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[心得] 推估FED未來的操作與目前現況

看板Stock (股票)作者 (ep)時間3年前 (2022/06/29 12:54), 編輯推噓57(59推 2噓 63→)
留言124則, 62人參與, 3年前最新討論串1/1
從六月起開始 FED在公債部分 每個月減少300億資產 三個月後增加到600億 那麼按照這樣的速度 我們計算到11月時 FED在公債部分的資產變化會如下圖 https://i.imgur.com/4wZsi2B.png
從圖中可以明顯觀察到 到今年的11月份時 FED的資產負債就會有明顯的下降 若以2017年的縮表時期參考 直覺上會覺得美國長債的部分殖利率應該還有上升的空間 但這裡有個最大的問題是 通膨預期是否能再突破高峰?? 這邊我是認為較為困難 那麼如果通膨預期無法再突破高峰時 個人推測 美國長債殖利率可能目前就處於最高檔了 可以參照2018年8月的狀況 縮表雖然仍然在進行 但通膨預期已經整個走跌 長債殖利率自然而然跟著下跌 甚至更遠可以參照到2008年2月時期的狀況 接著開始試問 FED的縮表時間將要維持多久 https://i.imgur.com/H6JeZXb.png
從上圖我們可以觀察出 FED的購債結構的分布 在紅色圈圈的部分就是預期下半年到明年中的公債到期的金額 以到期金額來說 整個高峰結束會到2023年的8月 若從9月開始減少600億的速度來看 持續到2023年的8月之後 就會增加FED的操作困難 https://i.imgur.com/Gqmntqu.png
因為並沒有那麼多的到期債券可以沖銷 所以等於還要再額外多賣出債券來達標 所以個人認為 FED的縮表最久不會超過2023年的8月 推估2023年的5月就會結束縮表計畫 那麼支持這個理論的另外個理由如下圖 https://i.imgur.com/Es5cfuA.png
可以明顯觀察到若FED在九月後持續以600億的減少量 維持到2023年的3月時 整個資產負債表會呈現陡降狀態 這種陡降方式 對於經濟的破壞力非常之大(這邊不多加贅述) 而且過往也沒有這樣的經驗 FED極有可能在今年的年末就會開始檢討這樣的縮表方式 結論: 綜合以上觀點 個人認為FED縮表的時間 將無法維持1年 最快明年初就會停止縮表 最晚明年8月也一定會結束 美國公債長債部分 不看好殖利率還會再往上升 通膨預期的部分也認為無法再突破前高 而FED資產縮表方式將會造成資產陡降 個人認為美國經濟幾乎無法避免衰退的狀況 由於FED的操作會由延遲性 所以升息依然會維持到今年結束 但明年極有可能就不會再升息 至於可不可能降息? 要看這波美國的FED的神操作會經濟的破壞程度有多大 看以後還敢不敢亂QE -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.1.159 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1656478473.A.DEA.html
推
06/29 12:57, 3年前 , 1F
感謝分析
06/29 12:57, 1F
推
06/29 12:58, 3年前 , 2F
看完先刪除app 等明年在下載 收到打收到
06/29 12:58, 2F
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06/29 12:58, 3年前 , 3F
我個人是認為聯儲沒多大的空間升息縮表了，美國承
06/29 12:58, 3F
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06/29 12:58, 3年前 , 4F
受不起。
06/29 12:58, 4F
推
06/29 12:58, 3年前 , 5F
FED:我在配合政府政策性找人接盤
06/29 12:58, 5F
推
06/29 12:58, 3年前 , 6F
正經文還是要推
06/29 12:58, 6F
推
06/29 13:01, 3年前 , 7F
再縮表整個國力都縮了
06/29 13:01, 7F
推
06/29 13:02, 3年前 , 8F
最壞狀況
06/29 13:02, 8F
推
06/29 13:02, 3年前 , 9F
專業，感謝分享
06/29 13:02, 9F
推
06/29 13:03, 3年前 , 10F
縮表短空長多，平衡資產負債表才有再成長的空
06/29 13:03, 10F
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06/29 13:03, 3年前 , 11F
間，就這樣看壞美國是多怕….
06/29 13:03, 11F
推
06/29 13:03, 3年前 , 12F
FED打壓各種資產只是為了轉換債權去吃貨而已
06/29 13:03, 12F
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06/29 13:04, 3年前 , 13F
不排除上上下下打平美國的資產負債表 每次都這樣
06/29 13:04, 13F
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06/29 13:05, 3年前 , 14F
美國人的主場 他上層階級跟背後不會輸啦
06/29 13:05, 14F
推
06/29 13:06, 3年前 , 15F
昨天美國人早就都歐印債券
06/29 13:06, 15F
推
06/29 13:07, 3年前 , 16F
再套一年
06/29 13:07, 16F
推
06/29 13:07, 3年前 , 17F
東亞局部開戰就能解決這件事情了
06/29 13:07, 17F
推
06/29 13:09, 3年前 , 18F
和個人預期差不多，明年六月左右結束縮表機會最大，
06/29 13:09, 18F
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06/29 13:09, 3年前 , 19F
美國無法承受不但沒QE這興奮劑可打，還要吃排毒餐，
06/29 13:09, 19F
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06/29 13:09, 3年前 , 20F
很快就要四肢無力了
06/29 13:09, 20F
推
06/29 13:10, 3年前 , 21F
如果是這樣，猜想股市會提前反應，最快年底，最晚
06/29 13:10, 21F
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06/29 13:10, 3年前 , 22F
明年中以前會打底
06/29 13:10, 22F
推
06/29 13:10, 3年前 , 23F
搞不好年底就停止縮表殖利率曲線倒掛愈來愈明顯
06/29 13:10, 23F
推
06/29 13:10, 3年前 , 24F
沒這麼短，Fed 計畫是要縮到2024還是2025
06/29 13:10, 24F
推
06/29 13:10, 3年前 , 25F
愛大表示：..
06/29 13:10, 25F
推
06/29 13:13, 3年前 , 26F
這篇很猛 推推
06/29 13:13, 26F
推
06/29 13:14, 3年前 , 27F
推
06/29 13:14, 27F
→
06/29 13:16, 3年前 , 28F
無知
06/29 13:16, 28F
推
06/29 13:18, 3年前 , 29F
QE了13年 還錢的時候到了 沒有每天開趴踢的
06/29 13:18, 29F
推
06/29 13:19, 3年前 , 30F
我比較疑惑的是 打壓股市導致退休金帳戶慘虧 對期中
06/29 13:19, 30F
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06/29 13:19, 3年前 , 31F
選舉不會造成毀滅性打擊?真的要一直打到年底?
06/29 13:19, 31F
推
06/29 13:20, 3年前 , 32F
結論：熊市到明年中
06/29 13:20, 32F
推
06/29 13:20, 3年前 , 33F
美國以前的低通膨主要來自頁岩油頁岩氣革命及西台灣
06/29 13:20, 33F
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06/29 13:20, 3年前 , 34F
韭菜貢獻的便宜勞力，未來聯準會的利率決策不會像以
06/29 13:20, 34F
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06/29 13:20, 3年前 , 35F
前那麼輕鬆了
06/29 13:20, 35F
推
06/29 13:22, 3年前 , 36F
推
06/29 13:22, 36F
→
06/29 13:22, 3年前 , 37F
一旦通膨影響到了生產力，那肯定要優先壓制通膨
06/29 13:22, 37F
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06/29 13:23, 3年前 , 38F
現在就是賭 賭FED會不會像以往一樣軟下來 不軟就大
06/29 13:23, 38F
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06/29 13:23, 3年前 , 39F
股市通常在已知最慘之前就會見底了
06/29 13:23, 39F
還有 45 則推文
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06/29 13:59, 3年前 , 85F
歐美不買，但中印爆買，那中東石油中印應該少買很
06/29 13:59, 85F
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06/29 13:59, 3年前 , 86F
多，然後油價一直上漲？
06/29 13:59, 86F
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06/29 14:02, 3年前 , 87F
美國需求太旺，之前兩年悶壞了，使得油價下不去
06/29 14:02, 87F
推
06/29 14:03, 3年前 , 88F
自己有武器不用然後一直拜託人別打我，笑死
06/29 14:03, 88F
推
06/29 14:12, 3年前 , 89F
先等7/13公布的美國CPI吧再來看吧
06/29 14:12, 89F
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06/29 14:12, 3年前 , 90F
前幾次一堆經濟學家預測升息利率....全數共辜
06/29 14:12, 90F
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06/29 14:13, 3年前 , 91F
市場就是這麼無情及多變
06/29 14:13, 91F
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06/29 14:29, 3年前 , 92F
美國也不是第一次這樣搞了 對經濟幫助不大 但會讓
06/29 14:29, 92F
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06/29 14:29, 3年前 , 93F
財富分配有波動 不能理解的是FED哪來的自信講一堆
06/29 14:29, 93F
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06/29 14:29, 3年前 , 94F
幹話 最後都沒達成 如果一開始目的不是救通膨 那可
06/29 14:29, 94F
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06/29 14:29, 3年前 , 95F
以明說
06/29 14:29, 95F
推
06/29 14:45, 3年前 , 96F
說不定他就想縮死中國
06/29 14:45, 96F
推
06/29 14:50, 3年前 , 97F
我也覺得殖利率會上升，然後這個時候就要注意到亞
06/29 14:50, 97F
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06/29 14:50, 3年前 , 98F
洲貨幣危機了跟大家提醒一下，日幣套利空間被壓縮
06/29 14:50, 98F
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06/29 14:50, 3年前 , 99F
乃至沒有價值可能會引來很多問題
06/29 14:50, 99F
推
06/29 14:59, 3年前 , 100F
夭壽 這麼久喔
06/29 14:59, 100F
推
06/29 15:09, 3年前 , 101F
推 認真文
06/29 15:09, 101F
推
06/29 15:39, 3年前 , 102F
推分享
06/29 15:39, 102F
推
06/29 15:41, 3年前 , 103F
只能跟你說如果中間縮到經濟衰退
06/29 15:41, 103F
推
06/29 15:41, 3年前 , 104F
真的四大指數要壓回疫情前低點了 美國均貧化！？
06/29 15:41, 104F
→
06/29 15:41, 3年前 , 105F
FED也不會馬上放QE
06/29 15:41, 105F
推
06/29 15:48, 3年前 , 106F
推
06/29 15:48, 106F
推
06/29 17:36, 3年前 , 107F
分享總經文就是要推
06/29 17:36, 107F
推
06/29 18:35, 3年前 , 108F
期中選舉結束後，FEB就沒顧忌了
06/29 18:35, 108F
推
06/29 18:53, 3年前 , 109F
感謝分享
06/29 18:53, 109F
推
06/29 21:00, 3年前 , 110F
推 認真分享
06/29 21:00, 110F
噓
06/29 21:28, 3年前 , 111F
QE絕對可以Q QE基本上是無敵的
06/29 21:28, 111F
→
06/29 21:28, 3年前 , 112F
問題在於QE的時候沒有搭配輔助把金流導入頁岩油業者
06/29 21:28, 112F
→
06/29 21:29, 3年前 , 113F
只要QE+頁岩油田猛開油井數量創歷史新高 就無敵
06/29 21:29, 113F
→
06/29 21:30, 3年前 , 114F
只要QE狂印鈔到爆炸+石油挖到爆炸 通膨根本沒機會
06/29 21:30, 114F
→
06/29 21:30, 3年前 , 115F
這次的通膨完全是拜登的鍋禁掉了一堆石化產業投資
06/29 21:30, 115F
→
06/29 21:31, 3年前 , 116F
跟印鈔的關係 根本奈米關聯 微乎其微
06/29 21:31, 116F
推
06/29 21:45, 3年前 , 117F
推Epson哥
06/29 21:45, 117F
推
06/29 22:38, 3年前 , 118F
推認真文
06/29 22:38, 118F
推
06/29 23:20, 3年前 , 119F
E大自從不在盲目看空後 分析得越來越有條理
06/29 23:20, 119F
噓
06/29 23:29, 3年前 , 120F
收錢是為了以後放水放更多。最好弄成水災...
06/29 23:29, 120F
推
06/30 01:27, 3年前 , 121F
跑了兩家謝謝
06/30 01:27, 121F
→
06/30 01:27, 3年前 , 122F
謝謝分享
06/30 01:27, 122F
推
06/30 07:52, 3年前 , 123F
push
06/30 07:52, 123F
推
06/30 08:52, 3年前 , 124F
感謝分享
06/30 08:52, 124F
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