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Re: [新聞] 台積電砸千億美元「換4年免死金牌」！美版台灣科學園區將誕生？陸行之：

看板Stock (股票)作者 (Cybrus)時間6小時前 (2025/03/04 13:32), 編輯推噓6(12推 6噓 26→)
留言44則, 27人參與, 40分鐘前最新討論串3/3 (看更多)
這還是一步好棋，化被動為主動，美國對於半導體供應鏈的掌控意圖日益明顯，台積電 若持續採取被動姿態，可能被迫進一步讓步，甚至可能面臨更嚴苛的條件。 然而，這次台積電選擇主動釋出投資善意，不僅化解了對Intel投資的壓力，也使自身 在商業運作上獲得更多靈活性。 很多人擔心的變成美積電問題，還是有挺多方法可操作，先不説先進製程蓋完都已經變 成熟製程了，在生產佈局上，台積電可以透過技術切割，將先進製程的核心技術保留在 台灣，僅將成熟製程或部分生產環節移至美國，產品最後貼上「Made in USA」，不僅 能夠滿足美國政府的要求，也能確保自身的技術優勢不會流失。 至於成本影響毛利的問題，關鍵仍在於如何運作這條供應鏈。成本降低多少，端看台積 電如何在美台之間分配生產流程。若能透過供應鏈調整，使整體製造成本優化，那麼這 筆投資對台積電的長期財務狀況是有利的。相反，若美國工廠的生產成本高昂，則仍需 尋找其他策略來彌補。 除了商業考量，這次投資也讓台積電在國際談判上獲得更多籌碼。美國希望確保半導體 供應鏈的安全，台積電的投資讓美方減少對其施壓的空間，反而可能必須給予更多支持 與優惠。此外，這也讓台灣政府有機會在台積電與美國政府之間擔任更積極的協調角色。 台灣政府必須正視這個趨勢，及早與台積電協商，確保產業利益不會因美國的政策變動而 受損。同時，也應該推動與其他國家的合作，以分散風險，確保台積電在全球供應鏈中的 戰略地位。 總體來看，台積電在美國的投資不僅是商業考量，更涉及產業策略與政治博弈。這不僅能 讓台積電擁有更大的操作彈性，還能為台灣在國際談判中爭取更多籌碼。關鍵在於，未來 如何透過供應鏈配置，達成最大利益，而台灣政府也應該及早介入，確保這場棋局能夠為 台灣帶來更多優勢。 ※ 引述《PitzMan ()》之銘言： : 原文標題：台積電砸千億美元「換4年免死金牌」！美版台灣科學園區將誕生？陸行之： : 半導體庫存變黃金 : 原文連結： : https://www.wealth.com.tw/articles/f10fee34-cbaf-47ef-bb62-928ae2cd6891 : 發布時間：2025/03/04 11:07 : 記者署名：財訊中心 : 原文內容： : 美國總統川普與台積電董事長魏哲家於美國時間3日宣布，台積電將大幅加碼對美投資100 : 0億美元（約新台幣3兆2915億元）。對此，知名外資分析師陸行之今日（4日）在臉書發 : 文指出，此舉等同於台積電獲得未來4年的「免死金牌」，並點名全球設備大廠與CoWoS技 : 術相關族群值得關注。 : 陸行之在臉書發文指出，台積電宣布未來4年要再花1000億美元投資美國廠，應該算是買 : 到4年的免死金牌，加上之前的650億美元還沒花完的，每年至少投資超過300億美元在美 : 國廠，如果台積電資本開支維持在35%營收的capital density，美國廠資本開支應該會超 : 過台灣廠資本開支，應該考慮去亞利桑那州投資房地產，以後肯定出現一個美國版台灣科 : 學園區。 : 陸行之提出8點分析： : 1. 選擇花了1000億美元擴大建廠的免死金牌選項，應該就不用選被強迫投資/技術轉移阿 : 斗了吧？在美國廠大量出貨前，台灣出口到美國的晶片，應該就不會被課重稅了吧？還是 : 你們覺得是一碼歸一碼，一個一個來？ : 2. 全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子、AI算力產品會越來越 : 貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念。 : 3. 分析師可能要重新算一下未來4年台積電的資本開支，明/後年的年度資本開支破500億 : 可期待，可以關注一下全球設備大廠，以及CoWoS產能，研發部門（之前魏總說最先進研 : 發會留在台灣，現在可能有所改變) 到美國也躲不掉，勢在必行。 : 4. 分析師們可能要重新算一下未來4年台積電的折舊費用，研發、管理費用對毛利率及營 : 業利潤率的影響，如果計劃順利執行，加碼量產的數年之後，長期毛利率應該無法維持在 : 之前目標的53%以上，當然計劃100%進行的可能性不高。 : 5. 如果台積電都躲不掉，相信川普也會重稅歐洲，韓國、日本半導體大廠不來美國投資 : ，如果不來美國，應該也會加碼使用台積電美國廠的晶圓代工製造來避稅。 : 6. 如果美國消費者需要的晶片都盡量在美國製造封裝，蘋果/三星手機、電腦、伺服器、 : 車子的組裝廠及相關材料廠也勢必將往美國移動。 : 7. 1000億美元是現在宣布，但每個計劃都有動態調整的變化，如果美國客戶先進製程需 : 求轉弱，1000億美元投資最後被砍成成500億美元也是有可能的。 : 8. 4年之後怎麼辦？不管美國政府是否又換人，美國製造趨勢很難逆轉，美國當地的科技 : 電子產品通貨膨脹很難降低，美國人出國全球買透透，走私避稅賺機票錢可能會發生，還 : 有就是在美國讀書不要都選電腦科學的軟體工程，盡量選電機電子工程或是機械工程，材 : 料，物理/化學也很重要，哈哈。 : 心得/評論： : 台積電將大幅加碼對美投資1000億美元，半導體首席外資分析師陸行之在臉書發文指出， : 此舉等同於台積電獲得未來4年的「免死金牌」!!! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.165.158.181 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1741066341.A.123.html
推
03/04 13:32, 6小時前 , 1F
推
03/04 13:32, 1F
推
03/04 13:34, 6小時前 , 2F
喔，所以台積電要噴了嗎？外資都智障？
03/04 13:34, 2F
→
03/04 13:34, 6小時前 , 3F
四年一千億美 等於這四年台積電不會在台灣投資建廠
03/04 13:34, 3F
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03/04 13:34, 6小時前 , 4F
大家都往美好的一面想 美國也是
03/04 13:34, 4F
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03/04 13:34, 6小時前 , 5F
了….美國四年後還會是最新製程
03/04 13:34, 5F
推
03/04 13:36, 6小時前 , 6F
所以morris和劉董都比你不懂就對了
03/04 13:36, 6F
→
03/04 13:36, 6小時前 , 7F
股板居然出現這種不討論投資報酬，只眼耳盜鈴的說
03/04 13:36, 7F
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03/04 13:36, 6小時前 , 8F
法？
03/04 13:36, 8F
→
03/04 13:36, 6小時前 , 9F
這種盤算 美國當然也知道
03/04 13:36, 9F
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03/04 13:36, 6小時前 , 10F
確定免死???
03/04 13:36, 10F
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03/04 13:37, 6小時前 , 11F
而且沒說豁免 沒看直播記者提問嗎
03/04 13:37, 11F
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03/04 13:38, 6小時前 , 12F
研發中心都要過去了，你到底還在鬼扯什麼啦
03/04 13:38, 12F
→
03/04 13:38, 6小時前 , 13F
大家在意的是都投資了 還沒享豁免
03/04 13:38, 13F
推
03/04 13:38, 6小時前 , 14F
其實就是把原本要蓋在台灣的最新製程工廠跟研發中心
03/04 13:38, 14F
→
03/04 13:38, 6小時前 , 15F
都移去美國蓋，更怕的是這一波之後在台灣可能不會有
03/04 13:38, 15F
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03/04 13:38, 6小時前 , 16F
美國算盤就是這四年你全部投資都往美國砸 成功了我
03/04 13:38, 16F
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03/04 13:38, 6小時前 , 17F
有美積電 失敗了也幫I爭取四年時間 穩賺不賠 四年1
03/04 13:38, 17F
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03/04 13:38, 6小時前 , 18F
000萬美 你還有錢在台灣設廠搞新製程？
03/04 13:38, 18F
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03/04 13:38, 6小時前 , 19F
什麼新製程工廠了。
03/04 13:38, 19F
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03/04 13:39, 6小時前 , 20F
*1000億美
03/04 13:39, 20F
噓
03/04 13:39, 6小時前 , 21F
轉貼ChatGPT洗地
03/04 13:39, 21F
推
03/04 13:43, 6小時前 , 22F
台積電養的一群國際貿易及地緣政治研究的專家，絕對
03/04 13:43, 22F
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03/04 13:43, 6小時前 , 23F
比不上一堆風向師鍵盤專家
03/04 13:43, 23F
推
03/04 13:45, 6小時前 , 24F
我是沒看到台灣政府到目前為止有任何的作用就是
03/04 13:45, 24F
推
03/04 13:45, 6小時前 , 25F
這是AI的口吻吧
03/04 13:45, 25F
→
03/04 13:51, 6小時前 , 26F
只能這樣安慰自己
03/04 13:51, 26F
噓
03/04 13:52, 6小時前 , 27F
這是來洗地的嗎
03/04 13:52, 27F
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03/04 13:55, 6小時前 , 28F
什麼都沒保證，還手槍打得那麼高興
03/04 13:55, 28F
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03/04 13:56, 6小時前 , 29F
還核心技術留台灣，美國就要核心了啦
03/04 13:56, 29F
推
03/04 14:23, 5小時前 , 30F
這篇給過
03/04 14:23, 30F
噓
03/04 14:32, 5小時前 , 31F
美國要1.6奈米製程 搬過去就會變成熟製程 那你說1.
03/04 14:32, 31F
→
03/04 14:32, 5小時前 , 32F
6幾年後會變成熟製程阿 還切割技術勒 先搞懂晶圓製
03/04 14:32, 32F
→
03/04 14:32, 5小時前 , 33F
造再來發廢文
03/04 14:32, 33F
推
03/04 14:36, 5小時前 , 34F
就問連你散戶都知道這樣操作,老美會不知道嗎? 想太
03/04 14:36, 34F
→
03/04 14:36, 5小時前 , 35F
美
03/04 14:36, 35F
推
03/04 14:36, 5小時前 , 36F
Ai文
03/04 14:36, 36F
推
03/04 15:09, 4小時前 , 37F
是先進製程還成熟製成美國會不知道？光看設備移入
03/04 15:09, 37F
→
03/04 15:09, 4小時前 , 38F
就知道了好嗎？不是傻就是壞
03/04 15:09, 38F
推
03/04 15:09, 4小時前 , 39F
賣台是門好生意
03/04 15:09, 39F
→
03/04 15:30, 4小時前 , 40F
五兆台幣連口頭承諾都沒有
03/04 15:30, 40F
噓
03/04 15:55, 4小時前 , 41F
學郭董就好啦，給川普式的承諾即可。
03/04 15:55, 41F
噓
03/04 15:56, 4小時前 , 42F
有換到其他產業或產業鏈都免稅嗎? 再觀察
03/04 15:56, 42F
→
03/04 16:35, 3小時前 , 43F
帶風向幫內宣？當股版的都無腦嗎
03/04 16:35, 43F
噓
03/04 19:19, 40分鐘前 , 44F
AI文
03/04 19:19, 44F
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