Re: [新聞] 甲骨文股價暴跌超10%！訂單積壓越來越多「燒錢」砸AI風險令人擔憂

看板Stock (股票)作者H2 (超級噴火龍X)時間20小時前 (2025/12/11 12:48)推噓0(0推 0噓 0→)

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※ 引述《waitrop (嘴砲無雙)》之銘言： : 要是真的這麼好賺, : 怎麼全世界就只有你ORCL能賺, 並不是每一家hyperscaler都在擴大capex 也不是只有ORCL 他的RPO暴漲，最主要還是灌進去了OAI的星際之門 OAI就是靠他跟Azure 也不會去找AWC跟Google 問題是，星際之門又是目前預估體量最大的 : 你ORCL有什麼特別技術或什麼特別軟硬體設計嗎? 還是有，本來就是資料庫跟雲端大廠了沒有三兩三，市占率這幾年也不會上升這麼快他們的優勢，Ellison講的很清楚 https://files.catbox.moe/1eddul.png

: 就只是買NVDA機器放進資料中心, : 錢就一直進來, : 為什麼大家都不願意去賺, : 為何別人寧願簽RPO給你五千億美金, : 也不願意自己蓋資料中心, : 小公司就算了, : 為何META OpenAI MSFT GOOG不願意自己買NVDA自己用, : 要花五千億美金給你賺? 同上，5000億基本上主要就是奧特曼發包的，OAI就是找他一起搞 : 這就跟icrose說的有關, : 但是必須澄清, : ORCL沒有造價, : 財報是完全正確的, : 只是他少報一個部分, : ORCL把剩余履約義務（RPO，即尚未確認的合同收入)當成未來實質收入, : 就是很可笑的事情 : 那麼, : ORCL有沒有也把剩餘履約義務所需的NVDA機器支出也算進去財報呢? : 沒有, : 因為財報不需要報"未履約"的支出上面說法是錯的不管是RPO還是未來Capex 其實都有透露而且嚴格說這兩個數字本來就都不在財報裡面都是管理層補充的數字指引進一步說，財報三表是沒有RPO這東西的不過當期Capex確是實打實的記進去這個行業，就是先有capex, 後面才有營收前幾年的GCP就是這樣，Google財報看得一清二楚 : 當你覺得PRO五千億美金好棒棒的時候, : 那麼合約的相對面就是ORCL有五千億以上可能是一兆美金以上的"未履約"的支出, : 我覺得是爆定了, : 華爾街應該也覺得ORCL是確定會違約了並沒有 CDS利差是擴大很多沒錯，不過整體利差離違約公司根本還天差地遠 : 我再把話說明白一點, : 我不想花十億台幣在台北市大安區買豪宅, : 但是我卻想在台北市大安區住豪宅住在周杰倫跟太子集團隔壁, : 怎麼辦? : 就花錢租呀! : 我去找周杰倫跟太子集團豪宅住處的樓上或樓下房東, : 我說我一個月花一百萬台幣或是一個月花一千萬台幣跟你租豪宅, : 簽三年約, 這個三年約就是PRO, : ORCL就是房東, : META OpenAI就是房客 : 請問你買豪宅需要十億台幣, 錢哪裡來? : 貸款跟銀行借錢呀! : 那麼ORCL有把買房的十億台幣花費放在財報裡頭嗎? 當然會，開始投入就必須計入了每一期目前都計入大量capex 才會搞到最近FCF很差 : 沒有, : 他只有把未來三年的房租PRO放在財報上, : 最多就只是把貸款每年繳的錢放在財報上, : 但是你必須要保證房客願意用這樣的房租也願意租十年以上, : 你才能回本, : 你才能在這十年內有錢繳房租我沒有買ORCL 不過這一篇指控，顯然跟事實差很多 ----- Sent from PttX on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.165.129.98 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1765428483.A.B9B.html

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