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[新聞] 00940從巨嬰變棄嬰？揭開高股息ETF的4大幻術！

看板Stock (股票)作者 (張二狗)時間3周前 (2025/09/03 10:13), 編輯推噓60(78推 18噓 51→)
留言147則, 107人參與, 2周前最新討論串1/4 (看更多)
原文標題：00940從巨嬰變棄嬰？揭開高股息ETF的4大幻術！ 原文連結：https://reurl.cc/4NqdXj 發布時間：2025年9月2日 週二 下午2:41 記者署名：陳重銘 原文內容： 00940曾以「10元入手、月月領息」掀起高股息ETF熱潮，卻在上市後跌破發行價，被貼上 「巨嬰」標籤。本文拆解回測數據的4大幻術，提醒投資人看清指數邏輯，別被華麗數字 迷惑。 在台灣高股息ETF的發行史中，元大台灣價值高息（00940）絕對值得記上一筆，「10元低 價好入手，月月領息好開心。」優秀的行銷帶動投資人的搶購風潮，有人解百萬定存、或 是拿房產抵押來申購，買不到的還在營業大廳拚命罵人，搞到央行總裁提醒投資人小心「 羊群效應」。 儘管如此，00940申購時達到1,752億元的規模！但是因為持續破發（跌破發行價），也被 市場貼上「巨嬰」的標籤，大家都在問，股價什麼時候回到10元的發行價？ 統計00940上市的2024年4月1日到2025年8月11日，加權指數上漲了19.4%，00940股價卻逆 勢下跌了5.5%。由此可見，大家最喜歡的ETF，卻不一定是表現最好的。 回測數據未必能複製 別迷信高報酬、高殖利率 新上市的ETF要不要參加申購？理論上被動型ETF就是追蹤指數，過去「指數回測」的報酬 率跟殖利率，越高的就會越迷人。但是，數字是死的，要注意下面的4大幻術： 幻術1：回測的高報酬 新發行的ETF在上市前會先公告前10大成分股，一定要留意一下裡面的組成。00940上市前 公告的指數成分股，第一大的長榮（2603）權重高達9.2%，看到這個數字就要小心了。因 為00940標榜高股息，理論上成分股的權重會比較平均，總共50檔成分股，平均1檔應該是 2%，但是第一大的長榮卻占了9.2%，為什麼？ 來看一下指數回測的5年（2019～2023年），長榮漲幅高達956%，前幾大成分股的聯電（ 2303）跟聯發科（2454），也都有不錯的漲幅（見表1）。這些數據大家都知道了，將它 們納入指數成分股再去「回測」，特別是報酬率最高的長榮，給予最高的權重，指數「過 去回測」的報酬率，就會漂亮得不得了。 幻術2：回測的高殖利率 再來看一下指數回測的2023年，長榮除息前殖利率高達45.2%，光是這一檔貢獻給00940的 殖利率就高達4.15%（9.2%權重×45.2%殖利率），難怪「指數回測」的殖利率，要多漂亮 就有多漂亮。 可是，00940在2024年上市後，長榮、聯電、聯發科的股利都縮水，長榮股利更是從70元 大幅縮水到10元（見表2），這就應了我一直強調的「過去永遠僅供參考」。 幻術3：看得到卻吃不到 00940是在2024年4月1日上市，所以成分股的建倉時間應該是在3月底，當時長榮股價已經 達到170元，有可能再如同「指數回測」期間大漲956%嗎？當時聯電股價逾50元，有可能 再漲267%嗎？所以指數「過去的」高報酬跟高殖利率，投資人是「看得到卻吃不到」。 00940上市後，股價持續破發，2025年4月最低僅7.32元，追根究柢就是上市時成分股股價 都在高點啊！ 幻術4：上市後即換股 陳老師以前是教書的，如果我全班50個學生，平均成績是全校第一名，但是新學期開始， 校長把我班上換掉21個學生，我還有把握維持全校第一嗎？00940會在每年的5、11月調整 成分股，2024年4月1日上市後，隨即在2024年5月17日公告調整成分股，一口氣更換了21 檔，幅度高達42%，有點面目全非的感覺，所以過去指數回測的高報酬，真的是「僅供參 考」了！ 如何不被幻術左右？答案還是看指數的選股邏輯，例如00878是挑選「過去1～3年的高配 息股」，要連續看公司3年的配息表現，不會只看1年，就可以避開「去年配70元，今年配 10元」的陷阱了。建議投資人一定要了解指數的選股邏輯，才不會被幻術所迷惑。 心得/評論： 某些人常常把「台灣價值」掛在嘴上 實際上卻做些狗屁倒灶、偷雞摸狗的事 因此別的不說，光提這「台灣價值」四個字，就該知道是詐騙了 高股息最好的還是0056、00878 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 222.250.136.87 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1756865606.A.8D6.html
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09/03 10:13, 3周前 , 1F
鏡花。水月
09/03 10:13, 1F
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09/03 10:14, 3周前 , 2F
那你覺得 統一台灣主動ETF如何?
09/03 10:14, 2F
推
09/03 10:15, 3周前 , 3F
元大薛爛
09/03 10:15, 3F
噓
09/03 10:15, 3周前 , 4F
還好啦 再放一年 套著配也蘇福
09/03 10:15, 4F
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09/03 10:17, 3周前 , 5F
說個笑話 元大很會操盤
09/03 10:17, 5F
推
09/03 10:17, 3周前 , 6F
和尚尼姑去買
09/03 10:17, 6F
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09/03 10:17, 3周前 , 7F
去年940蛙跟我說的
09/03 10:17, 7F
推
09/03 10:17, 3周前 , 8F
免費麥香奶茶不好ㄇ
09/03 10:17, 8F
推
09/03 10:18, 3周前 , 9F
八菲特風評被害
09/03 10:18, 9F
→
09/03 10:18, 3周前 , 10F
歲月靜好
09/03 10:18, 10F
噓
09/03 10:19, 3周前 , 11F
聽君一席話
09/03 10:19, 11F
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09/03 10:19, 3周前 , 12F
不buy記者？
09/03 10:19, 12F
→
09/03 10:19, 3周前 , 13F
元大水錢收好收滿
09/03 10:19, 13F
推
09/03 10:19, 3周前 , 14F
一切都是幻覺 嚇不到我的 好險 早就賣光 小賺
09/03 10:19, 14F
→
09/03 10:19, 3周前 , 15F
記者那邊掛不敗教主 笑死人
09/03 10:19, 15F
推
09/03 10:19, 3周前 , 16F
老實講 939更爛 ==
09/03 10:19, 16F
推
09/03 10:19, 3周前 , 17F
至少還是比債蛙好100倍
09/03 10:19, 17F
推
09/03 10:20, 3周前 , 18F
詐騙集團
09/03 10:20, 18F
推
09/03 10:21, 3周前 , 19F
早說 為什麼不早說 為什麼不早說 你應該早說嘛你
09/03 10:21, 19F
推
09/03 10:21, 3周前 , 20F
早說 怎麼不早說 一堆人都歐印了
09/03 10:21, 20F
推
09/03 10:22, 3周前 , 21F
水喔
09/03 10:22, 21F
推
09/03 10:23, 3周前 , 22F
月月配，好傷心
09/03 10:23, 22F
推
09/03 10:23, 3周前 , 23F
09/03 10:23, 23F
噓
09/03 10:23, 3周前 , 24F
吸金，投資人賠錢，元大手續費穩賺不賠
09/03 10:23, 24F
噓
09/03 10:24, 3周前 , 25F
記者署名：陳重銘？？ 不buy...
09/03 10:24, 25F
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09/03 10:24, 3周前 , 26F
難怪ETF隨便開，反正必賺
09/03 10:24, 26F
→
09/03 10:28, 3周前 , 27F
吹噓巴菲特邏輯選股 高檔買股 巴爺爺知道應該氣死
09/03 10:28, 27F
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09/03 10:28, 3周前 , 28F
高股息好就說自己爽爽領息，不好就說四大幻象
09/03 10:28, 28F
推
09/03 10:28, 3周前 , 29F
幻術 ? 催眠術 ?
09/03 10:28, 29F
推
09/03 10:29, 3周前 , 30F
寧願拿去買1200的2330
09/03 10:29, 30F
→
09/03 10:31, 3周前 , 31F
會不會新聞出來，代表要開始反轉了？
09/03 10:31, 31F
推
09/03 10:34, 3周前 , 32F
已經賺飽了讓散戶來洗碗
09/03 10:34, 32F
推
09/03 10:34, 3周前 , 33F
事實就是證明台股買個股不買ETF
09/03 10:34, 33F
推
09/03 10:35, 3周前 , 34F
陳重銘:好險我有... 嗯... 賣！是賣!
09/03 10:35, 34F
→
09/03 10:35, 3周前 , 35F
去年跟著940買它的成份股 到現在都賺爛還多賺一年
09/03 10:35, 35F
推
09/03 10:35, 3周前 , 36F
豆腐大軍也是當年的笑話 XD
09/03 10:35, 36F
→
09/03 10:35, 3周前 , 37F
股息 但940就算算上股息都還沒回本
09/03 10:35, 37F
→
09/03 10:35, 3周前 , 38F
所以錢去哪了??
09/03 10:35, 38F
→
09/03 10:36, 3周前 , 39F
長榮就算去年買170 到現在賺一萬多還+兩年股息
09/03 10:36, 39F
還有 68 則推文
推
09/03 11:39, 3周前 , 108F
干涉太多，平準金為何不能用？放一堆錢在那邊做什
09/03 11:39, 108F
→
09/03 11:39, 3周前 , 109F
麼
09/03 11:39, 109F
推
09/03 11:41, 3周前 , 110F
早說 為什麼不早說
09/03 11:41, 110F
→
09/03 11:45, 3周前 , 111F
現在主動式大火 要不預測一下
09/03 11:45, 111F
推
09/03 11:46, 3周前 , 112F
原坡偷臭某陣營
09/03 11:46, 112F
噓
09/03 11:47, 3周前 , 113F
少在那邊帶
09/03 11:47, 113F
噓
09/03 11:51, 3周前 , 114F
和尚負責帶！
09/03 11:51, 114F
推
09/03 11:51, 3周前 , 115F
名稱取的好，割韭菜沒煩惱，台灣價值不足的請充值
09/03 11:51, 115F
噓
09/03 11:52, 3周前 , 116F
不buy教主什麼時候變記者了
09/03 11:52, 116F
推
09/03 11:55, 3周前 , 117F
沒買的都沒台灣價值（X
09/03 11:55, 117F
推
09/03 11:58, 3周前 , 118F
想當初 一堆人解定存也要買！
09/03 11:58, 118F
噓
09/03 12:14, 3周前 , 119F
不Buy怒噓
09/03 12:14, 119F
推
09/03 12:20, 3周前 , 120F
出了一堆垃圾ETF產品合法騙管理費啊
09/03 12:20, 120F
→
09/03 12:25, 3周前 , 121F
早說阿
09/03 12:25, 121F
推
09/03 12:26, 3周前 , 122F
為什麼要在24000點買ETF XD
09/03 12:26, 122F
推
09/03 12:26, 3周前 , 123F
套著配5%也比銀行定存好
09/03 12:26, 123F
推
09/03 12:27, 3周前 , 124F
多頭時丟塊屎都會被當黃金
09/03 12:27, 124F
推
09/03 12:34, 3周前 , 125F
不敗就是個joke
09/03 12:34, 125F
→
09/03 12:34, 3周前 , 126F
棄嬰是台企銀的 不要搶
09/03 12:34, 126F
推
09/03 12:48, 3周前 , 127F
今年隨便就賺30趴 還有人求回本 令人難過
09/03 12:48, 127F
→
09/03 12:52, 3周前 , 128F
早說 為什麼不早說
09/03 12:52, 128F
推
09/03 12:54, 3周前 , 129F
這個記者 恩
09/03 12:54, 129F
推
09/03 13:01, 3周前 , 130F
還在割 笑死
09/03 13:01, 130F
→
09/03 13:18, 3周前 , 131F
00940 今年也有到七塊過 那時候有買 放到現在也有20
09/03 13:18, 131F
→
09/03 13:18, 3周前 , 132F
30 %漲幅
09/03 13:18, 132F
推
09/03 13:26, 3周前 , 133F
等大家都唾棄高股息就會漲了cc
09/03 13:26, 133F
推
09/03 13:33, 3周前 , 134F
00韭是你
09/03 13:33, 134F
推
09/03 13:38, 3周前 , 135F
記者是不敗？
09/03 13:38, 135F
推
09/03 13:49, 3周前 , 136F
不敗何時變記者
09/03 13:49, 136F
推
09/03 13:57, 3周前 , 137F
我以為斷句斷在台灣價值是為了好笑，沒想到有人信
09/03 13:57, 137F
→
09/03 14:03, 3周前 , 138F
去年出的月配高股息..很多都蠻慘
09/03 14:03, 138F
噓
09/03 15:43, 3周前 , 139F
早說
09/03 15:43, 139F
推
09/03 16:03, 3周前 , 140F
跌到7-8塊撿了一些，漲到現在其實也不差
09/03 16:03, 140F
→
09/03 16:23, 3周前 , 141F
韭是你
09/03 16:23, 141F
推
09/03 18:27, 3周前 , 142F
照目前表現還是比定存好啊
09/03 18:27, 142F
推
09/03 19:02, 3周前 , 143F
會買這個高機率是韭菜
09/03 19:02, 143F
推
09/03 22:54, 3周前 , 144F
沒感覺就是因為張數太少
09/03 22:54, 144F
噓
09/04 04:19, 2周前 , 145F
這種ETF新聞廢文不要一直發來
09/04 04:19, 145F
推
09/04 08:31, 2周前 , 146F
940 7-8元才符合，因爲剛開始940都買在股價高檔
09/04 08:31, 146F
推
09/05 18:16, 2周前 , 147F
本來就覺得00940不要買 所以我後來買00961
09/05 18:16, 147F
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