[新聞] 月月配太夯!00878跟進「季配改月配」?經理人鬆口:有在評估
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月月配太夯!00878跟進「季配改月配」?經理人鬆口:有在評估
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發布時間:
2024年9月16日 週一 上午8:45
記者署名:
呂欣芷|Yahoo財經特派記者
原文內容:
「國民ETF」國泰永續高股息(00878)自2020年7月掛牌以來,合計已配4.91元股利,光
股息不計價差的報酬率為32.7%,但其它高股息產品來勢洶洶,尤其「月月配」近來成為
主流,00878是否有意跟進「季配改月配」?如何因應高股息新秀「暴力配息」挑戰?經
理人游日傑接受《Yahoo奇摩財經》專訪,鬆口坦言內部其實一直都有在評估。
隨便一檔ETF都暴力配息,我們也覺得很棘手
面對市場上高股息ETF一檔配得比一檔還多,游日傑不諱言表示,對此感到很有壓力,當
初設計00878這檔商品時,就有發現台灣投資人特別喜歡配息這塊,過去這一年來,可以
看到趨勢更明顯,起碼又有個10幾家投信業者發了高股息商品,而越晚發行的,挖掘台灣
投資人的偏好和需求也更鮮明,所以衍生出月配息產品。
00878跟進採月配?經理人:審慎評估
「我們也有觀察到,市場對於月配息的偏好」,針對00878有無可能從季配息改為月配息
制度,游日傑坦言,其實團隊有在審慎評估,但有幾個考量因素,一是一檔商品可不可以
任意去改變它的配息頻率,首先要報請主管機關;二是國泰投信旗下產品線都有互補,目
前也有月配型商品,只是是債券型,而其它月配息商品,未來公司也可能會去研議或發想
。
把錢放回口袋裡,市場在賺的時候,你就沒有賺到
他也提到,對投資人來說,偏好月配商品,也符合需求,當然很好,但要思考的是,在投
資策略上,季配型商品比較像季獎、分紅的概念,「如果我們純粹為了符合投資人偏好,
增加配息頻率,每月都撥一些資金到投資人口袋裡,等於原本投資的本金就減少了」,若
用台股從1萬點漲到2萬多點結果論來看,撥出去的資金越多,過多的現金流,沒將股利再
投入的話,資本增值的效果就會變差。
月月配兩大迷思:高配息、隱性成本
游日傑指出,高配息率是月月配最大的迷思,市場經常看到突然間一個月配息率飆很高,
但這些高股息ETF,其實不太能暴力乘以12,去算它的預估年化配息率,「雖然這也是一
個行銷上的一個做法,大家都是業者,我們也可以體會同業的心情」,不過從實質上來看
,很多ETF第2次宣布的配息,就比第一次低很多了,這也代表說,所謂的10%以上、甚至
19%的暴力配息,預估年化配息率並不是一個很嚴謹的算法,還是建議投資人,選擇商品
時,實際要去觀察它過去比較長一段時期累積出來的配息軌跡。
另外,還有一大迷思是隱形成本,游日傑表示,投資季配型產品的投資人,是不是有需求
把配息頻率切分得更細?畢竟投信配發股利,也算在投資人的稅裡面,不僅是另一筆成本
,還有所謂的匯費、周轉率及費用率,以匯費來說,假設一年配出100元,匯費只要10元
,現在分12次配,一次就10元、12次就120元,比原本要配的100元還高,匯費就吃光光,
如果是小資族、迷你資,只持有一、兩張,配息本來就不多,又要參與月配的話,光成本
就會扣掉很多。
再者是,很多檔ETF為了要衝高配息,一年換的股票數目很大,基金有買進賣出的需要,
過程都要花費成本,甚至還有像交易稅、付給券商的手續費等。舉例來說,我為了買一檔
股票,買的張數也不少,可能會把10元東西買到變成11元,這就是一個基金要去承擔的隱
性成本;如果要賣股票的話,長期一直換股,9元的股票可能就會被賣到剩下8.5元,買高
賣低都是基金的淨值要去吸收的。
因此,游日傑直言,投資人很特別喜歡月配、息率框架很高的ETF,但必須要留意它背後
的持股周轉率是不是也很高,否則淨值可能會受到影響,基金累積的費用率也會比較高。
他也表示,00878跟其他高配息的產品最大的差別在於周轉率、費用率,因為換股的頻率
跟檔數沒這麼多,加上經保費本來就比較低,目前看來,至少未來5年內,00878都會是全
台灣所有配息相關產品中,費用率最低的一檔。
游日傑總結,雖然有在評估00878改成月配息的可能性,但團隊目前還是認為,對存股族
來講,季配是個比較適中的頻率,不像年配讓大家等到快睡著,中間有現金流需求又拿不
到錢,也不像月配太頻繁,把成本拉高。
心得/評論:
00878季配今年績效都不行了
含息績效才9%,還要硬配快10%
第四季還不漲上去準備整年虧錢
改月配應該會直接死去吧
目前看起來月配的績效是比季配更差的
不知道到底是選股邏輯還是配息害的
--
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