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[心得] FOMC後，長債買點浮現？

看板Stock (股票)作者 (CaLawrence)時間8小時前 (2024/12/22 22:21), 8小時前編輯推噓28(29推 1噓 26→)
留言56則, 36人參與, 2小時前最新討論串1/1
少少放兩張圖，但直接看下面文章論述也足夠。 https://pigeonfinance.blog/2024/12/22/afterfomcbuy/ 　　2024/12/18，聯準會宣布降息一碼，市場並沒有因為正確預料到本次降息而歡欣鼓舞 。雖然2024年末這次的降息可說是如期而至，但對比九月份點陣圖2025年四次降息的預估 ，十二月份點陣圖對於2025年的降息次數中位數僅剩下兩次。 　　正如聯準會主席Powell在本次會議所提到，降息較為迅速的第一階段已經結束了，現在開 始是緩慢調整利率的第二階段。不只降息速度下降，聯準會也將中性利率從2.9%上調至 3.1%。 　　還有，根據聯準會公布的最新經濟估測摘要（Summary of Economic Projections； SEP），聯準會對經濟增長的預期趨向樂觀，也上調了未來的PCE預期，而聯準會要是對經 濟樂觀，債券，甚至股市投資人可就樂觀不起來了。 　　這也導致了股市自高點回調、債市繼續向下修正。 　　但我認為市場多少有些過度悲觀，考慮到最新的核心PCE 2.82%、CPI 2.72%，目前利 率區間4.25%-4.50%還是具有顯著限制性，而聯準會現階段除了用貨幣政策壓制通膨，更 要調控通膨與就業的平衡，具有顯著限制性意味著還有降息空間，這一論述也被主席 Powell以及芝加哥聯儲官員Austan Goolsbee談話中多次被提到。 　　投行高盛則提出了較為樂觀的觀點，他們認為雖然短期內勞動力市場依舊會維持韌性 ，但通膨則會持續改善，且川普新政對通膨的影響具備兩面性，而市場似乎只關注到了其 中一邊。也因此他們估計2025年的降息次數是3次。更預測2026年兩次、2027年一次降息 後達到3.125的中性利率。 　　我認同高盛的看法，市場更加關注川普政策對於通膨的上行風險，而忽略了關稅、移 民政策將使經濟增長放緩的下行風險。而且別忘了，傳統上共和黨一直都是小政府路線， 觀察新任財長貝森特過去的發言，也能看出他的政策立場偏向控制預算、削減補貼。這些 對於美國財政以及通膨控制絕對有正面幫助。 　　而且目前市場對降息的預期更是比聯準會的點陣圖更悲觀，市場共識僅僅為1.3次降 息。而每當市場非常悲觀的時候，很可能就是一個有利可圖的交易機會。 　　目前10年期債券的期限溢價估計來到了相對高位，期限溢價是指，投資人持有較長期 債券而非短期債券而得到的額外回報。這也是一個值得加長配置天期的理由。 　　綜合以上，我認為現在是一個在投資組合中增加Duration的好時機，我會選擇20年債 券進行配置，其同時具備一定交易與配置價值，目前20Y殖利率為4.8%，相比於10年國債 4.52%，平均每一年可以得到2.8 bps的roll-down效益。這是買30年國債所沒有的優勢。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.134.254.1 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1734877270.A.D65.html ※ 編輯: CaLawrence (220.134.254.1 臺灣), 12/22/2024 22:22:22
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12/22 22:32, 7小時前 , 1F
99 債蛙
12/22 22:32, 1F
推
12/22 22:36, 7小時前 , 2F
你買多少
12/22 22:36, 2F
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12/22 22:36, 7小時前 , 3F
我只佈了一些
12/22 22:36, 3F
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12/22 22:37, 7小時前 , 4F
禮拜五當債蛙
12/22 22:37, 4F
→
12/22 22:39, 7小時前 , 5F
再觀望一陣子等底部確立吧！
12/22 22:39, 5F
推
12/22 22:39, 7小時前 , 6F
卡爾先生說TLT會長期下跌欸
12/22 22:39, 6F
推
12/22 22:39, 7小時前 , 7F
TLT88塊大特價了
12/22 22:39, 7F
→
12/22 22:40, 7小時前 , 8F
長債殖利率持續上升，對股票更不是好事
12/22 22:40, 8F
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12/22 22:42, 7小時前 , 9F
說真的之前我一路看衰 最近買入覺得香
12/22 22:42, 9F
推
12/22 22:42, 7小時前 , 10F
我覺得有邏輯有架構的長文都要給推
12/22 22:42, 10F
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12/22 22:44, 7小時前 , 11F
看到開頭空兩格更是賞心悅目
12/22 22:44, 11F
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12/22 22:44, 7小時前 , 12F
只要你明天買完後補上圖我就給推@@
12/22 22:44, 12F
推
12/22 22:45, 7小時前 , 13F
股債一起買 真香
12/22 22:45, 13F
推
12/22 22:49, 7小時前 , 14F
同業給推
12/22 22:49, 14F
推
12/22 22:52, 7小時前 , 15F
TLT會不會跌到50
12/22 22:52, 15F
推
12/22 22:53, 7小時前 , 16F
不過因為韓幣帶貶亞幣 這波下來反而沒有我川開票日
12/22 22:53, 16F
→
12/22 22:53, 7小時前 , 17F
價格來的甜 不知道元月台幣需求潮能不能出現更甜價
12/22 22:53, 17F
→
12/22 22:53, 7小時前 , 18F
？
12/22 22:53, 18F
推
12/22 22:57, 7小時前 , 19F
TLT50的話，工廠收一收，全部買長債配息就好了
12/22 22:57, 19F
推
12/22 23:00, 7小時前 , 20F
專業
12/22 23:00, 20F
→
12/22 23:01, 7小時前 , 21F
存股的話，殖利率越高越好越要買啊！
12/22 23:01, 21F
→
12/22 23:11, 7小時前 , 22F
又買電點了
12/22 23:11, 22F
推
12/22 23:23, 7小時前 , 23F
謝謝分享～
12/22 23:23, 23F
→
12/22 23:25, 7小時前 , 24F
債券殖利率再升股市就危險了，會有資金流動
12/22 23:25, 24F
推
12/22 23:25, 7小時前 , 25F
開票日那天收下影線，手腳慢的話也是買不到甜的電
12/22 23:25, 25F
→
12/22 23:25, 7小時前 , 26F
位
12/22 23:25, 26F
推
12/22 23:26, 7小時前 , 27F
跌到50這種話講出來 可能要先去看一下醫生
12/22 23:26, 27F
推
12/22 23:26, 7小時前 , 28F
現在市場還在擔憂不著陸。這時接刀機率高
12/22 23:26, 28F
→
12/22 23:26, 7小時前 , 29F
等衰退開始有可能，還有大把時間加倉
12/22 23:26, 29F
推
12/22 23:29, 7小時前 , 30F
救救哲哲
12/22 23:29, 30F
推
12/22 23:30, 6小時前 , 31F
接刀也還好，現在已經4.8以上殖利率了
12/22 23:30, 31F
→
12/22 23:31, 6小時前 , 32F
現在是匯率比較麻煩
12/22 23:31, 32F
推
12/22 23:36, 6小時前 , 33F
已經浮現兩年了
12/22 23:36, 33F
→
12/22 23:38, 6小時前 , 34F
噴
12/22 23:38, 34F
推
12/22 23:38, 6小時前 , 35F
買投資級就好
12/22 23:38, 35F
推
12/22 23:47, 6小時前 , 36F
接近5趴，再繼續建倉！
12/22 23:47, 36F
推
12/22 23:48, 6小時前 , 37F
TLT跌到50？噗w
12/22 23:48, 37F
→
12/22 23:48, 6小時前 , 38F
你可以再表演一次那個嗎.jpg
12/22 23:48, 38F
推
12/22 23:51, 6小時前 , 39F
4.75以上都可以建倉
12/22 23:51, 39F
→
12/22 23:54, 6小時前 , 40F
20年到5%以上 股市會有不少錢流進債市吧...
12/22 23:54, 40F
推
12/22 23:56, 6小時前 , 41F
5%那還搞毛，股票全部清掉買美債了
12/22 23:56, 41F
→
12/22 23:57, 6小時前 , 42F
日本人到時候全民債蛙XD
12/22 23:57, 42F
推
12/23 00:01, 6小時前 , 43F
TLT 50你就可以信貸幹進去了
12/23 00:01, 43F
推
12/23 00:03, 6小時前 , 44F
全球補庫存來到尾聲，降槓桿時機已經慢慢浮現，前進
12/23 00:03, 44F
→
12/23 00:03, 6小時前 , 45F
債市是不錯的選擇
12/23 00:03, 45F
推
12/23 00:04, 6小時前 , 46F
TLT50的時候，你應該擔心的是老闆把公司收掉去存TL
12/23 00:04, 46F
→
12/23 00:04, 6小時前 , 47F
T，這個時候想信貸都沒辦法，工作都沒了
12/23 00:04, 47F
推
12/23 00:11, 6小時前 , 48F
美債甜甜價
12/23 00:11, 48F
噓
12/23 00:13, 6小時前 , 49F
折折還我牛！
12/23 00:13, 49F
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12/23 00:14, 6小時前 , 50F
12/23 00:14, 50F
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12/23 00:14, 6小時前 , 51F
我也開始買了一點常債
12/23 00:14, 51F
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12/23 00:24, 6小時前 , 52F
跌到五十 笑死人 垃圾美債
12/23 00:24, 52F
推
12/23 00:41, 5小時前 , 53F
50利率大概快8%了，夢回30年前嗎
12/23 00:41, 53F
推
12/23 00:42, 5小時前 , 54F
主要還是要看川普上任之後的政策吧
12/23 00:42, 54F
推
12/23 00:47, 5小時前 , 55F
12/23 00:47, 55F
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12/23 04:05, 2小時前 , 56F
卡爾還在推坑叫人買鹿港嗎0.0？
12/23 04:05, 56F
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