[新聞] 00940從巨嬰變棄嬰?揭開高股息ETF的4大幻術!

看板Stock (股票)作者 (張二狗)時間3周前 (2025/09/03 10:13), 編輯推噓60(781851)
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原文標題:00940從巨嬰變棄嬰?揭開高股息ETF的4大幻術! 原文連結:https://reurl.cc/4NqdXj 發布時間:2025年9月2日 週二 下午2:41 記者署名:陳重銘 原文內容: 00940曾以「10元入手、月月領息」掀起高股息ETF熱潮,卻在上市後跌破發行價,被貼上 「巨嬰」標籤。本文拆解回測數據的4大幻術,提醒投資人看清指數邏輯,別被華麗數字 迷惑。 在台灣高股息ETF的發行史中,元大台灣價值高息(00940)絕對值得記上一筆,「10元低 價好入手,月月領息好開心。」優秀的行銷帶動投資人的搶購風潮,有人解百萬定存、或 是拿房產抵押來申購,買不到的還在營業大廳拚命罵人,搞到央行總裁提醒投資人小心「 羊群效應」。 儘管如此,00940申購時達到1,752億元的規模!但是因為持續破發(跌破發行價),也被 市場貼上「巨嬰」的標籤,大家都在問,股價什麼時候回到10元的發行價? 統計00940上市的2024年4月1日到2025年8月11日,加權指數上漲了19.4%,00940股價卻逆 勢下跌了5.5%。由此可見,大家最喜歡的ETF,卻不一定是表現最好的。 回測數據未必能複製 別迷信高報酬、高殖利率 新上市的ETF要不要參加申購?理論上被動型ETF就是追蹤指數,過去「指數回測」的報酬 率跟殖利率,越高的就會越迷人。但是,數字是死的,要注意下面的4大幻術: 幻術1:回測的高報酬 新發行的ETF在上市前會先公告前10大成分股,一定要留意一下裡面的組成。00940上市前 公告的指數成分股,第一大的長榮(2603)權重高達9.2%,看到這個數字就要小心了。因 為00940標榜高股息,理論上成分股的權重會比較平均,總共50檔成分股,平均1檔應該是 2%,但是第一大的長榮卻占了9.2%,為什麼? 來看一下指數回測的5年(2019~2023年),長榮漲幅高達956%,前幾大成分股的聯電( 2303)跟聯發科(2454),也都有不錯的漲幅(見表1)。這些數據大家都知道了,將它 們納入指數成分股再去「回測」,特別是報酬率最高的長榮,給予最高的權重,指數「過 去回測」的報酬率,就會漂亮得不得了。 幻術2:回測的高殖利率 再來看一下指數回測的2023年,長榮除息前殖利率高達45.2%,光是這一檔貢獻給00940的 殖利率就高達4.15%(9.2%權重×45.2%殖利率),難怪「指數回測」的殖利率,要多漂亮 就有多漂亮。 可是,00940在2024年上市後,長榮、聯電、聯發科的股利都縮水,長榮股利更是從70元 大幅縮水到10元(見表2),這就應了我一直強調的「過去永遠僅供參考」。 幻術3:看得到卻吃不到 00940是在2024年4月1日上市,所以成分股的建倉時間應該是在3月底,當時長榮股價已經 達到170元,有可能再如同「指數回測」期間大漲956%嗎?當時聯電股價逾50元,有可能 再漲267%嗎?所以指數「過去的」高報酬跟高殖利率,投資人是「看得到卻吃不到」。 00940上市後,股價持續破發,2025年4月最低僅7.32元,追根究柢就是上市時成分股股價 都在高點啊! 幻術4:上市後即換股 陳老師以前是教書的,如果我全班50個學生,平均成績是全校第一名,但是新學期開始, 校長把我班上換掉21個學生,我還有把握維持全校第一嗎?00940會在每年的5、11月調整 成分股,2024年4月1日上市後,隨即在2024年5月17日公告調整成分股,一口氣更換了21 檔,幅度高達42%,有點面目全非的感覺,所以過去指數回測的高報酬,真的是「僅供參 考」了! 如何不被幻術左右?答案還是看指數的選股邏輯,例如00878是挑選「過去1~3年的高配 息股」,要連續看公司3年的配息表現,不會只看1年,就可以避開「去年配70元,今年配 10元」的陷阱了。建議投資人一定要了解指數的選股邏輯,才不會被幻術所迷惑。 心得/評論: 某些人常常把「台灣價值」掛在嘴上 實際上卻做些狗屁倒灶、偷雞摸狗的事 因此別的不說,光提這「台灣價值」四個字,就該知道是詐騙了 高股息最好的還是0056、00878 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 222.250.136.87 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1756865606.A.8D6.html

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鏡花。水月
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09/03 10:14, 3周前 , 2F
那你覺得 統一台灣主動ETF如何?
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09/03 10:15, 3周前 , 3F
元大薛爛
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09/03 10:15, 3周前 , 4F
還好啦 再放一年 套著配也蘇福
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09/03 10:17, 3周前 , 5F
說個笑話 元大很會操盤
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09/03 10:17, 3周前 , 6F
和尚尼姑去買
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09/03 10:17, 3周前 , 7F
去年940蛙跟我說的
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09/03 10:17, 3周前 , 8F
免費麥香奶茶不好ㄇ
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09/03 10:18, 3周前 , 9F
八菲特風評被害
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09/03 10:18, 3周前 , 10F
歲月靜好
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09/03 10:19, 3周前 , 11F
聽君一席話
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09/03 10:19, 3周前 , 12F
不buy記者?
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09/03 10:19, 3周前 , 13F
元大水錢收好收滿
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09/03 10:19, 3周前 , 14F
一切都是幻覺 嚇不到我的 好險 早就賣光 小賺
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09/03 10:19, 3周前 , 15F
記者那邊掛不敗教主 笑死人
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09/03 10:19, 3周前 , 16F
老實講 939更爛 ==
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09/03 10:19, 3周前 , 17F
至少還是比債蛙好100倍
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09/03 10:20, 3周前 , 18F
詐騙集團
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09/03 10:21, 3周前 , 19F
早說 為什麼不早說 為什麼不早說 你應該早說嘛你
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09/03 10:21, 3周前 , 20F
早說 怎麼不早說 一堆人都歐印了
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09/03 10:22, 3周前 , 21F
水喔
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09/03 10:23, 3周前 , 22F
月月配,好傷心
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09/03 10:23, 3周前 , 23F
09/03 10:23, 23F

09/03 10:23, 3周前 , 24F
吸金,投資人賠錢,元大手續費穩賺不賠
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09/03 10:24, 3周前 , 25F
記者署名:陳重銘?? 不buy...
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09/03 10:24, 3周前 , 26F
難怪ETF隨便開,反正必賺
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09/03 10:28, 3周前 , 27F
吹噓巴菲特邏輯選股 高檔買股 巴爺爺知道應該氣死
09/03 10:28, 27F

09/03 10:28, 3周前 , 28F
高股息好就說自己爽爽領息,不好就說四大幻象
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09/03 10:28, 3周前 , 29F
幻術 ? 催眠術 ?
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09/03 10:29, 3周前 , 30F
寧願拿去買1200的2330
09/03 10:29, 30F

09/03 10:31, 3周前 , 31F
會不會新聞出來,代表要開始反轉了?
09/03 10:31, 31F

09/03 10:34, 3周前 , 32F
已經賺飽了讓散戶來洗碗
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09/03 10:34, 3周前 , 33F
事實就是證明台股買個股不買ETF
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09/03 10:35, 3周前 , 34F
陳重銘:好險我有... 嗯... 賣!是賣!
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09/03 10:35, 3周前 , 35F
去年跟著940買它的成份股 到現在都賺爛還多賺一年
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09/03 10:35, 3周前 , 36F
豆腐大軍也是當年的笑話 XD
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09/03 10:35, 3周前 , 37F
股息 但940就算算上股息都還沒回本
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09/03 10:35, 3周前 , 38F
所以錢去哪了??
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09/03 10:36, 3周前 , 39F
長榮就算去年買170 到現在賺一萬多還+兩年股息
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還有 68 則推文
09/03 11:39, 3周前 , 108F
干涉太多,平準金為何不能用?放一堆錢在那邊做什
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09/03 11:39, 3周前 , 109F
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09/03 11:41, 3周前 , 110F
早說 為什麼不早說
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09/03 11:45, 3周前 , 111F
現在主動式大火 要不預測一下
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09/03 11:46, 3周前 , 112F
原坡偷臭某陣營
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09/03 11:47, 3周前 , 113F
少在那邊帶
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09/03 11:51, 3周前 , 114F
和尚負責帶!
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09/03 11:51, 3周前 , 115F
名稱取的好,割韭菜沒煩惱,台灣價值不足的請充值
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09/03 11:52, 3周前 , 116F
不buy教主什麼時候變記者了
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09/03 11:55, 3周前 , 117F
沒買的都沒台灣價值(X
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09/03 11:58, 3周前 , 118F
想當初 一堆人解定存也要買!
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09/03 12:14, 3周前 , 119F
不Buy怒噓
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09/03 12:20, 3周前 , 120F
出了一堆垃圾ETF產品合法騙管理費啊
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09/03 12:25, 3周前 , 121F
早說阿
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09/03 12:26, 3周前 , 122F
為什麼要在24000點買ETF XD
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09/03 12:26, 3周前 , 123F
套著配5%也比銀行定存好
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09/03 12:27, 3周前 , 124F
多頭時丟塊屎都會被當黃金
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09/03 12:34, 3周前 , 125F
不敗就是個joke
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09/03 12:34, 3周前 , 126F
棄嬰是台企銀的 不要搶
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09/03 12:48, 3周前 , 127F
今年隨便就賺30趴 還有人求回本 令人難過
09/03 12:48, 127F

09/03 12:52, 3周前 , 128F
早說 為什麼不早說
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09/03 12:54, 3周前 , 129F
這個記者 恩
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09/03 13:01, 3周前 , 130F
還在割 笑死
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09/03 13:18, 3周前 , 131F
00940 今年也有到七塊過 那時候有買 放到現在也有20
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09/03 13:18, 3周前 , 132F
30 %漲幅
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09/03 13:26, 3周前 , 133F
等大家都唾棄高股息就會漲了cc
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09/03 13:33, 3周前 , 134F
00韭是你
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09/03 13:38, 3周前 , 135F
記者是不敗?
09/03 13:38, 135F

09/03 13:49, 3周前 , 136F
不敗何時變記者
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09/03 13:57, 3周前 , 137F
我以為斷句斷在台灣價值是為了好笑,沒想到有人信
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09/03 14:03, 3周前 , 138F
去年出的月配高股息..很多都蠻慘
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09/03 15:43, 3周前 , 139F
早說
09/03 15:43, 139F

09/03 16:03, 3周前 , 140F
跌到7-8塊撿了一些,漲到現在其實也不差
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09/03 16:23, 3周前 , 141F
韭是你
09/03 16:23, 141F

09/03 18:27, 3周前 , 142F
照目前表現還是比定存好啊
09/03 18:27, 142F

09/03 19:02, 3周前 , 143F
會買這個高機率是韭菜
09/03 19:02, 143F

09/03 22:54, 3周前 , 144F
沒感覺就是因為張數太少
09/03 22:54, 144F

09/04 04:19, 2周前 , 145F
這種ETF新聞廢文不要一直發來
09/04 04:19, 145F

09/04 08:31, 2周前 , 146F
940 7-8元才符合,因爲剛開始940都買在股價高檔
09/04 08:31, 146F

09/05 18:16, 2周前 , 147F
本來就覺得00940不要買 所以我後來買00961
09/05 18:16, 147F
文章代碼(AID): #1ejwH6ZM (Stock)
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