[新聞] 不錯的進場時機！大摩再將輝達列為首選晶片股

看板Stock (股票)作者Lime5566 (萊姆56)時間1小時前 (2026/03/04 12:46)推噓0(0推 0噓 0→)

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原文標題：不錯的進場時機！大摩再將輝達列為首選晶片股原文連結： https://news.cnyes.com/news/id/6361331 發布時間： 2026-03-04 11:50 記者署名：鉅亨網編譯陳又嘉原文內容：據《Investopedia》報導，曾經是人工智慧 (AI) 熱潮代表企業的輝達 (Nvidia)(NVDA-US)，在部分專家看來正準備重新獲得成長動能。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師周二 (3 日) 將輝達列為首選半導體股票，理由是目前估值具吸引力，且市場對該股的信心有望回升。輝達上一次被摩根士丹利列為首選半導體股是在去年 9 月，當時該投行將首選轉為記憶體裝置製造商 Sandisk(SNDK-US)，原因是資料中心儲存需求大幅成長。之後 Sandisk 在 11 月被記憶體晶片製造商美光 (Micron)(MU-US) 取代。過去三年，輝達的獲利與股價分別成為華爾街觀察 AI 需求與市場熱度的重要指標。近期市場對 AI 的懷疑升高，即使企業持續大舉投資相關技術，市場對輝達獲利預期與股價走勢卻出現分歧。自摩根士丹利調整首選標的以來，Sandisk 與美光股價大幅飆升，而輝達股價表現相對疲弱。輝達股價自上周公布亮眼財報以來已下跌約 8%，市場對其市占率挑戰以及 GPU 需求能否持續產生疑慮。摩根士丹利分析師表示，輝達目前預估本益比約 18 倍，「對於一檔可能重新找回成長動能的股票而言，出乎意料地形成不錯的進場時機。」近期股價壓力部分來自市場擔憂，超大型雲端業者 (hyperscalers) 如微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 與亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 在 AI 基礎設施上的支出可能已接近上限。市場的論點是：如果企業已經投入能投入的最大資金，那麼輝達的成長將難以進一步加速。但摩根士丹利認為，這些科技巨頭仍有能力繼續增加支出，例如透過資本市場籌資，或將快速成長的雲端運算業務收入再投入 AI 基礎設施建設。此外，也有不少證據顯示輝達的主要客戶仍計劃持續增加投資。分析師指出，這些大型雲端業者正一次性預付三年的記憶體供應訂單。分析師反問，「如果他們打算明年放慢支出，會提前支付三年的訂單嗎？」分析師表示，「目前沒有任何跡象顯示這輪投資周期已經結束，而且有大量證據顯示，主要投資者至少還會持續投入數年。」對於市占率問題，摩根士丹利承認，競爭對手如超微 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 與客製化晶片設計商博通 (Broadcom)(AVGO-US) 今年的成長速度可能會快於輝達。但分析師認為，這主要是因為輝達目前在市場上的主導地位太高。他們估計，輝達掌握約 85% 的 AI 晶片營收。換句話說，競爭對手的快速成長更多是因為基期較低，而非推出更優秀產品削弱輝達的護城河。「要把 10 億美元營收翻倍，比把 1,000 億美元營收翻倍要容易得多。」 GTC 大會可能提振市場信心摩根士丹利預期，輝達本月稍晚舉行的技術性大會 GPU Technology Conference(GTC)，可能有助於緩解華爾街對市占率的疑慮。分析師認為，今年的大會可能與 2024 年相似，當時輝達展示了完整的四年產品路線圖，並讓市場意識到 AI 競賽不僅是晶片本身的競爭，也包括機架系統與整體生態系的發展。今年以來輝達股價的交易模式，也與過去三年非常相似。每年年初市場都對未來一年抱持懷疑態度，但隨著基本面逐漸明朗並證明成長具有持續性，股價往往出現強勁表現。分析師表示，市場的懷疑總有一年會是對的，但可能不是今年。心得/評論：大摩去年9月將Sandisk列為首選半導體後股價飆漲如今按讚輝達並認為目前的本益比是很好的進場時機 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.216.190.230 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1772599560.A.8D6.html