[新聞] 輝達財報／股價已漲無可漲？陸行之點破盤後暴跌原因　庫存量成最大隱憂

看板Stock (股票)作者MeiHS (簽名檔是實話，不是笑話)時間8小時前 (2025/08/29 01:28)推噓17(20推 3噓 8→)

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原文標題：輝達財報／股價已漲無可漲？陸行之點破盤後暴跌原因　庫存量成最大隱憂原文連結：https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1711780 發布時間：2025/08/28 09:04:00 記者署名：財經中心／李宜樺報導原文內容：知名分析師陸行之直言，輝達財測僅高市場一點點，投資人自然選擇獲利了結。（圖／翻攝自陸行之臉書）全球市值王輝達（NVIDIA）公布2026財年第二季財報，營收與獲利雖略優於市場預期，但盤後股價卻急挫逾3%，拖累供應鏈同步下跌。知名分析師陸行之直言，這份財測雖然表面亮眼，卻只比市場「好一丁點」，難以再刺激滿手或空手投資人加碼。更嚴峻的是，庫存暴增成為投資人最憂心的隱憂。財測優於預期僅一點點輝達預期第三季營收將達540億美元，季增13%至18%，年增54%，僅比市場共識高出1%。毛利率指引為73.5%，只比市場平均73.4%略優，EPS落在1.16美元，也僅比市場預期的1.15 美元高0.01。陸行之直酸：「公司幾乎像是拿彭博數據再加一點點來交差，投資人自然不會買單。」輝達公布財報雖優於預期，但盤後股價仍重挫逾3%。（圖／翻攝自Yahoo奇摩股市） H20缺口影響營收二季度雖有Blackwell GPU出貨支撐，數據中心收入仍受到H20禁令衝擊，少了約40億美元營收，使AI GPU收入338億美元、季減1%。公司強調第三季指引尚未納入H20的出貨，一旦補回並扣除15%出口管制稅，仍能為營收再增加約6%的貢獻。庫存飆高成最大隱憂最讓市場不安的是庫存。財報顯示，輝達二季度庫存暴增至149.6億美元，庫存月數季增 32%，年增30%至3.48個月。官方解釋是為Blackwell第三季大量出貨提前備料，但市場擔憂，這恐怕與舊款H100、H200需求快速下滑有關，加上Google、亞馬遜、Meta等科技巨頭加速自研AI晶片，讓輝達壓力倍增。投資人信心受考驗陸行之點破，雖然輝達依舊交出漂亮財報，但市場早已將樂觀預期反映在股價中。當財測僅比市場高出些許、庫存卻快速膨脹，投資人自然選擇獲利了結。接下來，輝達能否靠 Blackwell全面放量、H20重新出貨，將是左右「市值王」能否續漲的關鍵。心得/評論：四個隱憂點:財測Q3僅優預期一點點 H20缺口庫存大幅上升投資人信心大概只有投資人心理不可掌控,其他都是N公司可努力排除的地方. 心焦油的投資人吶喊#饒命饒命#拜託放過老黃#錢還窩#helphelp#QQ -- 小a九蛋人曾說過：要不是窩EASON拔拔很窮，窩們大小加蛋人也不用出國打工＝＝老爸為惹省錢在冷藏櫃前挑牛奶牌子,小加蛋居然在旁邊看牠拔這樣自覺很尷尬真不知懸壺濟世多年,救人無數,還努力把小加蛋養到出國的老加蛋人看到曾被小加蛋於網路如上描述的酸窮會做何感想.. 摘自《加蛋小王子奮鬥記》 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.197.199 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1756402098.A.6FE.html ※ 編輯: MeiHS (111.240.197.199 臺灣), 08/29/2025 01:29:48

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stkoso

08/29 01:32, 8小時前 , 1^F

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ymlin0331

08/29 01:34, 8小時前 , 2^F

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推

frankie30432

08/29 01:39, 8小時前 , 3^F

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