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[心得] 2025年報

看板Stock (股票)作者 (King LA Bron James)時間11小時前 (2026/01/13 12:10), 9小時前編輯推噓49(53推 4噓 33→)
留言90則, 61人參與, 9小時前最新討論串14/14 (看更多)
昨天剛出桶所以今天才發 一、收益 台股收益是長投累積，不是一年的，美股台股之前年底的截圖沒截到，是到昨天的 https://i.mopix.cc/baGTdD.jpg
https://i.mopix.cc/TuWVIh.jpg
去年總共+48%，3800萬，美股帳戶美債是下半年才較大減倉，美股主動投流資收益比台股 被動投資高一些 二、學習心態 我都預設可能有更好的做法，常在想覺得期望值高是不是該槓桿，如果有不同意見歡迎指 教，我喜歡聽不同想法，過陣子會有不同操作法也不一定 三、操作方法論 1.資產配比（主動操作部分 股85% 長債8%中債5%公司債4% 金+銀11% 加密幣5% 現金-18% 覺得降息週期還沒結束前，資金會逐步寬鬆，因此適度槓槓 有少量放空做中期投資，今年只做三檔，lululemon、赫茲租車、星巴克 2. 基本面為主籌碼面為輔，個股不太停損，選股以風報比為依據 基本面為主，籌碼情緒為輔，基本面沒變前不停損，除非做短線波段 我只有一隻部位超過10%，壓力還好，沒有停損壓力 配比看期望值/風報比，會想一下他短中長期的潛在報酬與風險，以及發生機率，風險會 考慮資訊確定性與完備性 我犯得錯所有都在沒有回到這個原則 3. 不看成本，持有=買入 當成開盤前賣光，每天重新買入，看錢要怎麼配 風報比高就買多一點，風報比低就少一點 持有跟你買是一樣意思 舉例：100元買1000股 漲50%假設你留5成500股 就當成開盤前已經賣掉，是你選擇150買500股，不然也可以保留現金或買別的 4. 會因宏觀因素賣出 之前說非做波段很少停損，但我會因宏觀因素，如貨幣、經濟、政治等宏觀因素調整體倉 位 5. 短線會對消息訂價做輔助 我個人短線籌碼為主消息訂價為輔，開倉、找賣點、day trade，會以對消息訂價輔助 不過工作忙時嗅覺會變差 四、錯誤與檢討 1.資訊豐富度很值錢 最大虧損來自NVX、AIRJ等小盤股 本來的計劃是，故事跑通可能有數倍漲幅，就當創投 只是我後來檢討一下，小盤股麻煩的地方是，大多都在謀劃階段，但資訊少，很少資訊能 驗證故事 這會帶來兩個負期望值 第一，資訊不足，同一套故事需要給予更高風險折價，第二，跌也不確定能否加倉，漲也 不確定潛力到哪要下車，這會帶來負期望值 基於此，未來可能我投資這類型公司會把資訊豐富度納入模型，縮小下注金額，拉大加倉 範圍 2. 克服人性對沈默成本的不爽，勇於認錯追高或認賠 下跌或上漲前有賣/買一些，或曾經猶豫一段時間，特別容易犯錯 如果都沒想過要買賣，追高或認賠還比較沒心理壓力 本質都是懊悔錯過最佳買點/賣點，心情受影響，反而損失多 其實就是跟德撲tilt差不多 3. 小盤股基本面權重要降低，題材/情緒/技術面權重要上升 小盤股不像台積、nv 有個底可以算 點位邏輯應該是綜合參考消息/技術/情緒 五、2025的一些心得 1.透過風險對沖資產配置降低波動性，可以用槓桿提升收益 若有辦法降低波動性，就可以用適度槓桿策略 比如投資組合一 報酬率8 最大回撤10% 投資組合二 報酬率10 最大回撤15% 那就把第一個組合增加50%槓桿，風險差不多報酬更高 不過大部分人包含我，這種能力都不足 但可以作為概念參考 2.貨幣面影響力追上產業與經濟基本面 09年之後大跌15%以上的有： 美債首次降評、歐債、2015中國經濟減速、貿易戰+升息、covid、2022升息、川普關稅 基本上2-3年才一次中等以上回調 扣掉政治天災(covid，川普關稅 近十年大跌都跟貨幣政策有關 意味選股帶來的報酬，有時候甚至不如在不同貨幣週期選擇恰當資產類別與槓桿比例 3. 對政治的判斷是賺錢重要來源 過往政治的影響力有，但沒有像川普時期這麼高 我的獲利來源不少來自火箭產業、無人機產業、 礦業、能源，許多都來自對政治的判斷 政治上的變動自帶不確定性，市場有時候沒這麼好price in 還有就是政策面的轉變涉及到深層的結構調整，這類利多對基本面的改善，是遠超過短期 的業績波動 提到政治，我要講一下某廉價網紅，最近雷虎造謠之外，之前看他講貿易戰就已經很火大 ，真的噁到爆 雷虎生技和科技分不清就敢來戰 連增資和虧損都分不清 這有點誇張，這對股民來說是常識 還有連年虧損就叫炒股？ 到底有沒有買過股票呀？ 美股有家Onds我4塊多買， 現在13還有留一些，他2025營收4000萬美元，目前還在虧 現在市值快50億美金 照他標準，onds 不知道會被黑成怎樣 一看就是對股票一點都不懂 對股票什麼不懂去講人證券詐欺 這就像沒看過進擊巨人就去講解動漫 一般人對不懂的不敢亂講 我看他不但敢講，還講的一副很懂，很有自信、言之鑿鑿的屌樣 完全不擔心誤導人 我覺得已經算是 知識型神棍 可以不要打著知識網紅名義亂講嗎？ 要就全職當政治名嘴就好 不要用一些假數據假論述，表現一副理性中立客觀的樣子騙流量 我猜等等他又要說自己只是講好玩的 只能說沒實力自尊心比天高，愛槓 背後的自卑敏感隔著螢幕都能聞到 在那裡故弄玄虛 愛說什麼”水很深” “懂得都懂” 然後出事了，就說自己只是講好玩 你在講水很深、懂得都懂的時候 你有想讓人覺得你只是想講好玩的嗎？ 沒有嗎 我跟你講你想要什麼 你想要平時時候 大家覺得你高深莫測、知識淵博 大家願意相信你是專業的，你講話才有影響力 你才能享受紅衛兵鬥爭人的快感 然後出事了你卻希望大家覺得你只是講好玩的 只要好處不要責任 有夠沒懶趴 還有記得關稅的時候，廉價網紅把川普描述的跟智障一樣 川普和盧克尼、貝森特都是百億千億級商界精英，被一個學店仔一頓分析批評 每個內容都在煽動群眾，一群社底群嘲一群上富比士的是智障，這是什麼行為藝術嗎？ 米蘭的”重構全球貿易體系”先讀懂再來唱歌吧 我看你99%也看不懂，反正目標受眾本來就是社底，會煽動唬爛就好 讓我想到達克效應，標準愚昧山丘 https://i.mopix.cc/rkrg0p.jpg
認知中下的人，面對周遭一些沒關心時事的人，懂些皮毛就覺得自己很屌 但認知又低到不知道自己不知道什麼，因此不會自我質疑，能維持盲目自大 這類人往往最沒料卻最臭屁 對社會危害最大 不過廉價網紅也是有值得感謝的地方啦 你的粉絲就是我們超額收益的來源 4. 散戶是影響市場波動的主力，對股市很有預測指導效果 之前看數據以為，市場主力是法人 但最近發現，法人交易有6成是做市商和高頻交易業者（不影響走向）還有被動投資買盤 （也是散戶），剩下的散戶和主動基金各一半 而散戶的情緒起伏又大於主動基金 意味讀市場情緒很大程度是讀散戶情緒，而散戶情緒是可以讀懂的，因為誰沒當散戶過 5. 交易是防上漲風險不是防下跌風險 Ai有一定機率會導致未來gdp蛋糕越來越往企業（資本）方向移動 .com泡沫之前是近代最強牛市 漲了整整9年才泡沫 年化21%維持9年 https://i.mopix.cc/rXV1WV.jpg
現在Ai的應用也被低估 跟ai應用層面廣的企業主管聊 現在公司還在想辦法把ai融入工作流，不太敢裁員 因為這會讓組織抵觸 因此Ai的商業價值可能要2-3年才會完全顯現 有時候要權衡風險不能只考慮下跌風險，上漲風險通常更大 6.穩定性的經濟價值 這波股市的繁榮，不就因為美國主導的友案外包，讓大部分的附加價值都能留在台灣嗎？ 台灣無論經濟還是安全，8成都是對外關係主導 以台灣利益而言只能大幅倒向美國 去年台灣出口美國已超越中國成為第一大出口國 https://i.mopix.cc/N68z6R.jpg
再來就是，跟美國混產業有高附加價值，科技業才出得起300年薪 跟中國混100、150就很不錯，其它行業更不用說 那跟美國混美國前提是什麼？ 穩定性 這是美國五角大廈退休官員來台講的一段話 （他說的這段話不分黨派） https://i.mopix.cc/8w9RqO.jpg
做投資都知道一句老話 投資最怕不確定性 美國美商，如果覺得台灣不穩定就會慎重考慮和台灣合作 中國政府去年負債70兆台幣負債率150% 軍費一年8兆 台灣總負債率20% 然後八年1.2兆 一年多1500億吵半天 到時候台灣被拿下，美國不可能讓科技業命脈交給中國 沒科技業台灣人均所得大概砍半少15兆 跟1500億比起來百倍奉還 然後中國負債率超過美國大缺錢，再拿台灣錢去還債 台灣在Ai時代一手好牌 不要自己分裂製造不穩定性 有些事是超越黨派的 如果做股票就知道確定性對公司股價的影響，對國家同樣適用，被美國遺棄台股大概剩80 00 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.78.217 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1768277426.A.64E.html
推
01/13 12:14, 11小時前 , 1F
有打贏大盤都推
01/13 12:14, 1F
也常跟m大學習 希望有機會交流
推
01/13 12:14, 11小時前 , 2F
好強 推
01/13 12:14, 2F
推
01/13 12:17, 11小時前 , 3F
阝方 守 女子 口馬
01/13 12:17, 3F
推
01/13 12:18, 11小時前 , 4F
例行賽還抽空發文 辛苦了
01/13 12:18, 4F
推
01/13 12:19, 11小時前 , 5F
防守有這麼認真就好了
01/13 12:19, 5F
→
01/13 12:20, 11小時前 , 6F
山羊！！！！
01/13 12:20, 6F
推
01/13 12:22, 11小時前 , 7F
強 賺爛了。
01/13 12:22, 7F
推
01/13 12:24, 11小時前 , 8F
不要在自幹了
01/13 12:24, 8F
推
01/13 12:24, 11小時前 , 9F
先發還有空發文 推
01/13 12:24, 9F
推
01/13 12:25, 11小時前 , 10F
你的美股損益反而是下半年變得波動超大耶 是作了一
01/13 12:25, 10F
→
01/13 12:25, 11小時前 , 11F
堆中小型股嗎
01/13 12:25, 11F
我寫太多就把這段刪掉 我到8月前有工作，配比較多債券，沒什麼主動操作，波動很小4月關稅回撤13%而已 之後我小盤股佔比也只有20-30%可能是unh和加密幣當時同時回撤，還有就是我有匯款回 台灣讓那個線看起來更抖
→
01/13 12:27, 11小時前 , 12F
我覺得你整體策略太偏向找Alpha了 適度加入Beta比較
01/13 12:27, 12F
推
01/13 12:27, 11小時前 , 13F
LBJ 這只是你的零頭對吧
01/13 12:27, 13F
推
01/13 12:27, 11小時前 , 14F
推 很厲害財報，看法也很正確
01/13 12:27, 14F
→
01/13 12:27, 11小時前 , 15F
廉價真的知識缺乏，只為了賺流量，煽動與論。
01/13 12:27, 15F
→
01/13 12:27, 11小時前 , 16F
好 槓桿作Beta其實反而比找Alpha容易學
01/13 12:27, 16F
→
01/13 12:27, 11小時前 , 17F
又可以平滑報酬率 降低總部位波動
01/13 12:27, 17F
→
01/13 12:30, 11小時前 , 18F
謝謝分享 祝越來越好
01/13 12:30, 18F
推
01/13 12:35, 11小時前 , 19F
水喔
01/13 12:35, 19F
→
01/13 12:37, 11小時前 , 20F
很可惜政治在這不能討論，不然政治跟股市是高度相關
01/13 12:37, 20F
→
01/13 12:37, 11小時前 , 21F
，講股不講政治真的是白講
01/13 12:37, 21F
推
01/13 12:40, 11小時前 , 22F
現在股板沒五千萬不能說話了
01/13 12:40, 22F
推
01/13 12:40, 11小時前 , 23F
推！
01/13 12:40, 23F
推
01/13 12:42, 11小時前 , 24F
推啦，但冷靜點，這邊很瘋的
01/13 12:42, 24F
推
01/13 12:42, 11小時前 , 25F
閒聊幾個寶 裝神弄鬼自言自語的啊
01/13 12:42, 25F
推
01/13 12:42, 11小時前 , 26F
對啊 政治和經濟其實是高度相關的 只是現在的輿論環
01/13 12:42, 26F
噓
01/13 12:43, 11小時前 , 27F
這不是水桶常客嗎? 還以為有個幾十億才這麼嗆
01/13 12:43, 27F
→
01/13 12:43, 11小時前 , 28F
境要能理性討論政治太困難了 不如就不提了吧
01/13 12:43, 28F
推
01/13 12:43, 11小時前 , 29F
推，增資價沒比市價低，誰要申購啊？直接市場買就好
01/13 12:43, 29F
→
01/13 12:43, 11小時前 , 30F
了啊，這不是懂不懂的問題了，連常識都有點匱乏
01/13 12:43, 30F
推
01/13 12:45, 11小時前 , 31F
強！
01/13 12:45, 31F
推
01/13 12:47, 11小時前 , 32F
看了一下 欸幹 我自己的年報也不見了
01/13 12:47, 32F
推
01/13 12:47, 11小時前 , 33F
感謝分享 觀念受用
01/13 12:47, 33F
推
01/13 12:48, 11小時前 , 34F
推年報 某廉價後來大概要養家活口收不少業配也收到
01/13 12:48, 34F
→
01/13 12:48, 11小時前 , 35F
一些不太好的業配 變成這樣也沒辦法 人都是混口飯吃
01/13 12:48, 35F
→
01/13 12:48, 11小時前 , 36F
的
01/13 12:48, 36F
推
01/13 12:49, 11小時前 , 37F
推 好文 相比cheap那三小言論
01/13 12:49, 37F
推
01/13 12:49, 11小時前 , 38F
推政治那段文，講得真好
01/13 12:49, 38F
噓
01/13 12:49, 11小時前 , 39F
股版開拳願 感覺很有搞頭
01/13 12:49, 39F
推
01/13 12:50, 11小時前 , 40F
推一個 還好信徒昨天都退散的差不多了
01/13 12:50, 40F
推
01/13 12:50, 11小時前 , 41F
推阿 政治意識會影響財富進而影響人生
01/13 12:50, 41F
推
01/13 12:50, 11小時前 , 42F
哇 是有錢人
01/13 12:50, 42F
推
01/13 12:53, 10小時前 , 43F
客觀中立粉會說你是XX
01/13 12:53, 43F
→
01/13 12:54, 10小時前 , 44F
然後再問你老X有沒有人家大
01/13 12:54, 44F
推
01/13 12:56, 10小時前 , 45F
優質好文
01/13 12:56, 45F
推
01/13 12:56, 10小時前 , 46F
我現在都只有做指數，長投100%，短線投機槓桿10-50%
01/13 12:56, 46F
→
01/13 12:56, 10小時前 , 47F
，看到還有在做個股的人覺得厲害
01/13 12:56, 47F
→
01/13 12:57, 10小時前 , 48F
覺得現在個股難做QQ
01/13 12:57, 48F
→
01/13 12:58, 10小時前 , 49F
個股持有比例都變很低，剩下一些保守型價值股
01/13 12:58, 49F
推
01/13 13:03, 10小時前 , 50F
這篇真的含金量高
01/13 13:03, 50F
推
01/13 13:04, 10小時前 , 51F
好文推
01/13 13:04, 51F
推
01/13 13:07, 10小時前 , 52F
你有錢說的很對
01/13 13:07, 52F
推
01/13 13:09, 10小時前 , 53F
討論股市不可能不討論政治 有敏感度真的很重要
01/13 13:09, 53F
推
01/13 13:14, 10小時前 , 54F
大推
01/13 13:14, 54F
推
01/13 13:17, 10小時前 , 55F
網紅想要講什麼話拍什麼片都可以啊，就像你在ptt發
01/13 13:17, 55F
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01/13 13:17, 10小時前 , 56F
文，大家一樣講自己的心得感想，難免會有錯誤或是
01/13 13:17, 56F
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01/13 13:17, 10小時前 , 57F
偷渡的地方，所以人要有自己的判斷力，百萬網紅也
01/13 13:17, 57F
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01/13 13:17, 10小時前 , 58F
好分析師也好巴菲特、麥克貝瑞也好，聽了他們的話
01/13 13:17, 58F
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01/13 13:17, 10小時前 , 59F
就照單全收的人自己也有責任，在YT上面學習知識蒐
01/13 13:17, 59F
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01/13 13:17, 10小時前 , 60F
集資料只是一種途徑，我只是當八卦白噪音聽完就算
01/13 13:17, 60F
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01/13 13:17, 10小時前 , 61F
了0.0
01/13 13:17, 61F
噓
01/13 13:19, 10小時前 , 62F
賺錢跟你政治觀念沒啥關係-.-
01/13 13:19, 62F
推
01/13 13:19, 10小時前 , 63F
推
01/13 13:19, 63F
推
01/13 13:26, 10小時前 , 64F
推
01/13 13:26, 64F
推
01/13 13:30, 10小時前 , 65F
推
01/13 13:30, 65F
推
01/13 13:32, 10小時前 , 66F
賺錢當然跟政治有關 台積電帶頭的漲幅跟那堆在八卦
01/13 13:32, 66F
→
01/13 13:32, 10小時前 , 67F
整天唱衰的有關係嗎 越看越不敢買吧
01/13 13:32, 67F
推
01/13 13:36, 10小時前 , 68F
分析很到位，推薦一個
01/13 13:36, 68F
→
01/13 13:37, 10小時前 , 69F
喇叭間
01/13 13:37, 69F
→
01/13 13:41, 10小時前 , 70F
本來就有關 覺得無關的 請問都不看川普說啥做啥嗎
01/13 13:41, 70F
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01/13 13:42, 10小時前 , 71F
玩股票就是為了賺錢 不是為了立場或支持誰
01/13 13:42, 71F
推
01/13 13:42, 10小時前 , 72F
推
01/13 13:42, 72F
→
01/13 13:42, 10小時前 , 73F
如果因為討厭誰或支持誰就不賺錢 那很蠢
01/13 13:42, 73F
推
01/13 13:43, 10小時前 , 74F
之前在台積電赴美投資，一直唱衰台股要崩了，結果
01/13 13:43, 74F
→
01/13 13:43, 10小時前 , 75F
崩到破3萬點，還蠻好笑的
01/13 13:43, 75F
→
01/13 13:43, 10小時前 , 76F
當然有些人賺錢會覺得是誰的功勞 也大可不必
01/13 13:43, 76F
噓
01/13 13:43, 10小時前 , 77F
連一億都沒有的人其實可以不用在這邊胡說八道
01/13 13:43, 77F
不知道你在說誰我不是有嗎
→
01/13 13:44, 10小時前 , 78F
打假球是不是 國王都贏不了？
01/13 13:44, 78F
推
01/13 13:46, 10小時前 , 79F
沒有那些人 很難撿到甜甜價
01/13 13:46, 79F
→
01/13 13:49, 10小時前 , 80F
誰會跟錢過不去啊，還在意政治咧
01/13 13:49, 80F
※ 編輯: LaBronJames (111.71.78.217 臺灣), 01/13/2026 13:52:09
推
01/13 13:54, 9小時前 , 81F
很好 透過這篇可以釣出魯空
01/13 13:54, 81F
推
01/13 13:59, 9小時前 , 82F
456覺得有收穫 謝謝
01/13 13:59, 82F
推
01/13 13:59, 9小時前 , 83F
三分晶片怎麼又丟了？
01/13 13:59, 83F
推
01/13 14:03, 9小時前 , 84F
推
01/13 14:03, 84F
→
01/13 14:16, 9小時前 , 85F
好厲害的山羊……
01/13 14:16, 85F
推
01/13 14:16, 9小時前 , 86F
Goat
01/13 14:16, 86F
推
01/13 14:18, 9小時前 , 87F
推
01/13 14:18, 87F
推
01/13 14:21, 9小時前 , 88F
別的我不管，不要再走步了好嗎
01/13 14:21, 88F
推
01/13 14:27, 9小時前 , 89F
會打球又會炒股 太強了太強了
01/13 14:27, 89F
推
01/13 14:30, 9小時前 , 90F
老詹懂投資不太意外
01/13 14:30, 90F
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LaBronJames
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