括像是 2022 年第 1 季美國扣除通膨之後的實質進口增長高達了 11.69％。 : 進口年增率，如果從長線的歷史經驗來解讀就非常具有參考價值了 : 因為美國作為全球最大的進口國，進口數據的強勁通常都表示之後內需會持續擴增。 : 這也暗示第 1 季 4.7％ 的實質民間消費，在進入第 2 季之後會有更大的機率再提高 。 : 然後就會進一步地拉抬整體實質 GDP 到達更高的水平。 : 民間消費的動能不用擔心，那投資呢其實大家也不用太擔心！ : 因為最近公布的 3 月耐久財訂單增長率在基期走高的情況下，還是保持著 10.55％ 的 雙 : 位數成長。 : 其中電腦和電子產品訂單甚至逆勢上漲到 6.51％，創下去年 11 月以來的新高。 : 接著我們來看一下有關於通膨的相關數據。 : 4 月份 Manheim 二手車價格比上個月下跌了 1％ : 今年為止已經累計下跌了 6.4％，明顯扭轉去年以來的上漲趨勢 : 而從圖表中，大家可以看到最新的個人消費者 3 月物價指數年增率，同樣顯示出核心 : PCE 不漲反跌的情況。 : 然後接下來將會進入去年的高基期。 : 所以幾乎可以確定，核心 PCE 的循環高點就是出現在今年的 2 月分。 : 雖然核心 CPI 在 3 月的時候還是微幅的創高，但幾乎可以斷定 4 月的數值會比 3 月 改 : 善。 : 如此一來，不管是核心 CPI 還是 PCE，經過 5 月聯準會的鷹派方向確立之後，再加上 通 : 膨數據的向下轉折，這波緊縮的循環就會在接下來一個季度內，逐步地回到中性了。 : 利空出盡就會是很有可能的情況！ : 回到最後 1 個重要的數據趨勢，就是美國的就業市場，還是呈現非常強健的擴張趨勢 。 : 從二戰以來，美國從來沒有在就業市場還沒有出現轉折訊號前，就進入景氣轉折。 : 所以，觀察就業相關指標，就是判讀景氣是不是會轉折的最佳途徑了。 : 3 月 24 日公布的初領失業金人數，創下了 16 萬 6 千人的超低水平 : 3月份新開職缺 1154.9 萬人創下了歷史新高 : 把這 2 項數據交叉對照，就會顯示出美國的就業市場，還是處於穩健擴張的階段。 : 值得大家注意的是，4 月薪資(時薪)年增率，增長的幅度是 5.46％，比較前 1 個月的 : 5.62％ 略有趨緩。 : 因此，有很大的機率，美國這一波薪資年增率的增長，也已經在 3 月的時候觸頂了。 : 因為薪資的增長動能是長期通膨的基石。 : 所以當時薪年增率開始下降之後，也會幫助抑制整體通膨增長的力度了。 : 如果前述的推論成立，那美國今年的經濟就不會像目前市場上擔憂的，進入衰退了。 : 通膨也會漸漸改善。 : 這樣來看，目前股市的回檔就已經跌至一個非常便宜的價位了。 : 那先從標普大中小型(股)的角度來看，目前大型股的本益比大概是 17.5 倍。 : 雖然看起來不是那麼便宜，但是這個水平比起 2000 年末期和 2003 年代的水平是差不 多 : 的，不算昂貴。 : 尤其占絕大多數的中小型股，在景氣還沒衰退，企業獲利仍然維持強勁的增長情況下， 已 : 經跌到 2020 年 3 月大幅衰退的水平，也非常逼近 2008 年金融海嘯的位置。 : 因為 2004 到 2006 年的升息循環，聯邦基金利率最後達到 5.25％，遠遠高於目前市 場 : 。 : 對於這波升息循環的利率預估，目前緊縮的循環，從升息的角度來看，除了大型股還勉 強 : 撐著外，中小型股早就已經跌到很罕見也非常便宜的水平了。 : 也就是說，目前市場修正早就滿足所有升息和縮表的預期，甚至已經過度反應。 : 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點！ : 當市場回復正常之後，這麼低的估值水平，會在未來很長的一段時間內，再也看不到了 : 從投資人的角度來看，雖然說嫌貨才是買貨人，但是也要謹慎防範嫌太久之後，市場突 然 : 不賣了，那就再也買不到囉。 : 至於已經買到貨或是買滿貨的投資人，也不用過度焦慮。 : 當對於通膨和市場衰退的預期開始轉向，就是市場大反攻，而且一去不回頭的時間點。 : 而這個時間點呢已經在 1 個季度以內的不遠處囉。 毋庸置疑， 股市本來長線就是多頭，多頭的時間大於空頭時間，線圖攤開來長線來看當然不會錯…… https://i.imgur.com/aB2bwg2.jpg
現今全球的總經環境即是高通膨， 升息、縮表都是貨幣的緊縮政策， 總體的資金變少了， 如何能期待股市能再創新高? 更遑論未來加以高通膨、升息的環境下， 物價高漲、貸款利息增加， 家戶的可支配所得減少， 終端消費減少， 工廠生產下滑…一環扣一環… 致使經濟衰退… 恐只有經濟衰退才能真實的平抑通膨下來… 如同景氣的cycle，大破大立，恐經歷空頭的淬煉後多頭才能再起。 臺灣110年 GDP成長率6.28 創11年紀錄， 而今年GDP成長率恐怕不保4... 換言之， 去年是基本面相當強勁、高基期的一年。 而今年經濟成長力道已不如去年… 贏在修正，不在預測。 多頭的時候人人都是股神，如何在空頭持盈保泰更是一門股市中的學問。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.30.198 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1652973602.A.871.html
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05/19 23:22, 2年前 , 1F
投汁長 也是總經大師。。。。。。。。。。
05/19 23:22, 1F
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05/19 23:23, 2年前 , 2F
你484沒買過分享會
05/19 23:23, 2F
推
05/19 23:23, 2年前 , 3F
沒辦法 多頭的堅定擁護者總是常常琅琅上口的一句：
05/19 23:23, 3F
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05/19 23:23, 2年前 , 4F
巴菲特：永遠不要做空美國！
05/19 23:23, 4F
推
05/19 23:24, 2年前 , 5F
他不是死多頭好嗎= =
05/19 23:24, 5F
※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/19/2022 23:25:33
推
05/19 23:25, 2年前 , 6F
那通膨之下 到底誰獲利呢
05/19 23:25, 6F
推
05/19 23:25, 2年前 , 7F
版上之前的精采討論串
05/19 23:25, 7F
噓
05/19 23:26, 2年前 , 8F
不亂開融資不亂用槓桿就不會不死半條命什麼好嗎
05/19 23:26, 8F
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05/19 23:26, 2年前 , 9F
[請益] 不買美股還在買台股的人在想什麼？
05/19 23:26, 9F
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05/19 23:26, 2年前 , 10F
[心得] 台股留給法人自己互搞，來去美股吧各位
05/19 23:26, 10F
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05/19 23:27, 2年前 , 11F
若美國GDP不強 FED也不敢如此鷹派 ...
05/19 23:27, 11F
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05/19 23:28, 2年前 , 12F
全球股債雙崩 只是資金收縮的陣痛期 之後就噴了
05/19 23:28, 12F
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05/19 23:28, 2年前 , 13F
利空一堆 大家都知道 那明天 下周 下個月 下一季跟
05/19 23:28, 13F
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05/19 23:29, 2年前 , 14F
今天比 哪一個會比較高 會跌到哪跟什麼時候? 如果這
05/19 23:29, 14F
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05/19 23:29, 2年前 , 15F
些總經資訊無法有效預測(實際上就是無法)那..也只
05/19 23:29, 15F
推
05/19 23:29, 2年前 , 16F
其實…我看的是全年報酬率 你應該在12月的時候再發
05/19 23:29, 16F
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05/19 23:29, 2年前 , 17F
這篇 現在發這麼早 年底再拿出來看 很可能被反著
05/19 23:29, 17F
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05/19 23:29, 2年前 , 18F
笑
05/19 23:29, 18F
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05/19 23:29, 2年前 , 19F
能當作學習了解總經環境而已XD 不就跟投資無關
05/19 23:29, 19F
推
05/19 23:30, 2年前 , 20F
fed也不是沒看錯過喔～科科
05/19 23:30, 20F
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05/19 23:31, 2年前 , 21F
經濟成長與否跟股市創高 也堪堪是非常勉強地正相關
05/19 23:31, 21F
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05/19 23:31, 2年前 , 22F
總經基本上就是永遠看多 很偶爾看少
05/19 23:31, 22F
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05/19 23:31, 2年前 , 23F
因為這兩項 本來就是長期會向上..並無法用前者預測
05/19 23:31, 23F
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05/19 23:31, 2年前 , 24F
後者的走勢
05/19 23:31, 24F
噓
05/19 23:32, 2年前 , 25F
這年頭 什麼阿狗阿貓都能嘴
05/19 23:32, 25F
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05/19 23:32, 2年前 , 26F
而且每家銀行的都有首席經濟學家 那些都是搞總經的
05/19 23:32, 26F
噓
05/19 23:33, 2年前 , 27F
他就講他的總經數據分析，你覺得他錯你可以拿數據
05/19 23:33, 27F
→
05/19 23:33, 2年前 , 28F
打臉他不是嘴市場如何，如果市場只會單純照著總經
05/19 23:33, 28F
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05/19 23:33, 2年前 , 29F
數據走那大家都有錢了
05/19 23:33, 29F
噓
05/19 23:35, 2年前 , 30F
哈哈哈哈哈哈哈
05/19 23:35, 30F
→
05/19 23:35, 2年前 , 31F
Q1衰退 他有預測到嗎 忘了
05/19 23:35, 31F
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05/19 23:37, 2年前 , 32F
笑死...
05/19 23:37, 32F
推
05/19 23:37, 2年前 , 33F
我覺得信愛榭客不如信指數投資
05/19 23:37, 33F
推
05/19 23:38, 2年前 , 34F
LiamTiger你再看一次文章標題，「美股一去不回頭」
05/19 23:38, 34F
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05/19 23:38, 2年前 , 35F
跟市場無關的話，還有什麼跟市場有關
05/19 23:38, 35F
推
05/19 23:41, 2年前 , 36F
美股"將"一去不回頭。就讓時間來看一年內會不會創高
05/19 23:41, 36F
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05/19 23:42, 2年前 , 37F
他自己有入金嗎 還是只有分析
05/19 23:42, 37F
推
05/19 23:43, 2年前 , 38F
他的判斷是依照他計算分析的總經數據出來的，最終
05/19 23:43, 38F
還有 61 則推文
還有 2 段內文
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05/20 07:16, 2年前 , 100F
納指就算6000點，也還是比川普就職高
05/20 07:16, 100F
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05/20 07:17, 2年前 , 101F
現在的基本面有比當時好嗎，並沒有
05/20 07:17, 101F
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05/20 07:17, 2年前 , 102F
當時通膨率連2%都沒
05/20 07:17, 102F
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05/20 07:19, 2年前 , 103F
蘋果，超微，輝達，特斯拉，都漲幾倍了，回檔50%，
05/20 07:19, 103F
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05/20 07:19, 2年前 , 104F
還是合理
05/20 07:19, 104F
噓
05/20 07:21, 2年前 , 105F
今年有股災，不要以為回檔10%，20%很多，後面的殺盤
05/20 07:21, 105F
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05/20 07:21, 2年前 , 106F
才是空頭最好賺
05/20 07:21, 106F
推
05/20 07:23, 2年前 , 107F
一堆酸韭 可憐 ！
05/20 07:23, 107F
噓
05/20 07:36, 2年前 , 108F
分身仔還敢說別人凹 笑死
05/20 07:36, 108F
→
05/20 07:46, 2年前 , 109F
其實好像每次崩盤都有這種死多頭，只是下場就....
05/20 07:46, 109F
噓
05/20 07:49, 2年前 , 110F
反指標ㄏㄏ，對做你會贏
05/20 07:49, 110F
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05/20 07:53, 2年前 , 111F
你的虧損 開始於一篇經濟報告
05/20 07:53, 111F
推
05/20 08:05, 2年前 , 112F
看油價就好。愛大預判唯一的變數就是拜登。他的假設
05/20 08:05, 112F
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05/20 08:05, 2年前 , 113F
前提是美國的菁英體制會補償總統的失智。不過美國
05/20 08:05, 113F
→
05/20 08:05, 2年前 , 114F
近年政治走兩極化漸失妥協會是很大的變數
05/20 08:05, 114F
→
05/20 08:31, 2年前 , 115F
下一篇，木頭姐
05/20 08:31, 115F
→
05/20 08:33, 2年前 , 116F
木頭姐5年後還是會贏，但很多人已破產
05/20 08:33, 116F
推
05/20 09:25, 2年前 , 117F
中期反彈，季線有機會
05/20 09:25, 117F
噓
05/20 09:48, 2年前 , 118F
這波蠢多最喜歡凹單
05/20 09:48, 118F
→
05/20 09:49, 2年前 , 119F
下半年，殺到你哭
05/20 09:49, 119F
推
05/20 10:53, 2年前 , 120F
好啦 殺到下市好不好 美國今年一定島 開心嗎？
05/20 10:53, 120F
→
05/20 10:54, 2年前 , 121F
都殺 通通殺 都給你殺 你爽9好
05/20 10:54, 121F
噓
05/20 11:27, 2年前 , 122F
少年股神給個推
05/20 11:27, 122F
→
05/20 12:05, 2年前 , 123F
每次大空頭都是換檔機會。你看2008的納指和費半，再
05/20 12:05, 123F
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05/20 12:05, 2年前 , 124F
看1990之後的台股
05/20 12:05, 124F
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05/20 12:07, 2年前 , 125F
每隔5-10年都有系統風險，20-30年可能有大修正風險
05/20 12:07, 125F
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05/20 12:07, 2年前 , 126F
，但新的龍頭企業不斷出頭。因為生活一直在改變，總
05/20 12:07, 126F
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05/20 12:07, 2年前 , 127F
有新的趨勢出現
05/20 12:07, 127F
→
05/20 12:09, 2年前 , 128F
而且大股票不容易尖頭反轉，雙頭或三頭機會大。加上
05/20 12:09, 128F
→
05/20 12:09, 2年前 , 129F
下一輪主漲的，指數通常也至少是2-3頭
05/20 12:09, 129F
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05/20 12:11, 2年前 , 130F
大通膨時代才剛起頭，壽險金控60-80價位做頭？感覺
05/20 12:11, 130F
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05/20 12:11, 2年前 , 131F
有點遜了
05/20 12:11, 131F
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05/20 12:15, 2年前 , 132F
只要利率還在低檔，股市就只是換檔。FED基準利率也
05/20 12:15, 132F
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05/20 12:15, 2年前 , 133F
許分段調整，但目的地可能還差很遠。利率至少走到半
05/20 12:15, 133F
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05/20 12:15, 2年前 , 134F
山，台股才是大空
05/20 12:15, 134F
推
05/20 13:03, 2年前 , 135F
雖然很多人嘴你，但我也認為現在才半山腰哦
05/20 13:03, 135F
推
05/20 13:14, 2年前 , 136F
就算不走空，往上「噴」的可能性也是極低，重返牛市
05/20 13:14, 136F
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05/20 13:14, 2年前 , 137F
頂多斜率10%向上，空方認錯停利都還是很有餘裕
05/20 13:14, 137F
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05/20 13:26, 2年前 , 138F
沒有 換什麼檔？這次會一路殺到下市 地球爆炸 人類
05/20 13:26, 138F
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05/20 13:26, 2年前 , 139F
文明滅亡 大家移居火星過原始人生活
05/20 13:26, 139F
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