[心得] 2025年報融資交易分享

看板Stock (股票)作者clubee (懶羊)時間7小時前 (2026/01/11 19:45)推噓0(0推 0噓 0→)

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------------------------------------------------------------------------- 今年運氣很好遇到我較擅長的盤勢一路做下來績效遠超自己預期我知道自己只是隻在風口上的豬但起碼我覺得我應該飛的還算不錯 ptt股板給我的幫助很多因此藉著這個年報，分享一些自己的心得尤其是自己對於交易心理的一些體悟希望能給大家一個啟發 https://meee.com.tw/M0pdTwA https://meee.com.tw/FQW56Gi 我用的期貨軟體沒有一個很好的獲利展現方式因此就簡單用文字說明年初資產 : 股票 : 2979905 期貨 : 630000 年末已實現損益 + 未實現損益: 股票 : 9691780 + 144034 = 9835814 期貨 : 2284560 股票加期貨總獲利 2284560+9835814=12120374 股票加期貨報酬率為 : 12120374/3609905=3.3575 (335%) [為什麼要用融資] 由於我個人是價差交易者如果是用信貸、質押或房子抵押貸款這種方式這種每月還錢的壓力，會對我心裡造成其大的壓力，無法放開手腳交易雖然大家會覺得融資利率很高但我基本上只有在看對趨勢，股票獲利時才會抱住融資股票看錯的股票，幾天內可能就走到停損條件，早早就賣掉獲利的股票，獲利遠遠cover利息認賠的股票，由於早早認賠，不會出現被利息拖垮的狀態而且台股融資我覺得報酬率算得很清楚，帳面損益幾趴一目瞭然 (不像美股，我覺得有意模糊化) 這對於我倉位管理有很大的幫助而且融資的擔保品是帳戶價值，額度能隨著帳戶價值增加比如我一開始融資額度大概300萬隨著資產水位上升，目前提升到2000萬左右的額度相信要找到不用綁約的2000萬借款不是這麼容易 [如何應對融資追繳] 老實說我沒有遇過融資追繳下跌的股票我都直接停損融資槓桿倍數約為2.5倍因此操作起來要格外注意我融資平均停損%數約為15% (股價下跌6%) 最理想是情況是，試單停損壓在10%以內(股價下跌4%) 然後如果上一單有獲利的話，可以增加虧損容忍度到30%(股價下跌12%) 可以看到雖然我用的是融資但我的停損標準，可能比很多人的現股操作還高假如融資收到追繳令，代表趨勢就是看錯此時更是絕對不能輸血進去，錯誤的部位絕對不能加大如果不敢停損就絕對不能使用融資否則手機按一按就會傾家蕩產、家破人亡，陷入萬劫不復的地步股市其實是一個普通人類最容易接觸的破產方式 [2025覆盤] 25年4月之前基本上我都在操作材料ky 後來技術面轉弱開出來營收也對不上新增產能因此賣掉出清，運氣很好剛好躲過關稅殺盤甚至還在關稅殺盤前(4/2)空到一張祥碩賺錢 (其實台股高手真的很多 4/2那天幾乎所有股票都沒券可空，祥碩是因為隔天就是融券回補日所以有剩) 關稅大屠殺後我想一想不論是看技術面或基本面正常有理智、會做價差交易的人，基本都認賠停損了剩下的不是腳麻，就是先知川普的關稅殺盤，意外打出了一個完美的柯斯托蘭尼雞蛋底部我認為這是一個極為罕見的乾淨底部風報比極為優良不全力做多對不起自己因此便開始思考如何利潤最大化一般而言，有法人介入的權值股波動較為穩定，而且基本面有一定認可，同時也比較沒有流動性問題因此我的想法便是重壓這些較為穩定的權值股跟上趨勢並透過槓桿提高獲利率每一波槓桿交易成功後便利用賺到的錢請營業員提高融資額度與交易額度再繼續往下滾倉以融資實現倒金字塔形加碼法 [第一波](4月~8月) AI Server 零組件 : 奇鋐緯穎 https://meee.com.tw/VU6iesA (緯穎第一波賺約96萬) https://meee.com.tw/HUHyktk 中間找機會做世芯ky，不過股性跟我不合，停損出場 https://meee.com.tw/mpOWmor 數字有點嚇人，不過其實只有停損10% [第二波](8月~9月) 半導體特化股 : 新應材達興材台特化 https://meee.com.tw/lT2GytS https://meee.com.tw/xTcX4TQ (台特化後來再度進場，但點位不佳，停損出場) https://meee.com.tw/hIesS80 [第三波](9月~10月) AI Server 零組件 : 緯穎 (再度進場重壓) (緯穎第二波賺約240萬) [第四波](11月~12月) AI Server 零組件 : 健策 (年度最大單筆獲利交易) https://meee.com.tw/wBDEoz4 我簡單算了一下去年買進賣出加起來共388筆簡單除一半，算做總共194筆交易但裡面真正大賺的就只有上面有貼出來的幾單最後一波健策直接貢獻了快一半的年度報酬其他都是小賺小賠大約87%獲利是融資交易貢獻 https://meee.com.tw/ODtrHdW [倒金字塔交易] 倒金字塔加碼法在盤勢順利的時候部位會成長得的非常快但遇到回檔時獲利的回吐幅度很大一次都是30%~50%起跳一開始可能只是回吐2.30萬但做到後面一次回檔都是百萬等級的獲利回吐我認為整個倒金字塔交易最困難的就是回檔的處理要做好這部分我覺得需要兩部分互相配合一是對線圖技術面的理解二是心理面的行情承受力技術面的話我覺得只能靠自己多看多做多累積經驗沒有其他辦法而且我認同Stanley Kroll的概念能重壓並遵循的系統必須是自己內化研究出來，而並經過市場測試過的交易邏輯系統畢竟每個人都有自己獨特的個性適合的交易方式、交易邏輯也絕對不一樣如果只是照著別人作法照表操課很高機率會違背自己的天性造成交易系統效果不彰的情況出現而且別人研發的系統行情不順時就會出現心理排斥性只有自己幫自己訂的系統才能真正說服自己以前線圖看最兇時台股熱門一百檔的K線圖每天都要看一遍晚上再接著看美股熱門股的走勢後來開了小資金期貨期貨戶頭晚上打小台實戰演練甚至有時周五晚上會一路盯盤交易到半夜3點不過現在覺得之前實在花太多時間在股市上了現在沒大行情的話晚上基本上不做單股票覆盤也只挑幾檔重要的主流股覆盤說實話我也"破產"好幾次過不過很幸運的是我的破產都是期貨戶頭只有小資金規模(30萬左右)的時候雖然資金不大我不過我還是當成大部位在認真操作也因此有幸收穫一些盤感心得作為交易基礎心理面的話(扛部位能力) 我感覺比較少人提到這塊因此我這邊會多寫一些其實我覺得股市交易很像"Roguelike"遊戲每次參與新的行情、買入新的股票要注意的事情不同股票慣性也不同那有什麼東西是交易者們能真正帶著走的呢? 我覺得是行情中修正出來的[交易習慣] 以及培養出來的[心理素質] [交易習慣] 大部分的人做投機會賠錢不外乎上漲的股票獲利抱不住然後下跌的股票又死抱不放這是其實人類的天性-損失厭惡心理（Loss Aversion ) -人們對損失所帶來的痛苦感，遠遠超過獲得同等價值收益所帶來的快樂感，損失的負面衝擊約是收益的兩倍以上我感覺想要克服這種天性靠的就是造表操課等到哪天真的做對操作賣掉的股票暴跌換股買入的股票上漲自然就會慢慢降低厭惡損失心理這邊跟大家分享一個我印象中是Larry Williams書中所提到的小故事大家可以思考看看 "某一次，Larry的期貨經紀商建議他可以去和一位活牛期貨績效很好的農夫交流交易心得見到了面農夫卻表示他根本不懂行情做多做空看心情但是看到部位虧損覺得很礙眼就賣掉看到部位賺錢很開心就留著" 也許，有些人個性天生就是比較適合做交易那如果沒有這樣的個性，卻又想做交易呢? 那就只好強迫自己慢慢修改自己的個性與習慣了 [心理素質] 這部分可以細分為兩項 1.忍住獲利不賣的能力 2.抵抗回檔的心理抗壓能力那要如何增加忍住獲利不賣的能力? 撇開各股基本面不談我覺得可以先從了解"讓獲利奔馳"這句話開始我認為"讓獲利奔馳"這行為其實具備2個統計學上的優勢 a.波動叢聚現象(volatility clustering) : 金融資產的大波動往往緊接著大波動，而小波動則傾向於跟隨小波動。 b.肥尾現象（Fat-tailed distribution) : 金融數據（如股票報酬率）的機率分佈中，極端事件（如暴跌或暴漲）發生的機率，遠高於傳統常態分佈預測的機率。簡單來說，一旦你手中的股票出現周線級別開始大漲那很有可能會繼續一段周線至月線級別漲幅我並不是經濟學專業，理論這邊就不班門弄斧，大家有興趣可以自行深入研究。但我想特別說明的是而一旦你成功透過交易系統、對股票的信仰、或者單純無腦多將股票的獲利帶到一個自己從沒有到過的地方那種獲利突破極限的感覺，是會改變一個人的大腦的獲利的胃口會被越養越大一旦賺過30萬、50萬，甚至100萬後本能性的就會降低股票小漲就賣的衝動我自己體感的獲利心理門檻如下 1萬、5萬、10萬、30萬、100萬、200萬過了200萬後我覺得都差不多未實現損益每到一個檻前心裡其實會有躁動，打開APP手會發抖，判斷力會開始下降一旦在某個階段成功達陣幾次後，就會開始對自己有信心建立自信後，下一次便能再繼續挑戰下一階段的獲利在挑戰獲利極限的時候其實同步也在培養獲利回吐的抗壓能力 2023年下半年，那時我都在做材料KY 那是我第一次體會到大部位急速增加的感覺我還記得2023/8/1那天，材料KY大跌我前幾天還在加倉，原本90幾萬的獲利眼看快要破百結果來了一個接近跌停板的大黑K，獲利少了快一半老實說，我腦袋幾乎當機午休的時候我飯也吃不下，自己一個人看著app畫面思考許久心靈狀態感覺像一天老了一歲追根究柢我事前知道可能會有回檔但卻不知道實際回檔起來，那種心理的震撼會是如此驚人這種抱股的承擔能力我覺得只能夠靠經驗的累積來習得如果一開始下的部位太大超出自己心理所能負荷的範圍最後反而造成胡亂砍倉、加倉甚至報復性交易等後果所以一旦覺得自己有任何hold不住股票的念頭時請適時減碼，為心理壓力減壓抱股首重心理壓力平衡只有心理狀態正常的人，才能以健全的心態、完整的心智面對未知的行情等到實務經驗夠多，哪天能加大部位時，自己自然會知道最近的動態 2026年新年行情，手中記憶體加台積大漲新年2天股票加期貨直接增加600萬然後星期五記憶體回檔又直接少了400萬其實我只是一名工程師這種大小的波動都是對我來說已經是年薪等級的規模了但交易做久了就會知道，市場就是這副德性我既然選擇專注於周線等級的交易，那也就意味必須放棄日線級別的獲利非專職交易人的話，可能無法每種行情都能掌握的到，掌握自己有信心的部分即可 [交易的痛苦來源] 我認為恐懼的本質是對於不確定性的痛苦而我認為交易者最大的壓力與痛苦來源則是對於"掌握所有的不確定性"這種聖杯的追求不知道各位有沒有玩過黑暗靈魂或艾爾登法環等魂系遊戲? 這是一種只有少量儲存點的遊戲，一旦在找到儲存點前死亡所有的報酬便有可能全部消失，功虧一簣的遊戲類別我還記得第一次玩黑暗靈魂時拓荒開路的壓力是無比的巨大尤其在一個深不見底的"病村"場景彷彿看不見盡頭，還要提防暗中襲來的劇毒吹箭所謂的恐懼，其實也就是對"不確定性"的壓力遊戲玩多了之後便知道這類遊戲拓荒、打王死個幾次基本上都是家常便飯，不死才不正常後來拓荒踩圖基本上就是亂逛亂打，死掉就算了，噴出來的報酬就當學費透過這種方式 "不確定性"獲得解放，玩家也就再也感受不到恐懼玩遊戲變成了一種很量化的"試單"探索與最後"All-in"打王的流程其實股市也是一樣很多人做投機會覺得很痛苦其實是因為不知道怎麼處理自己的交易一旦進場前把自己進出場邏輯都給設定清楚把最差情況的不確定性抹除如此一來便能有效降低自己對於交易失敗的恐懼那如果還是會怕，就代表部位還是太大請再降低，降到自己能輕鬆試單的部位大小 [交易自尊還是交易趨勢] 我覺得很多人來市場其實不是想要賺錢，而是想要爭面子常常會聽到有人說 "我就說XX股會上1000" "這次一定會上去" "根據基本面分析，這檔股票絕對是高估，一定會跌，你等著看" "這檔股票一定會漲回來，我要繼續攤平" 其實我覺得投機有時候很像是農夫，很多時候是看天吃飯，看市場願意賞你多少獲利行情好的時候，隨便做都會賺，這時就要趕快多播種行情不好的時候，怎麼做怎麼賠，此時則是要趕快收起農具回家嘗試預測未來是好事，但是過於堅持自身看法就太不好了與其在惡劣天氣中堅信暴風雨不會更大不如研究多花點時間研究氾濫後的沖積平原要怎樣最大化利用如果只是想交易自尊、爭對錯那我建議模擬單做做就行、同學會發發文就好了不要想證明自己比市場還正確市場永遠是對的沒有人在乎你的看法對不對再說一次沒有人所以請停止無謂的Ego Trading 這邊送大家金剛經的一句話我覺得值得交易人深思琢磨 "過去心不可得，現在心不可得，未來心不可得" [散戶的優勢] 其實散戶也是有優勢的大家一定覺得我講什麼幹話但其實最近才剛好出現了一個例子某檔主動式ETF台積電部位買滿後，據推測，為了繼續增加台積電部位，只好拐個彎買其他持有台積電的被動ETF 那我們散戶呢想買多少台積就買多少台積，除了不用寫買賣報告還可以借錢買，質押買，期貨買也沒有因為每季或每日的績效壓力，被迫割肉的換績效的情況散戶天生就有兩大優勢部位靈活時間靈活想要打敗大盤，打敗投資經理人創造出超額報酬只能是利用這兩種性質打出自身優勢 [未來展望] 其實讓我決定重押還有一個關鍵原因我覺得這波AI浪潮很有可能會是近10年來最強多頭走勢網路崛起跟手機產業崛起的那波我還在念書沒參與到行情但我覺得AI這波很有機會成為我們這輩子所見過的最大行情整個AI硬體產業鏈，從晶片、伺服器、電力等哪個沾上邊的不是賺的盆滿缽滿這還只是實體AI還沒爆發的情形最近特斯拉、波士頓動力、中國宇樹科技都來勢洶洶等到AI機器人落地，那將會是人類文明的轉捩點股市可能會漲到無法想像的地步大家最常探討探討AI能不能獲利老實說我覺得有種夏蟲不可語冰的感覺首先這幾家公司的自由現金流根本都多到花不完再來最重要的是稱王的面子之爭不曉得大家有沒有看過雷利史考特的電影銀翼殺手地球被最大企業Tyrell Corporation 所壟斷，其主要業務為仿生人，掌握地球的勞動力在我看來特斯拉跟NV有機會成為真實存在的Tyrell公司我相信美國科技巨頭們都認知到了AI決勝點已接近一旦哪家公司率先發展出AGI或者是取代勞動力的通用型機器人第一名贏者通吃，很有可能會把其他競爭對手遠遠甩開所以各家現在現在是卯足全力堆AI軍火要維持領先定位想像信對這幾個站在世界頂點的人來說 AI能不能獲利已經不是重點了重點在於不能輸給其他對手別忘了馬斯克跟祖克伯之前可是差點要公開打拳賽的印象中，貝佐斯婚禮也沒看到馬斯克跟祖克伯大家王不見王，互不相讓整個AI產業我覺得某方面來說，可看作是幾個巨頭間的巨大棋局 AI工廠提供源源不絕的兵力等待哪天士兵走到棋盤盡頭升變為皇后的那一刻那就是清理戰場，出現地表最強企業的時刻那對台股來說，我覺得非常好台灣準備鏟子跟軍火給別人打仗做不成實體軍火商現在倒成了AI軍火商台股這邊目前有在動的族群隨便抓就有以下幾個台積電、記憶體、ASIC、散熱、伺服器代工、半導體特化、半導體廠務、光通訊以前台股是撐不了這麼多族群同步往上的我認為這就是一個台股健全多頭的象徵甚至我認為市場還沒完全過熱，主升段尚未到來希望新的一年，大家都能好好掌握AI大行情不要等到10年過去後才在回首後悔 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.234.214.132 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1768131933.A.1E0.html

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