[新聞] 主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告急 除華邦電、南亞科 外資也挺他
原文標題：
主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告急 除華邦電、南亞科 外資也挺他
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20251126700063-439901
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間：
2025.11.26
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
工商時報 楊淨淳
※原文無記載者得留空
原文內容：
記憶體族群為下半年以來盤面焦點，雖然先前歷經一波修正，但在記憶體報價持續走揚、供
給端仍舊緊縮的背景下，外資再度站台看多。摩根士丹利指出，無論DDR4、DDR5或NAND，市
場供需皆存在巨大缺口，激勵相關概念股25日全面帶量反彈，資金強勢回流，記憶體族群重
現奪回主流的企圖心。
盤面上，華邦電、南亞科、力積電聯袂走強，不僅全數帶量上攻，更包辦25日台股成交量的
前三強；群聯盤中一度亮燈漲停，成為資金追捧的焦點，顯示市場對記憶體回升行情仍抱持
高度期待。
摩根士丹利指出，預期南亞科未來幾季在產品組合優化與定價提升的帶動下，營收將呈現強
勁年增成長的態勢。DDR4方面，由於客戶需求明顯升溫，公司已將部分DDR3產能轉至DDR4，
並預期2026年DDR4供給將非常吃緊。消費性電子仍是DDR4主要應用的終端市場，而PC與伺服
器客戶則加速轉進DDR5。
目前DDR5已占南亞科整體出貨的1成，在全球供應持續偏緊的情況下，客戶需求仍不斷增加
。在庫存有限的情況下，客戶已普遍接受價格上漲。此外，南亞科新廠預計2027年首季才會
開始導入設備、第四季量產，將鎖定DDR5、DDR6、WoW與客製化解決方案。
大摩預期，南亞科2026年預估 P／B（股價淨值比）可達2.9倍，高於2015年以來平均水準，
隨主要記憶體大廠陸續退出DDR4市場，未來供給驅動的上行周期可望使南亞科成為受惠者，
有助緩解長鑫存儲（CXMT）帶來的競爭壓力。
此外，NAND市場也同樣供不應求。大摩指出，目前NAND原廠幾乎每周調漲價格，且沒有供應
商願意擴產，供需缺口巨大。而群聯認為，受惠長期與原廠維持穩固的合作關係，提供多元
化與客製化的解決方案，因此，公司有信心能夠從NAND原料供應商獲得產能支持。
面對前所未有的強勁需求，群聯認為，該公司未來毛利率可望輕鬆突破過去24％～30％的歷
史水準，且預估2026年在客戶端SSD、車用等全球市占率將有機會倍增。
心得/評論：
急了！大摩指出供應全面告急，呼籲大家要有信心，但股價受到鎧俠大股東出脫套現而大跌
12%，台股記憶體也跟著受累
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.151.193 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1764131009.A.122.html
推
11/26 12:23,
3周前
, 1F
11/26 12:23, 1F
推
11/26 12:24,
3周前
, 2F
11/26 12:24, 2F
→
11/26 12:24,
3周前
, 3F
11/26 12:24, 3F
→
11/26 12:24,
3周前
, 4F
11/26 12:24, 4F
推
11/26 12:24,
3周前
, 5F
11/26 12:24, 5F
推
11/26 12:24,
3周前
, 6F
11/26 12:24, 6F
噓
11/26 12:24,
3周前
, 7F
11/26 12:24, 7F
推
11/26 12:24,
3周前
, 8F
11/26 12:24, 8F
→
11/26 12:25,
3周前
, 9F
11/26 12:25, 9F
推
11/26 12:25,
3周前
, 10F
11/26 12:25, 10F
推
11/26 12:25,
3周前
, 11F
11/26 12:25, 11F
→
11/26 12:25,
3周前
, 12F
11/26 12:25, 12F
推
11/26 12:25,
3周前
, 13F
11/26 12:25, 13F
推
11/26 12:25,
3周前
, 14F
11/26 12:25, 14F
推
11/26 12:25,
3周前
, 15F
11/26 12:25, 15F
→
11/26 12:26,
3周前
, 16F
11/26 12:26, 16F
推
11/26 12:26,
3周前
, 17F
11/26 12:26, 17F
→
11/26 12:26,
3周前
, 18F
11/26 12:26, 18F
推
11/26 12:26,
3周前
, 19F
11/26 12:26, 19F
推
11/26 12:26,
3周前
, 20F
11/26 12:26, 20F
噓
11/26 12:26,
3周前
, 21F
11/26 12:26, 21F
噓
11/26 12:26,
3周前
, 22F
11/26 12:26, 22F
推
11/26 12:26,
3周前
, 23F
11/26 12:26, 23F
推
11/26 12:27,
3周前
, 24F
11/26 12:27, 24F
推
11/26 12:27,
3周前
, 25F
11/26 12:27, 25F
噓
11/26 12:27,
3周前
, 26F
11/26 12:27, 26F
推
11/26 12:27,
3周前
, 27F
11/26 12:27, 27F
推
11/26 12:27,
3周前
, 28F
11/26 12:27, 28F
推
11/26 12:27,
3周前
, 29F
11/26 12:27, 29F
→
11/26 12:27,
3周前
, 30F
11/26 12:27, 30F
推
11/26 12:28,
3周前
, 31F
11/26 12:28, 31F
推
11/26 12:28,
3周前
, 32F
11/26 12:28, 32F
噓
11/26 12:28,
3周前
, 33F
11/26 12:28, 33F
推
11/26 12:28,
3周前
, 34F
11/26 12:28, 34F
推
11/26 12:29,
3周前
, 35F
11/26 12:29, 35F
→
11/26 12:29,
3周前
, 36F
11/26 12:29, 36F
推
11/26 12:29,
3周前
, 37F
11/26 12:29, 37F
→
11/26 12:29,
3周前
, 38F
11/26 12:29, 38F
→
11/26 12:30,
3周前
, 39F
11/26 12:30, 39F
還有 184 則推文
推
11/26 15:23,
3周前
, 224F
11/26 15:23, 224F
推
11/26 15:28,
3周前
, 225F
11/26 15:28, 225F
推
11/26 15:29,
3周前
, 226F
11/26 15:29, 226F
→
11/26 15:31,
3周前
, 227F
11/26 15:31, 227F
→
11/26 15:33,
3周前
, 228F
11/26 15:33, 228F
→
11/26 15:34,
3周前
, 229F
11/26 15:34, 229F
推
11/26 15:37,
3周前
, 230F
11/26 15:37, 230F
噓
11/26 15:39,
3周前
, 231F
11/26 15:39, 231F
→
11/26 15:49,
3周前
, 232F
11/26 15:49, 232F
推
11/26 16:03,
3周前
, 233F
11/26 16:03, 233F
推
11/26 16:05,
3周前
, 234F
11/26 16:05, 234F
推
11/26 16:40,
3周前
, 235F
11/26 16:40, 235F
噓
11/26 16:43,
3周前
, 236F
11/26 16:43, 236F
推
11/26 16:46,
3周前
, 237F
11/26 16:46, 237F
→
11/26 16:46,
3周前
, 238F
11/26 16:46, 238F
推
11/26 16:50,
3周前
, 239F
11/26 16:50, 239F
推
11/26 16:55,
3周前
, 240F
11/26 16:55, 240F
→
11/26 16:58,
3周前
, 241F
11/26 16:58, 241F
噓
11/26 16:59,
3周前
, 242F
11/26 16:59, 242F
噓
11/26 17:00,
3周前
, 243F
11/26 17:00, 243F
→
11/26 17:03,
3周前
, 244F
11/26 17:03, 244F
→
11/26 17:31,
3周前
, 245F
11/26 17:31, 245F
推
11/26 17:40,
3周前
, 246F
11/26 17:40, 246F
推
11/26 17:49,
3周前
, 247F
11/26 17:49, 247F
→
11/26 18:02,
3周前
, 248F
11/26 18:02, 248F
→
11/26 19:00,
3周前
, 249F
11/26 19:00, 249F
推
11/26 19:06,
3周前
, 250F
11/26 19:06, 250F
噓
11/26 19:15,
3周前
, 251F
11/26 19:15, 251F
推
11/26 19:58,
3周前
, 252F
11/26 19:58, 252F
→
11/26 20:01,
3周前
, 253F
11/26 20:01, 253F
推
11/26 20:30,
3周前
, 254F
11/26 20:30, 254F
推
11/26 20:45,
3周前
, 255F
11/26 20:45, 255F
推
11/26 21:00,
3周前
, 256F
11/26 21:00, 256F
→
11/26 21:35,
3周前
, 257F
11/26 21:35, 257F
推
11/26 21:39,
3周前
, 258F
11/26 21:39, 258F
推
11/26 22:25,
3周前
, 259F
11/26 22:25, 259F
→
11/26 23:43,
3周前
, 260F
11/26 23:43, 260F
→
11/27 00:15,
3周前
, 261F
11/27 00:15, 261F
推
11/27 21:48,
2周前
, 262F
11/27 21:48, 262F
推
11/29 14:50,
2周前
, 263F
11/29 14:50, 263F
Stock 近期熱門文章
PTT職涯區 即時熱門文章
26
58
