[新聞] 波克夏CEO阿貝爾首封股東信：巴菲特95歲仍坐鎮宣示「永不分紅」鐵律

看板Stock (股票)作者Gasolsister (麻繩理工之花)時間3小時前 (2026/03/03 17:06)推噓10(10推 0噓 3→)

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原文標題：波克夏CEO阿貝爾首封股東信：巴菲特95歲仍坐鎮宣示「永不分紅」鐵律原文連結： https://www.ctee.com.tw/news/20260301700322-430704 發布時間： 2026.03.01 10:39 工商時報原文內容：波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）2月28日發布2025年度股東信，這是新任執行長阿貝爾首度執筆的年度信函，象徵公司正式邁入「後巴菲特時代」。阿貝爾在信中向市場釋出定心丸，強調95歲的巴菲特仍擔任董事長，且「每週五天堅守崗位」，公司治理與投資紀律不變。財報顯示，波克夏2025年營業利潤為445億美元，較2024年的474億美元略為回落，但仍高於過去五年平均水準；全年經營活動淨現金流達460億美元；公司年末持有現金與美國國債總額超過3700億美元，刷新歷史紀錄。面對外界質疑高額現金部位代表投資保守，阿貝爾回應指出，這筆資金既是保險業務的重要儲備，也是市場動盪時的戰略資源，「我們的核心目標始終是持有具持續獲利能力的企業，而不是單純持有美債。」他透露，2025年已完成對奧克西化工與貝爾實驗室的收購。在股東回報政策上，公司再度重申「不分紅」原則。阿貝爾表示，只要每保留1美元盈餘能創造超過1美元的市場價值，波克夏就不會發放現金股利；若股價低於保守估算的內在價值，股票回購仍將是優先選項。營運層面，阿貝爾對表現不佳業務展現問責態度。他指出，旗下鐵路公司伯靈頓北方聖達菲鐵路公司（BNSF）營業利潤率雖提升至34.5%，但與同業龍頭仍有差距，若未來數年無法顯著改善，將「深感失望」。股權投資方面，波克夏維持高度集中策略，截至2025年底，美國四大核心持股蘋果、美國運通、可口可樂、穆迪，以及日本五大商社三菱商事、伊藤忠商事、三井物產、丸紅、住友商事，合計市值達1940億美元，占近3000億美元股票投資組合的三分之二，當年貢獻股息約25億美元。阿貝爾表示，將持續堅守集中投資原則，對核心持倉調整保持克制。不過他也坦承，對卡夫亨氏的投資表現「遠未達到合理水準」。心得/評論：沒有巴菲特和蒙格的波克夏在未來表現會是如何呢波克夏目前儲備現金高達3733億美元將會如何運用呢新的CEO 延續巴菲特的理想將帶領波克夏繼續創下歷史讓波克夏愈來愈強大 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.170.230.153 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1772528780.A.DE8.html

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