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[新聞] 輝達財報後 「大賣空」貝瑞再轟AI產業：透過會計手段誇大收益

看板Stock (股票)作者 (深知身在情常在)時間3周前 (2025/11/20 22:20), 編輯推噓157(184推 27噓 174→)
留言385則, 251人參與, 3周前最新討論串1/1
原文標題：輝達財報後 「大賣空」貝瑞再轟AI產業：透過會計手段誇大收益 原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/6245038 發布時間：2025-11-20 15:50 記者署名：鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 原文內容： 儘管輝達 (NVDA-US) 周三 (19 日) 公布超亮眼財報，一舉提振全球股市，但電影《大賣 空》原型、以精準預測 2008 年次貸危機而聞名的投資者貝瑞 (Michael Burry) 並未被 說服。 貝瑞在輝達財報後依舊警告，領先的 AI 公司和超大規模資料中心業者，實際上透過會計 手段誇大收益。 他特別在社群媒體 X 上指出，包括 Alphabet (GOOG-US)、Meta Platforms (META-US)、 輝達、甲骨文 (ORCL-US)、Palantir (PLTR-US) 在內的公司，皆存在「可疑的收入確認 」行為。 他更分享了一張圖表，突出顯示了微軟 (MSFT-US)、OpenAI、甲骨文和輝達等主要科技巨 頭之間的 AI 投資協議，斷言未來回顧時，「將會把這視為欺詐的圖景，而非摩天輪」。 貝瑞強調，AI 的「真實終端需求少得可笑」。他聲稱，「幾乎所有客戶都由他們的經銷 商提供資金」，描繪了一個自我強化的循環，而非反映實際市場需求的增長。他還點名 OpenAI 是整個 AI 繁榮的「關鍵支柱」，並質疑這家初創公司的審計師。 除了收入問題，貝瑞也重申了對大型科技公司低估 AI 資本支出 (capEx) 折舊的指控。 他反駁了「老舊晶片只要還在使用，就應享有更長折舊年限」的觀點。他認為，這混淆了 「物理利用率」與「價值創造」，並強調通用會計準則 (GAAP) 關注的是「經濟效益」。 他以輝達的 A100 GPU(2020 年發布) 為例，指出其每計算單位 (FLOP) 所需的功耗是 H100 的 2 到 3 倍，單單電費成本就更高。輝達自己也承認 H100 在推論方面，比 Blackwell 效率低 25 倍，凸顯硬體經濟效益衰退之快，難以支持長期的折舊。 貝瑞已披露做空輝達和 Palantir 的看跌期權頭寸，但澄清其總曝險額約為 920 萬美元 。 然而，他的論點遭到市場專家的質疑。與貝瑞共同出現在電影《大空頭》中的投資者艾斯 曼 (Steve Eisman) 認為，貝瑞關於延長折舊期的擔憂「並不那麼重要」。前 Alphabet 高管 David Friedberg 也認為，貝瑞「搞錯了」，指出折舊年限的調整反映了資料中心 的實際演變，因為使用了七、八年的晶片仍在滿載運作。 貝瑞強調，儘管他的基金 Scion Asset Management 已終止為外部投資者管理基金的註冊 ，但他仍活躍於市場，管理自己的資金。 心得/評論： 在股市一片大漲中 這是少數的逆風觀點 不過即使先知是對的 但今天的全球大漲卻是不爭的事實 泡沫沒被戳破前就是榮景的同義詞^_^ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.227.210.59 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763648450.A.A4A.html
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11/20 22:21, 3周前 , 1F
好了啦
11/20 22:21, 1F
推
11/20 22:21, 3周前 , 2F
美國龍哥
11/20 22:21, 2F
推
11/20 22:21, 3周前 , 3F
慘，被嘎爆了嗎？
11/20 22:21, 3F
推
11/20 22:21, 3周前 , 4F
急了
11/20 22:21, 4F
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11/20 22:21, 3周前 , 5F
嘎到瘋了
11/20 22:21, 5F
推
11/20 22:22, 3周前 , 6F
大賣空 搓破 皮衣泡沫
11/20 22:22, 6F
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11/20 22:22, 3周前 , 7F
口憐啊
11/20 22:22, 7F
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11/20 22:22, 3周前 , 8F
急了
11/20 22:22, 8F
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11/20 22:22, 3周前 , 9F
相信他的預測 只是太早了
11/20 22:22, 9F
推
11/20 22:22, 3周前 , 10F
尬瘋了?
11/20 22:22, 10F
噓
11/20 22:23, 3周前 , 11F
好了啦 賠錢就閉嘴
11/20 22:23, 11F
推
11/20 22:23, 3周前 , 12F
他可能一些想法是對的，但沒有那麼嚴重
11/20 22:23, 12F
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11/20 22:23, 3周前 , 13F
板卡可以用很多年吧 記憶體 處理器 ic全部都可以用
11/20 22:23, 13F
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11/20 22:23, 3周前 , 14F
一輩子
11/20 22:23, 14F
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11/20 22:23, 3周前 , 15F
看不下去 可以空手(老巴) 空下去沒賺到容易7777
11/20 22:23, 15F
推
11/20 22:23, 3周前 , 16F
他可能有部分想法是對的，不過會被嘎死
11/20 22:23, 16F
推
11/20 22:24, 3周前 , 17F
好了啦
11/20 22:24, 17F
推
11/20 22:24, 3周前 , 18F
奶昔大哥：好了啦大麥克，我們回家吧
11/20 22:24, 18F
推
11/20 22:24, 3周前 , 19F
真的是被嘎瘋了 跟納瓦羅那個人一樣老歡登
11/20 22:24, 19F
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11/20 22:24, 3周前 , 20F
輸了就閉嘴好嗎
11/20 22:24, 20F
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11/20 22:24, 3周前 , 21F
好了啦好了啦
11/20 22:24, 21F
推
11/20 22:24, 3周前 , 22F
920萬米金的空蛙...算很大尾嗎?
11/20 22:24, 22F
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11/20 22:24, 3周前 , 23F
差別在很多個業者競爭會不會七成的人倒下
11/20 22:24, 23F
推
11/20 22:25, 3周前 , 24F
麥克貝果 該出手了吧 嚴懲AI
11/20 22:25, 24F
推
11/20 22:25, 3周前 , 25F
看一個人要看他的動作做了甚麼 而不是聽他嘴砲
11/20 22:25, 25F
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11/20 22:25, 3周前 , 26F
傳人基金 要迎來爆發了
11/20 22:25, 26F
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11/20 22:25, 3周前 , 27F
漢堡神偷：大麥克回家吧，不要給人家添麻煩了
11/20 22:25, 27F
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11/20 22:26, 3周前 , 28F
下一句應該是"你們都不懂我"
11/20 22:26, 28F
推
11/20 22:26, 3周前 , 29F
阿TSM的營收是不是真的嘛
11/20 22:26, 29F
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11/20 22:26, 3周前 , 30F
11/20 22:26, 30F
推
11/20 22:26, 3周前 , 31F
被軋暴 繼續軋風他 VVVVVVVV
11/20 22:26, 31F
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11/20 22:27, 3周前 , 32F
麥當勞叔叔：大麥克等下和大鳥姐姐一起玩好不好
11/20 22:27, 32F
噓
11/20 22:27, 3周前 , 33F
會計都不懂在那邊唬爛
11/20 22:27, 33F
推
11/20 22:27, 3周前 , 34F
見好要收，這次的局面跟2008完全不同
11/20 22:27, 34F
推
11/20 22:27, 3周前 , 35F
丟人現眼
11/20 22:27, 35F
推
11/20 22:27, 3周前 , 36F
今天龍哥也被嘎到不太高興
11/20 22:27, 36F
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11/20 22:28, 3周前 , 37F
急了，一直連續發文https://i.imgur.com/BqO4dCh.j
11/20 22:28, 37F
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11/20 22:28, 3周前 , 38F
peg
11/20 22:28, 38F
推
11/20 22:28, 3周前 , 39F
這就跟軍備競賽一樣啊 不投資就輸了
11/20 22:28, 39F
還有 306 則推文
推
11/21 06:53, 3周前 , 346F
喊了2年,噴了2年,今天總算對了
11/21 06:53, 346F
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11/21 07:01, 3周前 , 347F
貝瑞總是早了好幾步
11/21 07:01, 347F
推
11/21 07:03, 3周前 , 348F
事實
11/21 07:03, 348F
推
11/21 07:16, 3周前 , 349F
這篇推文絕對會紅XD
11/21 07:16, 349F
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11/21 07:19, 3周前 , 350F
(探頭~滾滾滾)
11/21 07:19, 350F
推
11/21 07:21, 3周前 , 351F
被嘎到收掉幾個基金了
11/21 07:21, 351F
噓
11/21 07:35, 3周前 , 352F
為什麼一堆低能兒會聽這智障放屁就亂拋售
11/21 07:35, 352F
推
11/21 07:42, 3周前 , 353F
失業率也是關鍵
11/21 07:42, 353F
推
11/21 07:50, 3周前 , 354F
睡醒要來道歉了
11/21 07:50, 354F
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11/21 07:51, 3周前 , 355F
一堆保鏢守護會計師
11/21 07:51, 355F
推
11/21 07:52, 3周前 , 356F
朝聖推
11/21 07:52, 356F
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11/21 07:58, 3周前 , 357F
給麥可道歉
11/21 07:58, 357F
推
11/21 08:00, 3周前 , 358F
他沒想到現在各巨頭是卯起來合作圈錢了吧，只要你
11/21 08:00, 358F
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11/21 08:00, 3周前 , 359F
借的錢夠多是銀行要求你不能倒
11/21 08:00, 359F
推
11/21 08:03, 3周前 , 360F
收掉基金對他根本沒差 只要這次最後證明他是對的再
11/21 08:03, 360F
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11/21 08:03, 3周前 , 361F
募集新基金大批投資者還是會搶著跟
11/21 08:03, 361F
推
11/21 08:06, 3周前 , 362F
前幾樓一堆韭菜
11/21 08:06, 362F
推
11/21 08:08, 3周前 , 363F
看來昨天漲就是要大家快跑的意思，慘
11/21 08:08, 363F
推
11/21 08:10, 3周前 , 364F
喔，逆轉了
11/21 08:10, 364F
推
11/21 08:15, 3周前 , 365F
樓主是最強反指標！
11/21 08:15, 365F
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11/21 08:25, 3周前 , 366F
好了啦
11/21 08:25, 366F
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11/21 08:38, 3周前 , 367F
這就是電影主角原型跟鍵盤人設股神分析大師的差距
11/21 08:38, 367F
推
11/21 08:58, 3周前 , 368F
這篇的推文，從開始到結束實在太精彩啦
11/21 08:58, 368F
推
11/21 09:10, 3周前 , 369F
每天都能看到「PTT股神」被反殺.....爽！
11/21 09:10, 369F
推
11/21 09:20, 3周前 , 370F
朝聖前面推文的專家
11/21 09:20, 370F
推
11/21 09:24, 3周前 , 371F
怎麼有人3,4點還在笑burry
11/21 09:24, 371F
推
11/21 09:47, 3周前 , 372F
來朝聖
11/21 09:47, 372F
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11/21 09:51, 3周前 , 373F
大空頭認輸以後，改搞各位多多了
11/21 09:51, 373F
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11/21 09:54, 3周前 , 374F
空頭沒放棄 昨天還一堆加空 純心來搞的 保重 現在
11/21 09:54, 374F
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11/21 09:54, 3周前 , 375F
巨頭錢都在搞AI 股價沒人顧
11/21 09:54, 375F
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11/21 10:19, 3周前 , 376F
錢多股市就是會漲 題材都是理由
11/21 10:19, 376F
推
11/21 10:30, 3周前 , 377F
笑死 質疑人家只看數字的啊
11/21 10:30, 377F
推
11/21 10:35, 3周前 , 378F
麥考貝還是太早出場了
11/21 10:35, 378F
→
11/21 10:38, 3周前 , 379F
今天的大跌也是不爭的事實
11/21 10:38, 379F
推
11/21 12:12, 3周前 , 380F
這篇看起來也太舒服了吧 笑死
11/21 12:12, 380F
推
11/21 12:55, 3周前 , 381F
現實總是比電影還精彩
11/21 12:55, 381F
推
11/21 13:39, 3周前 , 382F
神串留名 利多出盡經典示範
11/21 13:39, 382F
推
11/21 15:44, 3周前 , 383F
昨天看到推文嘴臉就覺得不妙，但沒想到來這麼快不
11/21 15:44, 383F
→
11/21 15:44, 3周前 , 384F
給跑
11/21 15:44, 384F
→
11/22 04:30, 3周前 , 385F
在他沒有發表具體事證以前都當他是幫忙炒作股票
11/22 04:30, 385F
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