[新聞] 關稅衝擊！法人最新評估「台積電基本面影響小」台幣、GDP不妙

看板Stock (股票)作者KotoriCute (乙醯胺酚)時間2月前 (2025/04/06 17:16)推噓9(11推 2噓 22→)

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原文標題：關稅衝擊！法人最新評估「台積電基本面影響小」台幣、GDP不妙 ※請勿刪減原文標題原文連結： https://udn.com/news/story/7238/8656021 ※網址超過一行過長請用縮網址工具發布時間： 2025-04-06 15:18 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準記者署名：周克威 ※原文無記載者得留空原文內容：美國對等關稅衝擊，美股連番重挫，台積電ADR在台股清明連假期間也重挫近13%，市場對台股本周開盤行情也相當保守之際，國內大型法人機構針對對等關稅對國內總經、GDP、新台幣等八個面向的衝擊，也做出最新評估。大型法人機構表示，這次川普啟動全面性對等關稅，以美國為主對於東亞主要貿易國的貿易逆差比例一半，做為課稅基礎做增減調整，疊加在之前已宣告要課的稅率之上，目的在透過課稅減少貿易逆差的金額，增加政府財政稅收。但也針對特定地區與產品類別制定排除條款，越靠近美國地區、高度仰賴他國產品類別多豁免在此次對等關稅衝擊之外。但對於其他需求彈性較大的大宗消費性產品，將受到較大的衝擊影響。對國內的影響上一、美對等關稅引爆美股重挫、債市避險，市場預期聯準會將從7月起共降息3碼；若政策全面實施，美GDP增長恐跌破2%，台灣雖半導體豁免，但GDP仍下修至2%、CPI升至2.5%，新台幣恐貶破33元。二、川普對等關稅暫未涵蓋半導體，台積電（2330）擴產美國AZ廠進度將提前，並針對AI G PU等先進製程客戶調漲逾15%，因應未來潛在課稅風險，對於台積電影響甚小。三、川普公布對等關稅細則，蘋果與三星手機因產地位於中國、越南等課徵重災區，受影響最大，iPhone尤甚；中系品牌如華為、小米等內銷或外銷至非美市場，受衝擊相對有限。四、ODM產能約七成集中中國，面對平均35~40%關稅衝擊，產品售價將上升、銷售恐下滑；蘋果、輝達短線股價重挫、即反映市場憂慮。ODM廠如鴻海（2317）、緯穎（6669）擴產美墨，提升自動化降成本。五、美中關稅戰下，美塑化廠轉向東南亞搶市，中國低成本轉售也將衝擊台廠市佔；美對台關稅主要影響芳香烴鏈，預估影響營收1.5~2.5%。若台反制，將墊高原料進口成本，進一步壓縮台塑（1301）等業者利潤與出口競爭力。六、鋼鐵未納入此次對等關稅，維持對大成鋼（2027）正向看法，主要受惠美國在地製造與通路優勢。工具機出口美占比約15%，中低階與零組件關稅轉嫁困難，恐衝擊競爭力，台廠預期將部分轉產至美國因應。七、紡織製鞋廠多設於越南等高稅區，輸美稅率升至35~40%，品牌端承擔成本恐影響終端售價與需求，特別衝擊中平價品牌代工廠。川普釋出談判空間，各國關稅仍具調整彈性。八、自行車關稅影響越南最大，台灣具產能彈性影響有限；AM件台廠如東陽（1319）受惠價差擴大，醫材與車用連接器廠輸美營收占比低，整體影響仍可控。心得/評論：大型法人分析台積電是這波關稅政策影響最小至於其他ODM、石化、傳產這些就完全樂觀不起來了就算不死也是半條命這些企業只要能活著算贏了 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.201.238 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743930970.A.711.html

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qa1122z

04/06 17:16, 2月前 , 1^F

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推

roder

04/06 17:16, 2月前 , 2^F

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tmacor1

04/06 17:17, 2月前 , 3^F

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