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Re: [標的] 9904寶成 多 躺在金山上的全球製鞋龍頭

看板Stock (股票)作者 (snow ball)時間1月前 (2024/08/01 01:15), 1月前編輯推噓16(18推 2噓 30→)
留言50則, 29人參與, 1月前最新討論串2/2 (看更多)
※ 引述《ayau (snow ball)》之銘言： : 標的： : (9904.TW 寶成) : 分類：長期投資 多 : 分析/正文： : 寶成 坐在金山上的全球製鞋龍頭 : 全球製鞋龍頭寶成，具有多筆台中土地資產，受惠中科與七期的發展，地價大漲，帶動潛 : 在增值利益超過400億元。其中單元一重劃區土地，位置就在中科與七期中間，為隨時可 : 以進行開發的素地，近期中科二期台積電擴產題材，有機會再加速當地的發展。 : 寶成在1Q24的每股淨值為46.36，2Q24可能會增加2~3元(南山人壽今年營運貢獻大)。達到 : 每股49元。 : 另外光是寶成台中與彰化地區的土地與商辦、廠房隱含價值，估計也有EPS 13元的潛在貢 : 獻，如下所列。 : 1.寶成最精華的土地資產，為旗下全資的子公司倍利投資，以及孫公司寶慶開發， : 合計持有緊鄰台中七期的，單元一重劃區土地1.5萬坪。保守估計潛在開發利益有300億 : 元。寶成因為取得這一大批精華區土地時間甚早，帳上成本甚低，估計不到15億元。 : (其中最大一塊4000坪土地位置坐落在台灣大道四段、安和路交叉口東南角地) : 2.也位在西屯區的裕元花園酒店，以及寶成總部大樓，為地上26層、地下5層、2棟大 : 樓合計總樓地板面積1.9836萬坪，估計也有百億元的市值。帳上成本在10~15億附近。估 : 計潛在利益85億元。 : 3.寶成在福興工業區的大面積廠房土地，合計17公頃，5.1萬坪，當地工業地的行情 : 近年持續大漲，估計有15萬/每坪的水準，潛在利益有75億元。 : 海外土地資產部分，寶成主要在中國沿河各省，也有高達150萬坪的廠房土地，2020年時 : ，外界估計這批土地有1000億台幣以上的價值，不過受到近年中國經濟衰退、房地產大跌 : 影響，短期內開發較不容易。 : 製鞋本業方面，已經逐漸走出疫情陰霾，獲利已逐漸回到疫情前水準。23Q4毛利率、 : 營業利益率甚至創下27.45%、8%的近年高峰，近年寶成積極控管營運費用開支有成，營 : 業費用率持續在下降中。因為自動化生產線(AI)的持續發展，員工數量從17年的37萬人， : 逐年減少至目前的27萬人，生產效率持續提升。中國的銷售通路寶勝的獲利也走出疫情 : 谷底好轉。 : 目前彭博資訊的分析師整體預估2024、2025年EPS分別達到4.77、 4.89元水準。 : 相較2023年的3.09元有明顯成長。 目前股價的隱含本益比僅約7倍。 : 另外主要客戶愛迪達、Nike的庫存水位也連續降了好幾季，庫存已經達到低水位，未來 : 幾季的拉貨動能預期會逐季好轉，近期還可能會有奧運題材帶動。 : 進退場機制： : (非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填) 近期美債殖利率不斷往下，債券市場的多頭來了 在FED很可能降息的大趨勢下 國泰金 富邦金 新光金 這些壽險為主體的金融股，自今年三月以來都呈現大漲40%附近 而寶成 也是國內第三大壽險公司 南山人壽的大股東(寶成對南山持股18%) 股價還沒有明顯被壽險股大漲趨勢帶動起來 南山今年獲利成長率也非常高，以今年首季寶成獲利46.53億元，南山人壽即貢獻24.3億 元，超過一半，而南山人壽自結2024上半年獲利達255.88億元，已優於2023年全年獲利 221.1億元，對寶成今年營運也會有非常正向挹注，隨著美國升息機率降低，大環境對壽險 業仍相對有利。若以2024年上半年來看，南山人壽可以貢獻寶成46億元的獲利貢獻，貢 獻寶成 EPS 1.56元 下半年再到2025年，持續降息的背景下，南山營運還會更旺 南山人壽今年的獲利大幅挹注，很可能帶動寶成EPS 挑戰5元 目前本益比僅7倍 此外寶成的每股淨值，若加計 大量台中地區的土地資產的真實市值 隨便重估都有60元以上的價值 近期許多營建股都飆翻了，寶成的台中七期附近的大量土地與不動產，價值也已大幅提升 以目前股價36，淨值比也只有0.6倍，還在非常低水位，很有估值提升的潛力。 同時兼具三大題材 壽險+營建土地資產+奧運 應該也是蠻有機會漲一波的 外資與投信法人近期也開始站在買方，股價有打底醞釀噴出的感覺 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.40.171.238 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1722446119.A.751.html ※ 編輯: ayau (114.40.171.238 臺灣), 08/01/2024 01:17:15
噓
08/01 01:17, 1月前 , 1F
要不要看看Nike的業績衰退多嚴重
08/01 01:17, 1F
※ 編輯: ayau (114.40.171.238 臺灣), 08/01/2024 01:20:00
→
08/01 01:20, 1月前 , 2F
寶成的土地在單元一，是國道一號的西邊，算是中科特
08/01 01:20, 2F
→
08/01 01:21, 1月前 , 3F
區那裡，離七期有一段路。寶成應該暫時不會開發那塊
08/01 01:21, 3F
→
08/01 01:21, 1月前 , 4F
地。
08/01 01:21, 4F
→
08/01 01:24, 1月前 , 5F
用google map來看， 開車到歌劇院7分鐘 車程
08/01 01:24, 5F
推
08/01 01:24, 1月前 , 6F
潤泰集團比較好吧
08/01 01:24, 6F
→
08/01 01:24, 1月前 , 7F
寶成的單元一土地，幾乎就在七期隔壁而已@@"
08/01 01:24, 7F
→
08/01 01:25, 1月前 , 8F
加上離中科蠻近的，是非常蛋黃的土地
08/01 01:25, 8F
→
08/01 01:29, 1月前 , 9F
哪有在隔壁，中間還隔了台74和國道1號。
08/01 01:29, 9F
→
08/01 01:34, 1月前 , 10F
顏柄立說只要「過河、過橋、過山洞」的地方就算是
08/01 01:34, 10F
→
08/01 01:34, 1月前 , 11F
蛋白區
08/01 01:34, 11F
→
08/01 01:35, 1月前 , 12F
08/01 01:35, 12F
→
08/01 01:38, 1月前 , 13F
單元一重劃區 房價都60萬一坪了耶，，原來這樣在台
08/01 01:38, 13F
→
08/01 01:38, 1月前 , 14F
中，算蛋白區呀，，
08/01 01:38, 14F
→
08/01 01:43, 1月前 , 15F
74環內是蛋黃、環外是蛋白。
08/01 01:43, 15F
→
08/01 01:43, 1月前 , 16F
08/01 01:43, 16F
推
08/01 01:58, 1月前 , 17F
蛋白區可以蛋黃價啊
08/01 01:58, 17F
推
08/01 01:59, 1月前 , 18F
同意一樓，準備降息時代表景氣特差，美國人根本換
08/01 01:59, 18F
→
08/01 01:59, 1月前 , 19F
不起新鞋，本業獲利能力會嚴重受到侵蝕
08/01 01:59, 19F
→
08/01 02:03, 1月前 , 20F
都還沒降息 自己先喊持續降息 ==
08/01 02:03, 20F
推
08/01 02:08, 1月前 , 21F
同樣邏輯幹嘛不買潤泰？是沒聽過小氣公主的名號嗎
08/01 02:08, 21F
→
08/01 02:08, 1月前 , 22F
？
08/01 02:08, 22F
→
08/01 02:09, 1月前 , 23F
寶成以前更好的時候也沒噴到哪裡去，就是經營者自
08/01 02:09, 23F
→
08/01 02:09, 1月前 , 24F
己搞差的
08/01 02:09, 24F
→
08/01 02:33, 1月前 , 25F
寶成，配發率不高，所以股價就那樣
08/01 02:33, 25F
推
08/01 02:50, 1月前 , 26F
為什麼不直接買光頭王？更純血
08/01 02:50, 26F
→
08/01 03:17, 1月前 , 27F
nike股價暴跌都還沒回血欸
08/01 03:17, 27F
推
08/01 06:02, 1月前 , 28F
這樣的分析根本代表不懂寶成.. 固定1.5上限的企業，
08/01 06:02, 28F
→
08/01 06:02, 1月前 , 29F
你是被套多少
08/01 06:02, 29F
推
08/01 06:12, 1月前 , 30F
寶成會不會成為下一個之前尚未暴漲的三陽，繼續看
08/01 06:12, 30F
→
08/01 06:12, 1月前 , 31F
下去
08/01 06:12, 31F
推
08/01 06:12, 1月前 , 32F
看到推文我放心了
08/01 06:12, 32F
→
08/01 06:17, 1月前 , 33F
寶成還有人在看本業嗎XD
08/01 06:17, 33F
推
08/01 07:02, 1月前 , 34F
這支20年來沒有大漲過
08/01 07:02, 34F
噓
08/01 07:42, 1月前 , 35F
接班的 一律要小心
08/01 07:42, 35F
推
08/01 07:49, 1月前 , 36F
奧運都快結束了還在奧運
08/01 07:49, 36F
→
08/01 08:35, 1月前 , 37F
奧運都快打完了 一堆本業紡織的都沒起色XD
08/01 08:35, 37F
推
08/01 08:59, 1月前 , 38F
小平叔要贏牌還要靠他
08/01 08:59, 38F
推
08/01 09:21, 1月前 , 39F
現在價位實在不覺得便宜可入手
08/01 09:21, 39F
→
08/01 10:31, 1月前 , 40F
30以下
08/01 10:31, 40F
推
08/01 10:37, 1月前 , 41F
安慰自己套著領息
08/01 10:37, 41F
推
08/01 10:50, 1月前 , 42F
股價根本沒吃到奧運這一波
08/01 10:50, 42F
推
08/01 12:18, 1月前 , 43F
大家都穿回收環保鞋 eps價值UPUP
08/01 12:18, 43F
→
08/01 12:18, 1月前 , 44F
*esg
08/01 12:18, 44F
→
08/01 12:36, 1月前 , 45F
豐泰也是啊！低還有更低
08/01 12:36, 45F
推
08/01 13:49, 1月前 , 46F
不會發錢的獲利有什麼用 南山獲利只是會計 不是現金
08/01 13:49, 46F
→
08/01 13:49, 1月前 , 47F
流
08/01 13:49, 47F
推
08/01 18:18, 1月前 , 48F
我等四十等到沒耐心了
08/01 18:18, 48F
推
08/02 00:45, 1月前 , 49F
講Nike的是有多外行？怎不說adidas噴爛？Nike是自己
08/02 00:45, 49F
→
08/02 00:45, 1月前 , 50F
行銷有問題，而不是環境有問題
08/02 00:45, 50F
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