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Re: [新聞] 大賣空主角 Michael Burry 再次開火：科技巨頭在集體欺詐

看板Stock (股票)作者 (降息の恐怖嘎鱷)時間2小時前 (2025/11/13 23:52), 1小時前編輯推噓33(35推 2噓 62→)
留言99則, 42人參與, 22分鐘前最新討論串3/3 (看更多)
※ 引述《Kostolany (科斯托蘭尼)》之銘言： : 原文標題：大賣空主角 Michael Burry 再次開火：科技巨頭在集體欺詐 : ※請勿刪減原文標題 : 原文連結： : https://www.blocktempo.com/michael-burry-accuses-tech-giants-collective-fraud-depreciation-manipulation/ : ※網址超過一行過長請用縮網址工具 : 發布時間：by 深潮 Techflow 2025-11-12 in 加密貨幣市場, 市場分析 : ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 : 記者署名：by 深潮 Techflow 2025-11-12 in 加密貨幣市場, 市場分析 : ※原文無記載者得留空 : 原文內容： : Michael Burry 警告 Meta、Amazon、Microsoft 等雲端巨頭透過延長設備使用年限來低 : 估折舊並虛增獲利，涉嫌會計欺詐。 : （前情提要：《大賣空》本尊貝瑞沉寂2年再警告泡沫：有時最佳贏招，就是不參與） : （背景補充：《大賣空》Michael Burry本季清倉持股！為何轉向放空Nvidia和中國科技 : 股？ ） : 他警告包括 Meta、Amazon、Microsoft 等雲端巨頭正透過「延長設備使用年限」來低估 : 折舊並虛增獲利。 : 1. 核心指控：他們透過會計手段，系統性地低估折舊，從而人為地誇大收益。 : Burry 估計，僅 2026-2028 年間，這項操作將使巨頭們少報 1,760 億美元的折舊費用。 : 2. 為什麼 Burry 稱之為欺詐？ : Burry 的邏輯很簡單： : 科技巨頭們，META、GOOGLE、MSFT、…正在瘋狂購買 $NVDA 晶片/伺服器，用於 AI 軍備 : 競賽。這些硬體的實際產品週期僅為 2-3 年。 : 但在財報上，他們卻紛紛將這些計算設備的使用壽命延長至 5 年甚至 6 年。 : 將巨額成本在更長時間內攤銷，導致每年報告的費用折舊更低，利潤更高。 : 3. Burry 提供了來自公司 SEC 文件的證據，貼圖顯示了這種會計遊戲在過去幾年中變得 : 多麼普遍： : $META，折舊年限從 3 年 : 心得/評論： : ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 : 麥可貝瑞氣到關掉管理基金 : 不適應該對幹到底嗎 : 這樣11/25還會不會公布更多細節?? https://i.meee.com.tw/R4eKZDG.png
這是AWS租賃H100價格的歷史紀錄. https://i.meee.com.tw/FrbwFGa.png
用指數函數擬合其價格走勢, 這符合資產貶值合理假設 現在我們先假設GPU最多6年就會汰換, GPU價值很顯然就是當下~6年汰換的總現金流總和. 實務上當前AI伺服器汰換明顯更快.因為場地有限, 散熱供電等支出為GPU租賃可盈利價格設定了下限. https://i.meee.com.tw/0LDubUA.png
GPU實際首年就折舊近40%, 3年後折舊將近82% -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.73.45.10 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763049148.A.795.html
推
11/13 23:57, 2小時前 , 1F
這樣建設成本 稅息折舊攤提 算力中心根本沒得賺錢
11/13 23:57, 1F
推
11/13 23:57, 2小時前 , 2F
恐怖利空越來越多了
11/13 23:57, 2F
推
11/13 23:59, 2小時前 , 3F
理性蛙：貝瑞哥被軋爆，所以空頭才正要開始，對嗎
11/13 23:59, 3F
推
11/14 00:00, 2小時前 , 4F
七巨頭這種算力競爭情形，gpu折舊三年真的差不多了
11/14 00:00, 4F
→
11/14 00:00, 2小時前 , 5F
，還用三年以上的gpu會被對手淘汰
11/14 00:00, 5F
推
11/14 00:03, 2小時前 , 6F
怕
11/14 00:03, 6F
推
11/14 00:05, 2小時前 , 7F
華西街：大家是不是都以為無腦就會有聖誕節？
11/14 00:05, 7F
推
11/14 00:08, 2小時前 , 8F
看來大家都比七巨頭的人還要聰明有腦，讚讚
11/14 00:08, 8F
推
11/14 00:08, 2小時前 , 9F
h100 上市的時候大概 45000美金 。 用這個價格計算
11/14 00:08, 9F
→
11/14 00:08, 2小時前 , 10F
第一年的租賃 只要每天50%時間被使用 就回本了欸
11/14 00:08, 10F
→
11/14 00:11, 2小時前 , 11F
45000/365/12 = 10.27 每天大概10小時被使用就能
11/14 00:11, 11F
→
11/14 00:11, 2小時前 , 12F
回本
11/14 00:11, 12F
→
11/14 00:13, 2小時前 , 13F
token每年跌價速度是以70~90%再算的
11/14 00:13, 13F
→
11/14 00:14, 2小時前 , 14F
礦機就是這樣 然後不砸錢買新的 挖輸別人就是等死
11/14 00:14, 14F
→
11/14 00:15, 2小時前 , 15F
所以可以肯定2027年開始累積折舊一定會吃掉利潤
11/14 00:15, 15F
推
11/14 00:18, 2小時前 , 16F
這折舊速度，是不是輝達跟台積電賺翻了
11/14 00:18, 16F
推
11/14 00:23, 2小時前 , 17F
這麼高的折舊速度，你要想的是需求可能會被嚇到
11/14 00:23, 17F
推
11/14 00:23, 2小時前 , 18F
算力這麼好的東西，自有他的去處
11/14 00:23, 18F
推
11/14 00:23, 2小時前 , 19F
軍備競賽是掏家底比氣長沒錯，但甘賣鏟子的什麼事
11/14 00:23, 19F
推
11/14 00:25, 2小時前 , 20F
賣鏟子 跟 做鏟子 的就是賺多賺少 而已
11/14 00:25, 20F
推
11/14 00:25, 2小時前 , 21F
賣鏟子才是最爽的
11/14 00:25, 21F
→
11/14 00:26, 2小時前 , 22F
但老黃也意識到 只有賣鏟子賺 遲早會有反噬
11/14 00:26, 22F
推
11/14 00:28, 2小時前 , 23F
台積輝達的確是賺最飽 直到有人撐不住開第一槍縮手
11/14 00:28, 23F
→
11/14 00:29, 2小時前 , 24F
成長的成長若開始萎縮 股價一定提早反應
11/14 00:29, 24F
推
11/14 00:29, 2小時前 , 25F
礦機就演過了，鏟子賣不出去暴跌，現在可能又在找
11/14 00:29, 25F
→
11/14 00:29, 2小時前 , 26F
算力新出口了
11/14 00:29, 26F
推
11/14 00:30, 2小時前 , 27F
折舊這麼高代表台積NV薛爆啊 三年就要換一輪
11/14 00:30, 27F
推
11/14 00:32, 2小時前 , 28F
其實ai目前根本賺不了錢啊，橫看豎看都是個大泡沫
11/14 00:32, 28F
→
11/14 00:32, 2小時前 , 29F
，但沒人知道幾時會破
11/14 00:32, 29F
推
11/14 00:33, 2小時前 , 30F
笑惹，我想到礦潮時那些被爆操過的二手礦卡
11/14 00:33, 30F
→
11/14 00:34, 2小時前 , 31F
比特當初不吹說會漲到100萬 哪會有人花鉅資蓋礦場
11/14 00:34, 31F
→
11/14 00:45, 2小時前 , 32F
google 笑而不語 哪裡沒賺錢
11/14 00:45, 32F
推
11/14 00:48, 1小時前 , 33F
對啊 板上每個都是會計精算大師 比起家底百億千億的
11/14 00:48, 33F
→
11/14 00:48, 1小時前 , 34F
大廠或機構都懂 然後OpenAI這葛吹最大的奧特曼還嗆
11/14 00:48, 34F
→
11/14 00:48, 1小時前 , 35F
創投 你不想投資可以把股權賣光 呵呵呵
11/14 00:48, 35F
每次泡沫都有這種訴諸權威的搞笑言論。 照你這樣講根本不會有Cisco崩盤, 房地產金融危機的事情發生啊 你有比Cisco還懂網路? 比雷曼還懂房地產和CDO?
→
11/14 00:49, 1小時前 , 36F
AI目的根本不是賺錢,就是讓各位有爽的感覺而已
11/14 00:49, 36F
推
11/14 00:50, 1小時前 , 37F
GPU只保固3年
11/14 00:50, 37F
推
11/14 00:51, 1小時前 , 38F
然後老黃會說：你買不夠！
11/14 00:51, 38F
還有 23 則推文
還有 3 段內文
→
11/14 00:58, 1小時前 , 62F
11/14 00:58, 62F
→
11/14 00:58, 1小時前 , 63F
新聞比你早兩年多喊啦 先知 嘻嘻
11/14 00:58, 63F
→
11/14 00:59, 1小時前 , 64F
當時NVDA 400元 現在200元 腰斬 哈哈哈哈
11/14 00:59, 64F
→
11/14 01:00, 1小時前 , 65F
TQQQ王至少都敢預估到2027年泡沫可能開始破裂，即使
11/14 01:00, 65F
→
11/14 01:00, 1小時前 , 66F
不一定準
11/14 01:00, 66F
→
11/14 01:00, 1小時前 , 67F
所以TQ王我佩服R 有種就時間表拿出乃啦
11/14 01:00, 67F
推
11/14 01:02, 1小時前 , 68F
說NVDA腰斬…有沒有想過拆股…
11/14 01:02, 68F
推
11/14 01:02, 1小時前 , 69F
他在反諷啦
11/14 01:02, 69F
→
11/14 01:05, 1小時前 , 70F
NV賣爆
11/14 01:05, 70F
推
11/14 01:07, 1小時前 , 71F
巨頭都很有腦，把債務包一包掛出去，至於誰吞？
11/14 01:07, 71F
推
11/14 01:07, 1小時前 , 72F
其實我覺得要看這幾年有沒有機器人跟其他普及應用
11/14 01:07, 72F
→
11/14 01:07, 1小時前 , 73F
比較重要
11/14 01:07, 73F
→
11/14 01:08, 1小時前 , 74F
如果還是只有目前這些AI服務是必然撐不住
11/14 01:08, 74F
→
11/14 01:08, 1小時前 , 75F
NV賣鏟子的反而很安全
11/14 01:08, 75F
安全的是NV的資產負債表. 對買在180, PE50的人一點都不安全好嗎? 你所謂的安全早就被Price in在股價裡面, 而使得當前股價不安全了 180裡面至少140塊是AI必須盈利才能成立的.
→
11/14 01:08, 1小時前 , 76F
看多就對時機點的要求本來就比看空低很多
11/14 01:08, 76F
→
11/14 01:09, 1小時前 , 77F
巨頭就在賭泡泡炸掉前能生出AGI或什殺手級應用
11/14 01:09, 77F
推
11/14 01:09, 1小時前 , 78F
泡沫破就明年2/19呀 讓你吃完年夜飯再崩
11/14 01:09, 78F
→
11/14 01:10, 1小時前 , 79F
一爆發一個新發明、新應用，熱潮就可延續，要論投
11/14 01:10, 79F
→
11/14 01:10, 1小時前 , 80F
資，我是覺得要祈禱這些聰明的頭腦趕快創造新東西吧
11/14 01:10, 80F
→
11/14 01:10, 1小時前 , 81F
但即便像蘇媽說的這是RIGHT BET 也依然是在賭
11/14 01:10, 81F
→
11/14 01:11, 1小時前 , 82F
但即便像老馬的FSD從看起來應該能行到獲利 起碼也
11/14 01:11, 82F
噓
11/14 01:11, 1小時前 , 83F
多頭市場不管怎麼樣都會解讀成利多，反之亦然。
11/14 01:11, 83F
→
11/14 01:11, 1小時前 , 84F
要兩年 (去年中到明年下半年)
11/14 01:11, 84F
推
11/14 01:14, 1小時前 , 85F
鏟子的客戶一猶豫就下去了
11/14 01:14, 85F
※ 編輯: maplefff (42.73.45.10 臺灣), 11/14/2025 01:17:55
→
11/14 01:18, 1小時前 , 86F
NV這種龍頭其實PE 50也不算貴就是了
11/14 01:18, 86F
→
11/14 01:18, 1小時前 , 87F
他現在就真的還在快速成長中
11/14 01:18, 87F
推
11/14 01:19, 1小時前 , 88F
50*40/180=pe11 不管怎麼看好像也太低了
11/14 01:19, 88F
推
11/14 01:24, 1小時前 , 89F
遲早有人縮手玩不下 光是有一人支出放緩 open醬帶
11/14 01:24, 89F
→
11/14 01:24, 1小時前 , 90F
大家一起上的車就...
11/14 01:24, 90F
→
11/14 01:29, 1小時前 , 91F
槓精喔
11/14 01:29, 91F
推
11/14 01:42, 1小時前 , 92F
TQQQ王和 LDPC 大大(奇怪，會取名這 ID 的應該是做
11/14 01:42, 92F
→
11/14 01:42, 1小時前 , 93F
通訊的啊)都是矽谷 AI 領域的現役工程師，當然比我
11/14 01:42, 93F
→
11/14 01:42, 1小時前 , 94F
們更瞭解產業內幕
11/14 01:42, 94F
推
11/14 01:46, 1小時前 , 95F
老黃：我知道你們還有錢
11/14 01:46, 95F
噓
11/14 01:57, 49分鐘前 , 96F
這咖退出基金用自己錢玩
11/14 01:57, 96F
推
11/14 02:01, 45分鐘前 , 97F
真的泡沫的話哪有一家AI巨頭是安全的
11/14 02:01, 97F
→
11/14 02:24, 22分鐘前 , 98F
但是這些公司錢很多，甚至是世界上最多的，這泡泡要
11/14 02:24, 98F
→
11/14 02:24, 22分鐘前 , 99F
破沒那麼快
11/14 02:24, 99F
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